سٹاک ایکسچینج میں میوچل فنڈز کی منتظر لسٹنگ پیر 1 دسمبر سے شروع ہو رہی ہے۔ بچت کرنے والوں کے لیے، مصنوعات کے بہتر موازنہ اور اخراجات میں کمی کے لیے مواقع کی ایک حد کھلتی ہے۔ لیکن احتیاط کے عناصر ہیں، جو "خود ہی کریں" کے خطرات سے منسلک ہیں۔ دوسری طرف، یہ انقلاب ہمیں یورپ کے ایک حصے کی طرف سے لی گئی سمت سے ہم آہنگ کرتا ہے، جہاں مختلف خصوصیات کے ساتھ، اس قسم کے تجربات پہلے سے موجود ہیں: ہالینڈ سے جرمنی بلکہ ڈنمارک اور لکسمبرگ تک۔
میوچل فنڈز Piazza Affari میں اثاثہ جات کے انتظام کی صنعت کے لیے ایک سازگار لمحے میں اترتے ہیں جو غیر معمولی طور پر کم شرح سود، رہائشی رئیل اسٹیٹ مارکیٹ کی کشش میں کمی اور متواتر ریٹرن کو متنوع بنانے اور تلاش کرنے کی ضرورت کی وجہ سے شروع ہوتا ہے۔ تازہ ترین Assogestioni ڈیٹا نے بھی فنڈنگ میں مثبت رجحان کی تصدیق کی: اکتوبر میں، سبسکرپشنز میں 12,4 بلین یورو کا اضافہ ہوا جو ستمبر میں 8,5 بلین تھا۔ اور ثبوت کے طور پر بالکل کھلے ہوئے فنڈز کا شعبہ ہے جس نے مینڈیٹ کے 7,4 کے مقابلے میں 4,95 بلین کا مجموعہ ریکارڈ کیا۔ سال کے آغاز سے اب تک مجموعی ذخائر 110 بلین سے زیادہ ہو گئے ہیں۔
متوقع فوائد
سرمایہ کاروں کے لیے پہلا اور سب سے واضح فائدہ اثاثہ جات کی انتظامی کمپنیوں کے درمیان بڑھتی ہوئی مسابقت کے ممکنہ اثرات ہیں۔ یہ اس شعبے کے لیے ایک حقیقی انقلاب ہے: اٹلی میں میوچل فنڈ کو ہمیشہ بینک برانچوں اور پروموٹرز اور کنسلٹنٹس کی نیٹ ورک کمپنیوں کے ذریعے تقسیم کیا جاتا رہا ہے، یہ ایک ایسا ماڈل ہے جس نے اس شعبے کی حرکیات اور ترقی کو متاثر کیا ہے، جس کی شروعات بازی سے متعلق مسئلے سے ہوتی ہے۔ فریق ثالث کی مصنوعات اور ترغیب کے کردار سے (یعنی وہ مراعات جو فنڈ پروڈیوسرز تقسیم کاروں کو دیتے ہیں)۔
اسٹاک ایکسچینج کے منظر میں داخل ہونا، یعنی ایک پلیٹ فارم پر براہ راست قابل تجارت فنڈ حصص خریدنے کا امکان، توازن کو تبدیل کرنے اور شعبے کی مسابقت کو بڑھانے کے لیے مقدر ہے۔ مثال کے طور پر، یہ چھوٹی اثاثہ مینجمنٹ کمپنیوں کے لیے زیادہ مرئیت اور مارکیٹ تک رسائی کی اجازت دے گا، جس کا مطلب ہے سرمایہ کار کے لیے زیادہ انتخاب۔ بڑے نیٹ ورکس کی طرف سے نظر انداز کی جانے والی مخصوص مصنوعات تک رسائی حاصل کرنے کا موقع بھی شامل ہے کیونکہ وہ زیادہ منافع بخش نہیں ہیں۔ ایک ہی وقت میں، مصنوعات زیادہ موازنہ ہوں گی اور لاگت میں شفافیت بڑھے گی۔ آگے دیکھتے ہوئے، درحقیقت، توقع یہ ہے کہ ایک ہی قسم کے فنڈز کے درمیان لاگت کی ترتیب کا طریقہ کار شروع ہو جائے گا اور ساتھ ہی جگہ دینے والوں کے لیے ریٹروسیسیشن لاگت کی کمی کی وجہ سے کمی کا عمل شروع ہو گا۔
ممکنہ خطرات
لیکن ہوشیار رہیں: کچھ لوگوں کے لیے، خطرہ "خود ہی کرو" سے دور ہو سکتا ہے۔ تقسیم کاروں سے فلٹر کے بغیر فنڈز تک رسائی کا امکان درحقیقت کسی کی ضروریات کے مجموعی جائزے میں فٹ ہونا چاہیے۔ آگے دیکھتے ہوئے، لہذا، آزاد مشاورت کی ترقی تیزی سے عمل میں آتی ہے۔ مزید برآں، قیمت کی حرکیات پر مرئیت جو اس عمل کو متحرک کرے گی، اگرچہ نیچے کی طرف ہو (اس نئے نظام کو زمین سے اتارنے کے لیے ایک بنیادی لیور) فی الوقت اتنا واضح نہیں ہے: ایک طرف، تقسیم کے لیے حوصلہ افزائی کی عدم موجودگی نیٹ ورک ہمیں یقین دلانے کی طرف لے جاتا ہے کہ وہ فنڈز کی کم مہنگی کلاسیں ہوں گی، دوسری طرف ایسے لوگ ہیں جو اس بات کی نشاندہی کرتے ہیں کہ فہرست سازی کے طریقہ کار کے لیے اثاثہ جات کی انتظامی کمپنیوں کی ذمہ داریوں سے متعلق چارجز سیور کے اخراجات کی حمایت کر سکتے ہیں۔ موجودہ سے بہت دور ممکنہ صفر داخلے کی لاگت کا سامنا کرتے ہوئے، بچت کرنے والے کو پھر اپنے حتمی اکاؤنٹ میں مذاکراتی چارجز پر غور کرنا چاہیے، یعنی وہ اخراجات جو بینک یا SIM بیچوان ایک ہی خریداری یا فروخت کے لین دین کے لیے وصول کرتا ہے۔
آپریشن
جہاں تک آپریشنز کا تعلق ہے، یہ عام طور پر ETFs اور حصص کے لیے بہت ملتا جلتا ہوگا۔ تاہم، کوئی بولی نہیں لگائی جائے گی اور قیمتیں پوچھیں: خاص طور پر فنڈز کے لیے مخصوص مارکیٹ کا ایک حصہ ہوگا جس میں ٹریڈنگ کے دن یونٹس کی اثاثہ قیمت (Nav، خالص اثاثہ کی قیمت) کی بنیاد پر خریداری کے آرڈر داخل کیے جائیں گے جس کی وجہ سے سیور کی طرف سے سرمایہ کاری یا ڈس انویسٹمنٹ کے انتخاب کے لیے حوالہ کا نقطہ (جبکہ روایتی نظام میں اس دن کا کوئی یقین نہیں ہے جس دن فروخت بند ہو گی)۔ جب تک دستیاب مقداریں ختم نہیں ہو جاتیں، آرڈر دینے کی تاریخ کی ترتیب کو مدنظر رکھا جائے گا۔ فنڈ کو یونٹس کے لیے سبسکرائب کیا جا سکتا ہے نہ کہ کاؤنٹر ویلیو کے لیے اور ٹریڈنگ صبح 11 بجے بند ہو جاتی ہے۔ معاہدے کے اختتام کے بعد تیسرے تجارتی دن کو سیٹلمنٹ ہو گی۔ اس کے بعد سب کچھ یورو میں ہو گا: اگر فنڈ ایک مختلف کرنسی میں ہے، تو تبادلوں کی شرائط پراسپیکٹس میں ظاہر ہونی چاہیے۔ تاہم، تقسیم کاروں کے ذریعہ تقسیم کردہ وہی فنڈز اس سرکٹ میں شاید ہی ملیں گے: جو راستہ اثاثہ جات کی انتظامی کمپنیوں میں سب سے زیادہ مقبول معلوم ہوتا ہے وہ ہے فہرست سازی کے لیے خاص طور پر مقرر کردہ فنڈز بنانا تاکہ کسی ایک فنڈ کے جمع کرنے کے چینلز کو ملایا نہ جائے۔ ، جو آپریشنل مشکلات پیدا کرے گا۔
