Mario Draghi نے غیر متوقع طور پر رقم کی لاگت کو 0,5% سے کم کر کے 0,25% کر دیا۔ مزید برآں، آج کے فیصلے کے ساتھ، Draghi نے کہا، ECB شرح سود کے لیے کم از کم حد تک نہیں پہنچا ہے اور اصولی طور پر پیسے کی لاگت میں مزید کمی کا فیصلہ کر سکتا ہے۔ اس طرح ECB نے اس بات کا اعادہ کیا کہ مانیٹری پالیسی مستقبل میں بھی مناسب رہے گی اور یہ کہ ECB دستیاب تمام آلات کا جائزہ لینے کے لیے تیار ہے۔ مزید برآں، ECB ری فنانسنگ نیلامیوں کے لیے لامحدود حجم، Ltro کے ساتھ مقررہ شرح کے طریقہ کار کو جولائی 2015 کے آغاز تک بڑھا دیا گیا تھا۔ ECB نے کہا کہ وہ یوروزون کو سپورٹ کرنے کے لیے دستیاب تمام آلات پر غور کرنے کے لیے تیار ہے۔
یہ کٹوتی گزشتہ جولائی میں اعلان کردہ فارورڈ گائیڈنس کے مطابق ہے اور یہ افراط زر کے رجحان سے بھی متاثر تھی، جو اکتوبر میں توقع سے زیادہ گر گئی تھی۔ کسی بھی صورت میں، ECB کو افراط زر کا منظر نظر نہیں آتا ہے لیکن یوروزون کے لیے ممکنہ "کم افراط زر کی طویل مدت" کا اندازہ لگاتا ہے۔ کسی بھی صورت میں، Draghi نے یقین دلایا کہ جاپان کے سنڈروم کے یورو زون، یا انحطاط اور کم یا کم ترقی کا کوئی خطرہ نہیں ہے۔
Draghi کے لیے، بحالی جاری ہے لیکن نازک اور ناہموار ہے، بے روزگاری مستحکم ہو رہی ہے لیکن اب بھی بلند سطح پر ہے۔ اشارے دوسرے نصف میں معمولی نمو کی طرف اشارہ کرتے ہیں۔ نرخوں میں کمی کا فیصلہ متفقہ طور پر نہیں کیا گیا بلکہ ’’اہم اکثریت‘‘ سے کیا گیا۔ ECB بورڈ، Draghi نے وضاحت کی، شرح میں کٹوتی پر نہیں بلکہ صرف وقت پر تقسیم کیا گیا تھا: سب نے اس بات پر اتفاق کیا کہ اسے کرنا ہے۔
آخر میں، بورڈ نے ڈپازٹ کی شرح میں کمی کے امکان پر بھی بات کی، جو اب صفر پر ہے اور اس طرح اسے منفی پر لایا جا رہا ہے، تاکہ بینکوں کو فرینکفرٹ میں موجود لیکویڈیٹی کو استعمال کرنے پر مجبور کیا جا سکے۔ مزید برآں، یہ ضروری ہے کہ بینکوں کو مضبوط کیا جائے اور کریڈٹ مارکیٹ کی تقسیم کو کم کیا جائے۔
