میڈیوبانکا سروے: اطالوی کمپنیاں کاروبار اور مارجن بحال کرتی ہیں لیکن مسابقت کھو دیتی ہیں۔

اطالوی کمپنیوں کی بحالی کے آثار لیکن بحران سے پہلے کی سطح کا خلا ابھی پر نہیں ہوا اور سب سے بڑھ کر مسابقت کا نقصان ان کی اچیلز ہیل بنی ہوئی ہے۔
صنعت اور خدمات میں اطالوی کمپنیوں کی تصویر جو میڈیوبانکا کے ریسرچ آفس کے روایتی سالانہ سروے سے 2 ہزار سے زائد کمپنیوں کے مجموعی ڈیٹا پر سامنے آئی ہے، واضح ہے۔ سروے 2030 اطالوی کمپنیوں سے متعلق ہے جو صنعت کے تقریباً 50% کاروبار، 68% عوامی خدمات، 31% ٹرانسپورٹ اور 24% خوردہ تقسیم کی نمائندگی کرتی ہیں۔ صرف مینوفیکچرنگ کے حوالے سے، ٹرن اوور کا 43%، برآمدات کا 55% اور ملازمین کا 31% نمائندگی ہے۔ 2030 میں، 2010 کی مجموعی کمپنیوں نے 8,2 کے ٹرن اوور میں 2009 فیصد کی ریکوری ریکارڈ کی، جو کہ اسی سال 16,2 فیصد کمی سے کم ہے۔

برآمدی کاروبار کی حرکیات گھریلو اجزاء سے تقریباً دوگنی تھی (+12,6% کے مقابلے میں +6,5%)، لیکن اس معاملے میں بھی 2009 میں گہری کمی آئی، جس کی وجہ سے برآمدات میں 19,1% اور قومی فروخت میں 15% کی کمی واقع ہوئی۔ مسلسل تیسرے سال، روزگار میں کمی آئی (1,9 میں -2010%)، حالانکہ 2009 کے مقابلے میں کم حد تک جب اس میں 2,8 فیصد کمی آئی (صفحہ XXXVII، ٹیب 2)۔ پچھلے سالوں میں یہ معمولی طور پر مثبت انداز میں آگے بڑھا تھا (0,1 میں +2006%، 0,2 میں +2007%)۔

2010 میں فروخت میں اضافے سے صنعتی کمپنیوں کو ترتیری شعبے (+9,4%) کی نسبت زیادہ (+3,4%) فائدہ ہوا۔ سابق میں سے، توانائی کی کمپنیوں نے 12,4% ترقی کی، مینوفیکچرنگ (+8,2%) سے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا اور تعمیراتی کمپنیوں (+2,9%) سے بہت بہتر، جس نے تاہم اپنی 2009 کی فروخت میں کوئی تبدیلی نہیں کی (صفحہ XIII)۔ پبلک اور پرائیویٹ سیکٹر ایک ساتھ چلے گئے (+8,2% اور +8,1%)۔ سیکٹرل تبدیلیاں (صفحات XV اور XXXVIII، Tab. 3)، 2009 کو عام وصولیوں کا اشارہ دیتی ہیں، جس میں دھات کاری میں سیسہ (+31,8%) اور اچھے ثبوت میں ربڑ کیبلز (+20%) اور کیمیکلز (+19,5%) ہیں، جب کہ تعمیراتی مصنوعات زیادہ نمایاں کاؤنٹر ٹرینڈ دکھاتی ہیں، جو کہ 7,1% رجسٹرڈ ہوتی ہیں۔

2010 کے مقابلے میں 2009 میں عمومی تجارتی بحالی نے اس خلا کو نہیں مٹا دیا جو بحران سے پہلے 2007 کے حوالے سے کھلا تھا (لیکن شاید یہ 2011 میں ہو گا)۔ اس نوٹ کے دامن میں جدول 1 سے فوری تشخیص حاصل کی جا سکتی ہے۔ 2030 کی پوری کمپنیاں 2010 کے آخر میں 4 میں فروخت کی سطح سے تقریباً 2007% نیچے تھیں۔ بحالی کی معمولی کمی کو مکمل طور پر نجی کنٹرول والی کمپنیوں (-6,7%) سے منسوب کیا جا سکتا ہے جس نے عوامی کمپنیوں کے اچھے اضافے کو منسوخ کر دیا (+6,3%)۔ سروس سیکٹر کی سرگرمیوں میں 4,8% اضافہ ریکارڈ کیا گیا، جو کہ 2009 میں کاروبار کے محدود نقصانات (-1,4%) کے ساتھ گزرے اور 2010 میں نقل و حمل کی مضبوط بحالی (+10,1%) سے فائدہ اٹھایا، جو کہ لاجسٹکس (صفحہ XV) سے چل رہا ہے۔

مینوفیکچرنگ میں 10,1 کے دوران فروخت میں 2007 فیصد کمی آئی، بڑے گروپس -11,6 فیصد تک پہنچ گئے (لیکن جیسا کہ ہم دیکھیں گے، انہوں نے غیر ملکی سے غیر ملکی سرگرمیوں کو آگے بڑھایا)؛ درمیانے درجے کی کمپنیوں نے بہتر کارکردگی کا مظاہرہ کیا، جن کی کمی 7,6% تک محدود تھی اور اس سے بھی بہتر میڈ اِن اٹلی گشت، جس میں 2010 کے آخر میں بحران سے پہلے کی سطح پر واپس آنے کے لیے 6% باقی رہ گئے تھے۔ 2007 کے مقابلے میں، برآمدی منڈی (-4,6%) کے مقابلے مقامی مارکیٹ (-2%) میں چیزیں بدتر ہوئیں، جہاں تاہم عوامی صنعتی شعبے کے غیر معمولی مثبت رجحان (+34,7%) کا وزن رہا، جب کہ نجی کمپنیوں نے 2007 میں 8,4 فیصد کے حساب سے کم حجم ریکارڈ کیا، جو بیرون ملک کے مقابلے میں بدتر رہی جہاں انہوں نے کہا کہ اس شعبے میں 6 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ 2007 کی سطح (+2007%) سے اوپر ہونے کی وجہ سے بیرون ملک نمایاں اضافہ ہوا (+4,8%)۔

سیکٹرل سطح پر، خوراک کی سرگرمیوں کا مجموعہ 2007 میں کافی پیشرفت ظاہر کرتا ہے (کنفیکشنری +10,3% پر نمایاں ہے)، خاص طور پر غیر ملکی اجزاء میں، نیز تعمیراتی کمپنیوں (+9,2%) کی طرف سے نشان زد مثبت ارتقاء، غیر ملکی اجزاء (+39,5%)، دواسازی، نقل و حمل (+7,6) (%6) کی بدولت بھی۔ عمارتی مصنوعات (-2007%)، میٹالرجیکل (-28,8%)، گھریلو آلات (-24,2%) اور پرنٹنگ اور پبلشنگ (-22,2%) کے شعبوں میں فروخت کی سطح 20 کے مقابلے میں نمایاں طور پر کم ہے۔ لیکن یہ آمدنی کے بیان کا مارجن ہے جو بحران سے پہلے کی سطحوں سے سب سے زیادہ نشان زد فاصلے کو نشان زد کرتا ہے (اس نوٹ کے دامن میں جدول 2)۔ 2011 شاید اچھی بحالی لائے گا، لیکن دوبارہ ترتیب دینے کا امکان نہیں ہے۔

2030 کمپنیوں کے بڑے پیمانے پر ترتیب میں، 2010 سے زیادہ 2007 نشان زد: اضافی قدر -6,9%، EBITDA -14%، MON -23%، موجودہ نتیجہ -11,3%۔ پرائیویٹ سیکٹر عام طور پر عوام سے بدتر تبدیلیوں کی اطلاع دیتا ہے (MON: -26,3% کے مقابلے -13,7%؛ موجودہ نتیجہ -19,1% کے مقابلے میں +5,1%)، جب کہ ترتیری شعبے میں تبدیلیاں مثبت ہیں (تمام مارجن کے ارد گرد +3%، موجودہ نتیجہ کے ساتھ بھی +23%)۔ 2009 کے مقابلے میں، Mon میں 6,6% (صفحہ XXI) کا اضافہ ہوا، جو صنعت کے 11,6% اور ترتیری شعبے کے 0,3% کے درمیان ہے، جس میں مینوفیکچرنگ بڑے ثبوت (+45,6%) کے ساتھ ہے، چاہے 2007 (-37,6%) سے بہت دور ہو۔

لیکن یہ مجموعی کا خالص منافع ہے جو 2010 میں انتہائی واضح پیشرفت کی نشاندہی کرتا ہے، جو +64,2% (صفحہ XX) کے برابر ہے، جبکہ 12 میں نشان زد دہائی کے لیے زیادہ سے زیادہ سے 2007% کم رہ گیا ہے۔ فیصلہ کن شراکت خالص مالی آمدنی (زیادہ منافع کا چھ دسواں حصہ) اور خالص غیر متواتر آمدنی (زیادہ منافع کا تقریباً 2007%) سے آیا۔

ٹیکسوں میں معمولی اضافہ نے باقی کیا (+7,2%)۔ سود کی شرحوں میں کمی سے مالی توازن کو فائدہ ہوا جس نے قرض پر سود کے اخراجات کو معتدل کیا (اوسط طور پر 5,9% سے 5,5% جمع کے لیے، صفحہ XLIII، Tab. 9) اور منافع کی مضبوط آمد (+47% 2009) سے، سب سے بڑھ کر توانائی کمپنیوں کی غیر ملکی ذیلی کمپنیوں کی طرف سے (57% سے 24 فیصد) اور مجموعی طور پر 19% سے 2030 فیصد تک اضافہ ہوا۔ tiary (19,9%)۔ مجموعی طور پر 53,3 کمپنیوں کے لیے، مالیاتی توازن پیر کے 5,7% ​​تک پہنچ گیا، یہاں تک کہ سرکاری کمپنیوں کے لیے 2006% اور نجی کمپنیوں کے لیے 89% تک پہنچ گیا، یہ ایک اہم قدر ہے کہ 2007 سے یہ ہمیشہ منفی رہا ہے (صفحہ XLIII)۔ خالص غیر معمولی چارجز کے واقعات میں کمی نے موجودہ نتیجہ کو XNUMX کی سطح کے XNUMX% تک پہنچا دیا۔

مزید برآں، 42 میں مجموعی مجموعی منافع میں 2009% کی توسیع کے خلاف، ٹیکسوں میں اضافہ ہوا، جیسا کہ ذکر کیا گیا ہے، صرف 7%۔ یہ پچھلے سال کے ٹیکس کے نقصانات کے ساتھ ساتھ منافع کی شراکت کا اثر ہے جو کیپٹل گین کی طرح، Ires کے تابع نہیں ہیں۔ درحقیقت، ٹیکس کی شرح مجموعی طور پر 30,1% سے 25,6% تک گر جاتی ہے۔ متعلقہ جرمانہ درمیانے درجے کی کمپنیوں کے لیے باقی ہے جن کے ٹیکس کی شرح اوسطاً 34,6% اور 25,6% کے مقابلے میں 18,8% ہے جو درج کمپنیوں سے منسوب ہے (صفحہ XXII)۔

تجارتی سطح پر بحالی نے روزگار کی صورتحال کو کم نہیں کیا ہے۔ 2010 میں، افرادی قوت میں کمی 2% کے قریب آگئی، جس سے 5,1 کے آخر کے مقابلے میں کمی 2007% ہوگئی (ٹیبل 1)۔ تین سال کی مدت میں ہونے والی کمی میں بڑی حد تک پبلک سیکٹر (-6,9%)، پرائیویٹ سیکٹر (-4,7%)، ترتیری سیکٹر (-4,1%) سے بالکل کم شامل ہے۔ غیر ملکی کنٹرول والی مینوفیکچرنگ کمپنیوں (-10,1%) کی بھاری کمی، درمیانے درجے کے کاروباری اداروں (-2,2%) پر مشتمل ہے۔ سیکٹرل سطح پر سب سے زیادہ ملازمتوں کے نقصانات نے تعمیراتی کمپنیاں (-17%)، ٹیکسٹائل (-16,8%)، گھریلو آلات (-12,7%) اور پرنٹنگ-پبلشنگ (-11,7%) کو متاثر کیا۔

کچھ مثبت تبدیلیاں ہوئیں، کچھ کھانے کی خصوصیات میں (+3,1% کنفیکشنری)، بڑے پیمانے پر تقسیم میں (+1,4%)، پلانٹ انجینئرنگ میں (+3,5%)، چمڑے اور چمڑے میں (+1,8%) اور شیشے میں (+2,1%)۔ سرمایہ کاری بھی رکی ہوئی ہے، حالانکہ 5,8 میں اب بھی 2009 فیصد کی ریکوری دکھائی دے رہی ہے۔ 2010 میں مالیاتی لحاظ سے ان کا حجم 16,2 کے مقابلے میں 2007 فیصد کم تھا (ٹیبل 1)۔ پرائیویٹ افراد نے زیادہ بھاری کٹوتی کی (-22,7%)، جب کہ عوامی کمپنیوں نے معمولی کمی کی (-1,9%)۔ مینوفیکچرنگ نے سرمایہ کاری میں 22,1 فیصد کمی کی، بڑے گروپوں نے 29 فیصد۔ نیز اس نقطہ نظر سے درمیانے درجے کے کاروباری اداروں کی کارکردگی نسبتاً بہتر ہے (-7,1%)۔

اگر حقیقی معنوں میں جائزہ لیا جائے تو 2010 میں سرمایہ کاری 21,1 کے مقابلے میں 2001% کم سطح پر طے پائی، ایک متحرک جس میں عوامی صنعت (-18,5%) اور نجی صنعت (-22,6%)، صنعت (-16,5%) کے ساتھ ساتھ ترتیری سیکٹر (-27%) شامل ہیں، صرف %1,3b کے استثناء کے ساتھ۔ 10)۔ پودوں کے استعمال کی سطح 2007 کے مقابلے میں کم ہے: کاروبار اور خالص تکنیکی فکسڈ اثاثوں کے درمیان تناسب 105 میں 111,3٪ سے 2007% رہا (صفحہ XLI، Tab.7)۔

اطالوی صنعتی گروپوں کے بارے میں حال ہی میں پریس کو پیش کی گئی دیگر اشاعتوں میں (دیکھیں R&S Yearbook 2011)، مستقل لیکن کم وزنی نتائج سامنے آئے تھے۔ خاص طور پر، یہ واضح رہے کہ بحران سے پہلے کے مقابلے میں ٹرن اوور کے لحاظ سے بحالی پہلے ہی ہو چکی ہے اور مارجن کے لحاظ سے زیادہ محدود فاصلہ۔ یہ سروے صرف اٹلی میں ہماری صنعت کی سرگرمیوں سے متعلق ہے، اس طرح بیرون ملک سے بیرون ممالک میں کام کرنے والی سرگرمیوں سے حاصل کردہ حجم اور مارجن کو چھوڑ کر۔ وہ کثیر القومی کمپنیوں کی شکل میں منظم گروپوں کے کاروبار کے اہم حصص کی نمائندگی کرتے ہیں اور اس کا ایک بہت ہی متحرک جزو ہے۔

اس نوٹ کے آخر میں جدول 3 ایک تخمینہ فراہم کرتا ہے۔ غیر ملکی سے زیادہ غیر ملکی کاروبار، عام طور پر ابھرتی ہوئی منڈیوں کی خدمت کے لیے کم ان پٹ لاگت والے ممالک میں واقع پروڈکشن سائٹس کے ذریعے تیار کیا جاتا ہے، جس نے 2010 میں مینوفیکچرنگ ریونیو کا 31% اور توانائی کی صنعت سے 42% حاصل کیا، جو بیرون ملک مینوفیکچرنگ کی کل فروخت کا 51% اور انرجی انڈسٹری کے 79% کی نمائندگی کرتا ہے۔ نمو کے فرق علامتی ہیں۔ 2010 میں خود کو مینوفیکچرنگ تک محدود رکھنا: +1,4% اطالوی صارفین کو فروخت، +19,4% بیرون ملک فروخت، +24,7% صرف بیرونی ممالک میں غیر ملکی اجزاء۔

غیر ملکی سے غیر ملکی سرگرمیوں میں حاصل ہونے والے مارجن بھی اہم ہیں: یہ مینوفیکچرنگ کے لیے سوم کا 40% ہے، جو توانائی کے شعبے میں بڑھ کر 73% ہو جاتا ہے۔ مینوفیکچرنگ سوم، بیرونی ممالک پر غیر ملکی، 2010 میں 78 فیصد، گھریلو میں 9,3 فیصد اضافہ ہوا۔ یہ حرکیات جزوی طور پر صرف اطالوی سرگرمیوں کے سلسلے میں بڑے اطالوی گروپوں کی کم شاندار کارکردگی کی وضاحت کرتی ہیں (دیکھیں، مثال کے طور پر، 2007 کے مقابلے مارجن)۔ 2010 میں، فروخت اور پیداوار میں بحالی کی وجہ سے مزدور کی پیداواری صلاحیت میں اضافہ ہوا (+8,9%)، لیکن 7,7 کی سطح (ٹیبل 2007) سے 4 فیصد کم ہے۔

دوسری طرف، فی ملازم پیداوار کی قدر میں 7% کمی واقع ہوئی، جس سے پیداوار کے معیار میں اضافہ ہوا (+0,7% قیمت کا اثر)۔ 2001 کے بعد سے، ہر ملازم کے ذریعہ تیار کردہ سامان کی قیمت میں 21,3 فیصد اضافہ ہوا ہے، جس کی مدد سے پیداواری فوائد (+7,8%) اور قیمت کے فوائد جو اشیا کے کوالٹیٹیو مواد (+12,6%) سے منسلک ہیں، لیکن اجرت کی حرکیات زیادہ جارحانہ رہی ہیں، جس میں مجموعی طور پر 28,6 فیصد سے زائد نقصان کے ساتھ مجموعی طور پر 7 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ 2001 سے ملازمین کی تعداد (-9,4%) میں بیک وقت کمی کے باوجود یہ بگاڑ واقع ہوا۔

پچھلے تین سالوں میں، مسابقت کا نقصان اور بھی زیادہ تھا، 9,7 pp تک پہنچ گیا سیکٹرل ڈیٹیل (صفحہ XIX) فرد اور گھر کے لیے اشیا کے اہم مسائل پر روشنی ڈالتی ہے (-29,6 pp مسابقت، پیداواری 16,6 فیصد گرنے کے ساتھ) اور پیپر پبلشنگ (-21,3 پی پی، لیبر کی پیداواری صلاحیت -3,1٪)؛ کیمیکل/فائبر/ربڑ سیکٹرز (مقابلے میں 1,5 pp اضافہ، محنت کی پیداواری صلاحیت +23% کے ساتھ) اور نقل و حمل کے ذرائع کے میکانکس (مقابلہ میں +7,3 pp اضافہ) مثبت طور پر رپورٹ کیے گئے ہیں۔

جہاں تک مالیاتی بہاؤ کا تعلق ہے (صفحہ XLVII، ٹیب 11 اور اس کے بعد)، سرمایہ کاری میں ریکوری کو یاد کرتے ہوئے (+5,8%)، یہ 2010 میں کیش فلو (+21,5%) میں ہونے والے اہم اضافہ کو نوٹ کرنے کے قابل ہے، جو دہائی کی چوٹیوں سے زیادہ دور نہ ہونے والی سطحوں پر واپس آیا، جو کہ اکیلے تمام قرضوں کی تقسیم کے لیے کافی تھا۔ مالیاتی قرضوں کے آئن (تقریبا 6 بلین یورو، 2002 کے بعد پہلی خالص کمی)، جو لیکویڈیٹی کے اسٹاک کو متاثر کیے بغیر ہوئی ہے۔ اس میں پچھلے سال 5 ارب کا اضافہ ہوا تھا۔ (+14,1%)، 41,5 بلین کی مدت کے لیے زیادہ سے زیادہ مستقل مزاجی تک پہنچ گیا۔ یورو کے.

قرض کی ادائیگی مکمل طور پر پبلک سیکٹر کے ذریعے کی گئی، جس نے سرمایہ کاری کے حجم (+22,3%) کو بھی سپورٹ کیا جو کہ دوسری طرف، نجی طور پر کنٹرول کرنے والی کمپنیوں (-1,7%) میں قدرے کم ہوا۔ 2010 میں مالیاتی ڈھانچہ ایک مضبوطی کی نشاندہی کرتا ہے، جس میں مالیاتی قرضوں اور شیئر ہولڈرز کی ایکویٹی کے درمیان تناسب کو 103,4% سے کم کر کے 96,3% کر دیا گیا ہے (صفحہ LX، ٹیب 23)۔ یہ تمام کمپنیوں کے لیے ایک خاصیت عام ہے، صرف درمیانے درجے کی کمپنیوں کے، جنہوں نے اپنی مالیاتی فنڈنگ ​​میں اضافہ کیا (94,7% سے 95,3% ایکویٹی)، پچھلے سال مالیاتی قرضوں میں سنکچن کا سامنا کرنے کے بعد جو کہ ورکنگ کیپیٹل میں کمی سے مماثل تھا، تاہم دہائی کی تاریخی کم ترین سطح پر پہنچ گیا۔

غیر ملکی کنٹرول والی کمپنیوں نے بینک قرض کے کچھ حصوں کو انٹرکمپنی قرضوں اور غیر مالیاتی قرضوں سے بدل دیا ہے (کل قرض اور ایکویٹی کے درمیان تناسب 194,4% سے بڑھ کر 201,8% ہو گیا ہے)۔ بینک کا قرضہ کل قرضوں کا 36,6 فیصد ہے (54,6 میں یہ 2001 فیصد تھا)، تقریباً 7,4 بلین کی کمی۔ 2010 میں (جن میں سے 4,7 بلین طویل مدتی اور 2,7 بلین قلیل مدتی)۔ 2011 کے پہلے چھ مہینوں میں سامنے آنے والے رجحانات، مجموعی ٹرن اوور کے تقریباً ایک پانچویں حصے کے نمائندہ نمونے کے لیے، توانائی کے لیے پچھلے چھ مہینوں کے دوران ٹرن اوور میں تقریباً 11% کی بحالی اور مینوفیکچرنگ ٹرن اوور میں 14% اضافے کی نشاندہی کرتے ہیں۔ اگر تصدیق ہو جاتی ہے، تو یہ اعداد و شمار، سالانہ بنیادوں پر، بحران سے پہلے کی فروخت کی بحالی کی طرف لے جائیں گے۔

مارجنز مزید بحالی کے آثار بھی ظاہر کرتے ہیں (تقریباً+7%)، توانائی میں معمولی (تقریباً+1%)، لیکن مینوفیکچرنگ میں بہت اہم (تقریباً+40%)، جو بحران سے پہلے کی سطح کے 9/10 کے برابر سطح تک پہنچنے کی سالانہ شرح کا باعث بنے گا۔ روزگار میں بحالی کے کوئی آثار نظر نہیں آتے (-0,5%) اور اس سے پتہ چلتا ہے کہ 2010 میں شروع کی گئی پیداواری بحالی جاری ہے، جو فروخت میں اضافے کو سہارا دے رہی ہے۔ مینوفیکچرنگ کا مالیاتی ڈھانچہ کافی حد تک مستقل ایکویٹی کے مقابلے میں زیادہ مالیاتی قرض (+6,7%) اور غیر محسوس اثاثوں کی ترقی (+10%) سے پیدا ہونے والے بگاڑ کے کچھ آثار دکھاتا ہے۔ یہ ایک متحرک ہے جس کا تعلق مینوفیکچرنگ سیکٹر سے لگایا جا سکتا ہے جو کہ ایک مستقل حصص یافتگان کی ایکویٹی کے خلاف، تقریباً 17 بلین کے زیادہ مالی قرضوں کا اندراج کرتا ہے۔ یورو (+28%)۔

ماخذ:
میڈیوبینکا آر اینڈ ڈی