ان قیمتوں پر، Pirelli ٹیک اوور بولی کا کوئی آسان راستہ نہیں ہوگا۔ یہ وہ رائے ہے جو Piazza Affari میں Pirelli کے لیے اگلی ٹیک اوور بولی کے اعلان کے بعد غالب ہے کیم نیشنل چین اور سے کنسورشیم سابق Camfin کی طرف سے کپتان مارکو ٹرونچیٹی پروویرا۔ حصہ، اضافہ پر، فوری طور پر منتقل کر دیا گیا فیس 15,55 یورو کوٹیشن پر 2 فی وافر اضافے کے ساتھ، جو پہلے ہی جمعہ کو بڑھ رہا ہے۔ بلاشبہ، قیمت پیشکش کے مطابق ہے، اگر ہم ڈیویڈنڈ کو مدنظر رکھیں (گزشتہ سال عام حصص پر 0,32 اور بچت کے حصص پر 0,39) جو یقینی طور پر عوامی پیشکش سے پہلے الگ کر دیا جائے گا۔
لیکن گروپ کے امکانات، ایک بار ٹرک کے ٹائر فروخت ہونے کے بعد، زیادہ فراخدلی سے جائزے کے مستحق ہیں: صنعتی ڈویژن کے اسپن آف کے بعد، ایک حالیہ کے مطابق Equita کا مطالعہ, "پریمیم" Pirelli کی قیمت اس کے مدمقابل نوکیا کے ضرب کے مطابق ہے۔ 18 یورو سے زیادہ کی ہدف قیمت کا مستحق ہو سکتا ہے۔. بروکرز کی رائے کی بنیاد پر ایسے لوگ موجود ہیں جو کسی امکان کو مسترد نہیں کرتے آنے والی جوابی پیشکش سیکٹر انڈسٹری کے ایک بڑے سے: مشیلن، کانٹینینٹل یا برج اسٹون جس سے وہ فائدہ اٹھا سکتا تھا۔ ویٹوریو مالاکالا جو صرف 6,7 یورو سے کم میں 7% انچارج کے پیکیج پر فخر کرتا ہے۔
لیکن اسٹاک ایکسچینج میں پیش گوئی کی جانے والی جنگ کو اس سے زیادہ تیار کردہ منصوبوں کو تبدیل نہیں کرنا چاہئے۔ رین جیان سن، چائنا نیشنل کیمیکل کا نمبر ایک (بیکوکا کے ممکنہ مستقبل کے صدر) اور بذریعہ مارکو ٹرونچیٹی پروویرا، 2021 تک گروپ کی سربراہی میں رہنا مقصود ہے، جب گروپ، تقریباً واضح طور پر حذف ہونے کے بعد، پہلے ہی فہرست میں واپس آ چکا ہو گا (لندن میں اور شاید شنگھائی میں، میلان میں کم آسان)۔
خلاصہ یہ کہ آپریشن میں کئی مراحل شامل ہیں۔
1) یہ ہفتے کے آخر میں مکمل ہوا۔ 26,75% پیریلی کی فروخت 1,875 بلین یورو کی مالیت کے ساتھ کیمفن چین میں کیمفن کے پاس ہے، جس میں تقریباً 400 ملین قرض بھی شامل ہے، جس کی قیمت 15 یورو فی شیئر ہے۔
2) کیمفن کے سابق ممبران اکٹھی کی گئی رقم (کافی سرمائے کے منافع کے ساتھ) گاڑیوں کی کمپنیوں میں دوبارہ سرمایہ کاری کرے گی، جنہوں نے ایک بار اینٹی ٹرسٹ اور چینی حکام سے منظوری حاصل کر لی، Pirelli فلوٹ پر ٹیک اوور بولی شروع کرے گا۔. Tronchetti Provera اور اس کے اطالوی شراکت دار (Rovati اور Diaz-Pallavicini خاندانوں کے علاوہ Intesa اور Unicredit) اور Rosneft دونوں اس آپریشن میں حصہ لیں گے۔
3) SPVs سرمایہ کاری کریں گے۔ کل 7,4 بلین پیریلی کے پورے دارالحکومت کے لیے جو، اس وقت، فہرست سے واپس لے لیا جائے گا۔ اگر مقصد حاصل نہیں کیا گیا تو، پلان B نافذ ہو جائے گا۔ اگر کنسورشیم نے سرمائے کا دو تہائی اور ایک حصہ اکٹھا کیا ہے، تو وہ گاڑی کمپنی اور Pirelli کے درمیان انضمام سے پہلے اور پھر ڈی لسٹنگ کے ساتھ آگے بڑھ سکے گا۔
4) ٹینڈر کی پیشکش کے اختتام پر Chem چائنا کے پاس 65% ہوگا لیکن Tronchetti اور Rosneft دونوں کے پاس نیوکو کے حصص کو 35 سے بڑھا کر 49,9 فیصد کرنے کا اختیار ہے۔ روس کے Rosneft سے توقع ہے کہ وہ اس حصص کو کنٹرول کرے گا جو اس کی دوبارہ سرمایہ کاری کے سائز کے لحاظ سے 12,6% اور 18% کے درمیان اتار چڑھاؤ کرے گا۔
5) اس وقت صنعتی آپریشن شکل اختیار کرے گا: پیریلی ٹرک، جو ٹرکوں کے ٹائروں، زرعی اور ارتھ موونگ مشینری کا کام کرتا ہے، کو ہانگ کانگ اسٹاک ایکسچینج میں درج چائنا کیم کے ذیلی ادارے ایولس کے ساتھ ملا دیا جائے گا۔ Aeolus، جو چینی میں Feng Shen Lun tai کی طرح لگتا ہے: lun tai گاڑی کے ٹائر ہیں؛ فینگ ہوا ہے، شین دیوتا ہے۔ اس لیے بین الاقوامی منڈیوں کا نام: Aeolus، یونانی افسانوں سے ہوا کا دیوتا۔ 1965 میں قائم کیا گیا، یہ بڑے عالمی ٹائر مینوفیکچررز میں آمدنی کے لحاظ سے 20 ویں نمبر پر ہے۔ Pirelli Truck کے ساتھ مل کر وہ ایک سال میں 12 ملین ٹائروں کی حقیقت کو زندگی بخشے گا۔ کاغذ پر، مجموعہ مثالی ہے: کوئی مارکیٹ اوورلیپ نہیں، اطالوی پارٹنر کی طرف سے زبردست تکنیکی شراکت، تیزی سے پھیلتی ہوئی مارکیٹ میں چینی اجزاء کی مضبوط موجودگی۔ ایولس عالمی درجہ بندی میں ایک چھلانگ لگائے گا۔ n.28 سے n.4 تک۔ چینی پیریلی ہانگ کانگ کی فہرست میں شامل کمپنی کی پہلی شیئر ہولڈر ہوگی۔
6) ٹیک اوور بولی کے بعد اگلے ستمبر میں طے شدہ، نئی Pirelli کی تنظیم نو شروع ہو جائے گی، جو پریمیم ٹائروں کی بڑھتی ہوئی موجودگی کی بدولت کار اور موٹر بائیک مارکیٹ کے سب سے زیادہ منافع بخش حصوں پر مرکوز ہے۔ یہ وہ کمپنی ہوگی جس کے لیے مارکو ٹرونچیٹی پروویرا اپنی اہم کوششیں وقف کرے گا، جس کا مقصد چار سال بعد اسٹاک ایکسچینج میں واپسی ہے۔ اگر ایسا نہ ہوا تو کیا ہوگا؟ اس صورت میں، کیمفین دستاویز کے مطابق، کیمفین اور روزنیفٹ کے شیئر ہولڈرز کے حق میں ایک پٹ آپشن کو متحرک کیا جائے گا جو اس طرح کمپنی کو دوبارہ خرید سکتے ہیں۔ موجودہ توازن کی ضمانت کے لیے، ٹرونچیٹی نے کمپنی کے قانون میں سنڈیکیٹ کے معاہدوں کو شامل کرنے میں کامیاب کیا: اس طرح یہ پیش گوئی کی گئی ہے اٹلی سے R&D میں ہیڈکوارٹر یا تحقیق کو منتقل کرنے کے قابل ہونے کے لیے اسمبلی میں 90% ووٹوں کی ذمہ داری۔
اب تک ایک پیچیدہ آپریشن کی مالی اور صنعتی شرائط، جو تقریباً مکمل رازداری کے ساتھ کی جاتی ہیں، چاہے اس میں روم (پریمیئر میٹیو رینزی کو مارچ کے آغاز میں مطلع کیا گیا تھا) اور بیجنگ (رین جیانکسن، ایک سابق مینیجر) دونوں میں سیاسی عمارتیں براہ راست ملوث ہوں۔ یوتھ لیگ آف دی کیمیکل انڈسٹری کے رہنما لی کیکیانگ کے قریبی ہیں) اور آخری لیکن کم از کم ماسکو میں (ایگور سیچن ولادیمیر پوتن کے دائیں ہاتھ والے آدمی ہیں)۔
اس وقت پوچھنا ہے اٹلی کے لیے حتمی توازن کیا ہے؟. یہ ان وجوہات پر غور کرنے کے قابل ہے کہ کیوں بیجنگ نے اٹلی میں اپنی سرمایہ کاری کو تیز کیا ہے، یورپی یونین میں دوسری اور مجموعی طور پر پانچواں مقام۔ چینیوں کے لیے، یورپی یونین کے کسی ملک میں داخلہ اور ہماری کمپنیوں کی تکنیکی خصوصیات دونوں شمار ہوتی ہیں۔ اطالوی طرف، اس بات کا اعتراف ہے کہ عالمی چیلنج کو کامیابی کی ضروری امیدوں کے ساتھ تجارتی چیلنجوں کا سامنا کرنے کے لیے زیادہ مضبوط مالیاتی عضلات اور ٹھوس شراکت داری کی ضرورت ہے۔
اس کے نتیجے میں، کچھ اہم کھلاڑی اٹلی سے دور ہو رہے ہیں، سیاسی سطح پر بھی: پہلے Fiat Chrysler، اب Pirelli اپنے مرکز ثقل کو جزیرہ نما سے دور کر چکے ہیں، شاید طاقت کے لحاظ سے ہار گئے ہیں۔ لیکن دوسری صورت میں ناقابل تصور ترقی کے افق کو فتح کرنا۔ ان لوگوں کے لئے پورے احترام کے ساتھ جو "صنعتی پالیسی" کی عدم موجودگی کی شکایت کرتے ہیں جس میں بہت سے منافع بخش عہدوں نے ترقی کی ہے۔
