10 سالہ شرح کی نچلی سطح، چاہے وہ جرمنی میں ہو یا امریکہ یا جاپان میں، تین چیزوں کو ایک ساتھ ظاہر کرتا ہے: پہلا، یہ کہ کساد بازاری کا امکان بڑھ رہا ہے۔ دوسرا، یہ کہ خطرے سے ایک مسلسل پرواز ہے جس کے نتیجے میں محفوظ پناہ گاہوں کے اثاثوں کو قبول کرنا شامل ہے، بشمول S&P کی کمی کے باوجود، T-بانڈز؛ تیسرا، یہ کہ مارکیٹ QE کی ایک اور لہر کی توقع کر رہی ہے، یعنی کرنسی کی مقداری توسیع، Fed ایک الیکٹرانک پریس سے رقم چھاپنے کے ذریعے امریکی حکومت کے بانڈز خریدے گا۔
تیسرے امکان کی امید میں آج صبح بازار کھل گئے۔ لیکن بنیادی غیر یقینی صورتحال برقرار ہے: سرمایہ کار سیاہ بادلوں کو دیکھتے ہیں جو بن رہے ہیں - ایک تجزیہ کار نے کہا - اور نہیں جانتے کہ یہ بارش ہے، بارش ہے یا سمندری طوفان۔ غیر یقینی صورتحال میں وہ ساکن کھڑے ہیں جبکہ مارکیٹ تیزی سے 'سستا' ہے۔ امریکی کمپنیوں کی جیبوں میں موجود بے تحاشہ لیکویڈیٹی سے مدد مل سکتی ہے: ایک ٹریلین ڈالر سے زیادہ۔ اگر قیمتیں گرتی رہیں تو ان کمپنیوں کے لیے ٹریژری شیئرز خریدنے کا لالچ مضبوط ہو جاتا ہے اور اس لحاظ سے پہلے سے ہی نشانیاں موجود ہیں۔
