تیل اور ریفائنڈ مصنوعات کے ذخائر میں اضافہ ہوا ہے لیکن ماضی کے برعکس اور خاص طور پر پچھلے تین سالوں میں، اس نے خام تیل کی قیمتوں پر مزید دباؤ کا ترجمہ نہیں کیا۔ درحقیقت، اس وقت اضافی ذخائر طلب میں اضافے اور سب سے بڑھ کر وینزویلا، لیبیا اور نائیجیریا جیسے سنگین سیاسی اور اقتصادی صورت حال کا سامنا کرنے والے ممالک کے پیداواری نقصانات کو پورا کر رہے ہیں۔ کینیڈا کے صوبہ البرٹا میں لگنے والی آگ کے نتیجے میں پیدا ہونے والے ماحولیاتی سانحے کا ذکر نہ کرنا، جس نے مئی کے آغاز میں ملک کی پیداوار میں زبردست کمی دیکھی۔ ان دنوں کینیڈا نے اس سال گزشتہ 48 سالوں کی کم ترین سطح سے 80% کی وصولی کے بعد $12 پر WTI قیمت کو مستحکم کرنے کی اجازت دیتے ہوئے نکالنے کا دوبارہ آغاز کر دیا ہے۔
اس کے بعد دیگر واقعات بھی ہیں، جیسے کہ سعودی وزیر تیل علی النعیمی کی جگہ آرامکو کے صدر خالد الفالح نے 50 امریکی ڈالر کی واپسی کی حمایت کی ہے۔ ایک ایسا دور جو اس تبدیلی کے ساتھ ختم ہوتا ہے جو بیس سال سے زیادہ سپر پاورز کے بعد "شاہی فرمان کے ذریعے" حکومتی نشستوں کے ایک دور میں ہوا جس نے تیل سے لے کر صنعت تک، کان کنی کی سرگرمیوں کے کنٹرول تک وسیع اثر و رسوخ کو قبول کیا۔ شہزادہ محمد اس طرح جون میں اوپیک کے اجلاس کے ایک ماہ بعد اور اپریل کے وسط میں دوحہ اجلاس کے بعد پیدا ہونے والے تنازعات کے بعد اپنی طاقت کو مضبوط کرتے ہیں، اور ساتھ ہی "وژن 2030" نامی ایک پرجوش منصوبے کے ساتھ اصلاحات کو دوبارہ شروع کرتے ہیں۔
یہ صورت حال، G7 کے نظریات کی کمی کے پس منظر میں، امریکہ اور جاپان کے درمیان کرنسی کے معروف مسائل پر نئی جنگ کے بارے میں چند مزید یقین دہانیوں کے علاوہ، روس کی طرف بھی توجہ مبذول کرائی ہے کیونکہ برکس ممالک کو اس کا سامنا ہے۔ باقی ابھرتے ہوئے ممالک کی طرح مشکل کا لمحہ۔ اور صرف چند ایشیائی اور مشرقی یورپی ممالک ابھرتے ہوئے فنڈز، خاص طور پر مقامی ایکوئٹی اور کرنسیوں سے سرمائے کی پرواز کے خلاف مزاحمت کر رہے ہیں۔
روسی کارپوریٹس، اجناس کے اب بھی غیر یقینی رجحان کے باوجود، زرعی اجناس کی بحالی کے مقابلے میں سٹیل اور تانبے کے مندی کے رجحان کو دیکھ کر، اپنے کوٹیشنز کو اتنا مضبوط کر چکے ہیں کہ اب خودمختار بانڈز زیادہ پرکشش اور سستے ہو گئے ہیں۔ دریں اثنا، بینک اثاثوں کو مستحکم کرنے کے مقصد سے بائ بیک آپریشنز جاری رکھے ہوئے ہیں۔ اسٹاک مارکیٹ کا تذکرہ نہ کرنا جو یورپی حکومت کے بانڈز کی پیداوار کے مقابلے میں 14,5% کا رسک پریمیم پیش کرتا ہے۔
تازہ ترین میکرو ڈیٹا نے اپریل میں روسی صنعتی پیداوار میں +0,5% کی منفی توقعات کے مقابلے میں بہتری دیکھی ہے۔ دوسری طرف، پہلی سہ ماہی کے لیے جی ڈی پی کا اعداد و شمار متوقع -0,5٪ کے مقابلے میں -1,2% پر پہلے ہی واضح طور پر ظاہر کرتا ہے کہ کس طرح ریٹیل سیلز نے بھی کساد بازاری کے اعداد و شمار پر قابو پانے میں اہم کردار ادا کیا۔ اور بین الاقوامی مالیاتی فنڈ کے حالیہ مشن کا نتیجہ روسی معیشت کی مزید بحالی کی توقعات کو بڑھاتا ہے جو 2 میں کساد بازاری سے نکلے گا اور خام تیل کی قیمت کے ساتھ براہ راست تعلق کو نمایاں کرتا ہے جو کہ حالیہ دنوں میں سرمائے کے بہاؤ کی بنیاد ہے۔ مہینے.
یہ یقینی طور پر پوشیدہ نہیں ہے کہ کس طرح پابندیوں نے روسی معاشی بحران میں بنیادی کردار ادا کیا ہے جس نے حکومت کو دفاعی اقدامات کرنے اور اسٹریٹجک اقتصادی منصوبے کو تبدیل کرنے پر مجبور کیا ہے جس کی حمایت بین الاقوامی ذخائر کے ایک بفر سے بھی ہوئی ہے جو نمایاں رہتا ہے 320 بلین امریکی ڈالر۔
دو سال کی جغرافیائی سیاسی غیر یقینی صورتحال کے بعد، روس اب ہارڈ کرنسی میں یورو بانڈز کی مارکیٹ میں واپسی کی تیاری کر رہا ہے جہاں فروری 2014 تک بانڈز کے معاملات میں 220 بلین امریکی ڈالر سے زیادہ تھے اور آج وہ کم ہو کر 180 بلین امریکی ڈالر سے کم ہو گئے ہیں۔ اور اگلے 2 سالوں میں، بقیہ کا 38% پختہ ہو جائے گا جب کہ روسی بینک اس وقت بقایا غیر ملکی قرضوں کے ایک تہائی سے بھی کم کے لیے مختصر اور درمیانے درجے کی میچورٹیز پر ہیں۔
اگر تیل پر شرطیں روسی روبل کے معاملات پر دلچسپی اور پورٹ فولیو کی روانی کو واپس لا رہی ہیں، تو اس میں کوئی شک نہیں کہ یورپی اور امریکی فریقوں کی جانب سے پابندیوں کو غیر مسدود کرنے یا ان میں کمی سے روسی بانڈ مارکیٹ کو USD اور یورو میں سکون ملے گا، جس سے بڑھتی ہوئی ترقی کو اطمینان بخش ہوگا۔ اس لحاظ سے تنوع کا مطالبہ۔ لیکن اس طرح کے فیصلے کے پیچھے، جیسا کہ ہم جانتے ہیں، جغرافیائی سیاسی توازن داؤ پر لگا ہوا ہے جس میں امریکی انتخابی مہم ایک اہم کردار ادا کرتی ہے اور وہ پاگل حکمت عملی ہے جسے اوباما نے گزشتہ دو سالوں میں نہ صرف روسیوں کی قیمت پر لاگو کیا ہے بلکہ اس سے اوپر بھی۔ تمام یورپی.
روبل، سال کی بہترین کرنسیوں میں سے، جنوری کی کم ترین سطح سے 25% کی واپسی ہوئی اور پچھلے ہفتے اس میں 2% کی کمی ہوئی اور اگر امریکی ڈالر کے مقابلے میں قیمت 70 سے نیچے رہتی ہے تو روسی مرکزی بینک لامحالہ کٹوتی سے باز رہے گا۔ 10 جون کو شرحیں، افراط زر 7 فیصد ہدف سے زیادہ ہونے کے باوجود۔ ڈیفالٹ کا خطرہ 5 سالہ CDS کے 400 سے 250 bp تک گرنے کے ساتھ کم ہوا ہے، جس کی درجہ بندی اب بھی قیاس آرائی پر مبنی ہے۔
کامیابیوں کے ساتھ مئی کے اس مہینے کو پیچھے چھوڑتے ہوئے، جون میں اوپیک کے اجلاس کے ساتھ ہم تیل کی قیمت کے رجحان اور روسی معیشت کی بحالی کے بارے میں قیاس آرائی کے تناظر میں روبل کی قدر میں مزید بہتری یا اس سے کم کے لیے کھیلیں گے۔
اب روس نے 27 فروری کی فوجی جنگ بندی کو توڑ دیا ہے اور شام میں بمباری بھی دوبارہ شروع کر دی ہے، جس میں امریکی زیر قیادت بین الاقوامی اتحاد کے ساتھ مربوط مداخلت کا مطالبہ کیا گیا ہے۔ اور اس طرح عسکری میدان میں سیاسی تال میل کا ایک ہتھکنڈہ شروع ہو رہا ہے۔ ترکی میں جو کچھ ہو رہا ہے اس کے ساتھ، اس وقت روس ایک موقع کی نمائندگی کر رہا ہے جس کا بغور جائزہ لیا جائے، اور شاید برکس کائنات کا واحد روشن ستارہ جو اس سال مایوس اور پریشان ہے فنڈز اور سرمایہ کاروں کو "جنگلی" سیاسی پر قابو پانے کے لیے اچانک جوابی اقدامات کرنے پر مجبور کیا گیا۔ متغیرات
