عالمی ترقی میں سست روی سے ابھرتے ہوئے ممالک کی معیشتوں میں متعدی اثرات مرتب ہونے کا خطرہ ہے۔ شرح سود کو کم رکھنے کا فیڈ کا فیصلہ اور گولڈمین سیکس کی جانب سے منڈیوں میں امریکی ڈالر کی فروخت کا آغاز ان ممالک میں سرمائے کی پہلے سے بڑی آمد کو بڑھا سکتا ہے۔
حالیہ برسوں میں، درحقیقت، بہت سے سرمایہ کار ان بازاروں کی طرف سے پیش کردہ اعلی پیداوار کی طرف متوجہ ہوئے ہیں۔ یہ نوٹ کرنا کافی ہے کہ برازیل میں 2008 کے بعد سے سرمایہ کی آمد میں 189% اور چین میں 80% اضافہ ہوا ہے، اس کے باوجود کہ مسلسل ترقی کے تناظر میں۔ اب جبکہ امریکہ اور یورپ ایک تعطل کی طرف بڑھ رہے ہیں، اس رجحان کے پھیلنے اور اپنے ساتھ مختلف منفی اثرات لانے کا خطرہ ہے۔
رسکی - یہ بڑے سرمائے کی آمد لازمی طور پر کرنسیوں کی ضرورت سے زیادہ تعریف اپنے ساتھ لاتی ہے۔ اور یہ برآمدات میں کمی کا باعث بنتا ہے، اس کے نتیجے میں معیشت کا دم گھٹنے کے ساتھ مہنگائی میں اضافہ ہوتا ہے۔ نہ ہی چین اور نہ ہی برازیل ممکنہ طور پر 2011 کو 6 فیصد سے کم افراط زر کے ساتھ بند کر سکیں گے۔ اور برکس کے بڑے اشاریہ جات کے رجحانات پر نظر ڈالنا یہ سمجھنے کے لیے کافی ہے کہ گزشتہ سال میں معیشتوں کی رفتار کم ہوئی ہے: Bovespa، برازیل کی مارکیٹ کا حوالہ انڈیکس، یکم جنوری سے بمبئی بی ایس ای ( ہندوستان) 27,57%، SSE کمپوزٹ (چین) 16,82% اور جنوبی افریقہ کا FTSE/JSE 8,07%۔
ماپن - لیکن برکس کے پاس اب بھی اپنی آستین پر اککا ہے۔ درحقیقت، بہت سے ابھرتے ہوئے ممالک کے مرکزی بینک اپنے آپ کو طاقت کی پوزیشن میں پاتے ہیں اور اگر وہ چاہیں تو وہ شرحوں میں کمی کرسکتے ہیں، بینک کے لازمی ذخائر کو کم کرسکتے ہیں اور برآمدات کو بڑھانے اور ترقی کو تیز کرنے کے لیے کرنسی کو کمزور ہونے کی اجازت دے سکتے ہیں۔
چین - چین کے مرکزی بینک نے آج کہا کہ مہنگائی سے لڑنا ایک "محتاط" مانیٹری پالیسی کے ساتھ اس کی ترجیح رہے گا۔ لیکن یوآن ڈالر کے مقابلے میں مسلسل بڑھ رہا ہے: جون 2010 سے (جب یہ امریکی کرنسی سے منقطع ہوا) اس کی قدر میں 6,8 فیصد اضافہ ہوا ہے۔ حکومت کی طرف سے نگرانی کی جا رہی ہے، یوآن میں اضافہ ہمیشہ چھوٹے انکریمنٹ میں ہوتا ہے، لیکن پچھلے ہفتے میں یہ نمو کئی بنیادی پوائنٹس کی تھی، جو ایشیائی دیو کی کرنسی کے لیے ناموافق صورتحال کو ظاہر کرتی ہے۔ چین میں اضافی پیداواری صلاحیت اور ضرورت سے زیادہ سرمایہ کاری کا مسئلہ بھی ہے اور کچھ تجزیہ کاروں کا خیال ہے کہ ملک بڑھتی ہوئی مہنگائی پر قابو پانے میں ناکام رہے گا۔ عالمی معیشت میں سست روی سے افراط زر کے خدشات کو کم کرنے میں مدد مل سکتی ہے اور مقامی حکومتوں کو بنیادی ڈھانچے کے منصوبوں کو مکمل کرنے کا وقت مل سکتا ہے جو پہلے ہی کم لاگت کی مالیاتی پالیسی کے ساتھ شروع ہو چکے ہیں۔
برازیل - یہاں تک کہ اصلی بھی اچھی حالت میں نہیں ہے اور مرکزی بینک نے اوپر کی شرح سود کی پالیسی کے ساتھ جواب دینا جاری رکھا ہے: حالیہ مہینوں میں اس نے شرح سود میں پانچ گنا 12,5% تک اضافہ کیا ہے۔ مرکزی بینک کے سابق صدر ہنریک میریلس نے کہا کہ حقیقی کی قسمت غیر یقینی ہے۔ ایک طرف، کم امریکی سود کی شرح بہت سے غیر ملکی دارالحکومتوں کو ملک کی طرف راغب کرتی ہے جس سے کرنسی کی قدر ہوتی ہے۔ دوسری طرف، عالمی طلب میں کمی سے اشیاء میں کمی واقع ہو سکتی ہے۔ چونکہ اجناس کی قیمتوں کی قسمت غیر یقینی ہے، اس لیے اس بات سے انکار نہیں کیا جا سکتا کہ یہ حقیقی کی قدر میں کمی کا باعث بنے گی۔ تاہم، صدر دلما روسل نے پہلے ہی مالیاتی آپریشنز (Iof) پر ٹیکس لگا کر اپنی احتیاطی تدابیر اختیار کرنا شروع کر دی ہیں - اب تک قرضوں، قرضوں اور حصص پر سود پر 6% - ڈیریویٹیو سیکیورٹیز پر بھی: حکومت بہر حال اس میں اضافہ کرنے کے قابل ہو جائے گی۔ 25% تک کی شرح، جس کا مقصد "قیاس آرائیوں کو ممکنہ حد تک غیر منافع بخش بنانا" ہے۔ وزیر خزانہ گائیڈو مانٹیگا نے یورپی بحران کے متعدی خطرے کے حوالے سے اعلان کیا کہ حکومت "سرمایہ کاری، کریڈٹ اور روزگار کی بحالی کی ضمانت کے لیے تمام ضروری اقدامات" کرنے کے لیے تیار ہے اور اس بات کی یقین دہانی کرائی کہ حکومت کے پاس ایک ٹریلین سے زیادہ کا سیٹ ہے۔ برازیل کی حفاظت کے لیے ایک طرف (ذخائر اور ٹریژری فنڈز کے درمیان)۔
بھارت جون میں، ہندوستانی افراط زر 9,44% تک پہنچ گیا تھا، جب 2011 کے لیے GDP میں متوقع اضافہ 8,2% کے برابر ہے۔ ریزرو بینک آف انڈیا (آر بی آئی) کی طرف سے صارفین کی قیمتوں کی بلند قیمت کو درست طریقے سے روکنے کے لیے لاگو کی گئی انتہائی پابندی والی مالیاتی پالیسی کی وجہ سے اس اعداد و شمار کو نیچے کی طرف نظر ثانی کی گئی ہے (8,5% سے)۔ آر بی آئی نے درحقیقت مارچ 2010 کے بعد سے گیارہویں بار شرح سود کو 8 فیصد تک بڑھایا ہے۔ مقصد مختصر مدت میں افراط زر کو کم کرنے کے لیے ترقی کو معتدل کرنا ہے۔ لیکن اس پالیسی کا نتیجہ غیر یقینی ہے اور بہت کم لوگوں نے یہ مشاہدہ نہیں کیا کہ ترقی میں کمی سے ملازمتوں میں کمی آئے گی اور آبادی میں غریب لوگوں کی تعداد میں اضافہ ہوگا۔ یقینی طور پر غیر ملکی براہ راست سرمایہ کاری کے نتیجے میں ہونے والی کمی (جس میں 43 کی پہلی سہ ماہی میں 2011٪ کی کمی ریکارڈ کی گئی ہے) کے ساتھ بحران کی چھوت اس ملک کی مدد نہیں کرے گی جسے بنیادی ڈھانچے اور ترقیاتی پروگراموں میں بھاری سرمایہ کاری کی ضرورت ہے۔
روس - سابق سوویت جمہوریہ اس رجحان کو آگے بڑھا رہا ہے۔ روبل نو ماہ سے زائد عرصے میں اپنی کم ترین سطح پر پہنچ گیا، 30 روبل فی ڈالر کی حد سے تجاوز کر گیا۔ روسی سنٹرل بینک کو مارکیٹ میں لیکویڈیٹی داخل کر کے مداخلت کرنا پڑی اور آج کرنسی دوبارہ بڑھ رہی ہے۔ مزید برآں، کرنسی کا لازمی طور پر تیل اور برینٹ کی قیمت سے 100 ڈالر فی بیرل سے نیچے ہونا یقینی طور پر سازگار نہیں تھا۔ ماسکو کا بنیادی مسئلہ یورپی ممالک سے زیادہ ملتا جلتا ہے۔ درحقیقت، کریملن کو مہنگائی کا خوف نہیں، جو جون میں گر کر 9,4 فیصد ہو گئی جو مئی میں 9,6 فیصد تھی، لیکن عوامی قرضوں میں اضافہ۔ بڑے بڑھتے ہوئے خسارے کو کم کرنے کے لیے، ماسکو کو اگلے تین سالوں میں بین الاقوامی منڈیوں میں تقریباً 50 بلین یورو سالانہ حاصل کرنے پر مجبور کیا جائے گا۔ اس اقدام سے روس کے قرض کو GDP کے 17% تک (15 میں 2015% کی حکومتی پیشن گوئی سے اوپر) تک پہنچنے کا خطرہ ہے۔
مختصراً، برکس کے لیے آسان مہینے آگے نہیں ہیں، لیکن یہ ممالک اب بھی بلند شرح نمو، ترقی کے لیے سازگار عمر کے لحاظ سے آبادی کا ڈھانچہ، صارفین کا ایک نیا متوسط طبقہ، کافی حد تک بہتر معاشی پالیسیاں اور اس وقت بہتر ساختی ڈیٹا پر اعتماد کر سکتے ہیں۔ ترقی یافتہ معیشتوں کے مقابلے میں۔ ورلڈ بینک کی تازہ ترین پیشین گوئیاں اس بات کی تصدیق کرتی ہیں کہ 2018 میں چین امریکہ کو پیچھے چھوڑ دے گا اور یہ کہ 2025 میں ابھرتی ہوئی معیشتیں اوسطاً 4,7 فیصد ترقی کریں گی، جو کہ ترقی یافتہ معیشتوں کے 2,3 فیصد سے دگنی ہے۔ اگر وہ بھی اس منفی صورتحال سے متاثر ہوں گے۔ یہ سوچنا مشکل ہے کہ یہ ممالک طویل مدت میں ناخوشگوار ہیں۔
