سونے کی ضرورت ہے۔ اس کے مخالفین (مغربی مرکزی بینکار، سیاست دان اور ماہرین اقتصادیات جو کاغذی کرنسی کی لچک کی بہت زیادہ تعریف کرتے ہیں) کیا کہتے ہیں کہ سونے کی اب کوئی صنعتی افادیت نہیں ہے۔ سونا نہ صرف نوولتھک کا ثقافتی ورثہ ہے، بلکہ یہ تمام انسانوں اور جانوروں کے لیے نہ صرف ایک جمالیاتی طور پر پرکشش معدنیات ہے جو چمکنے والی چیزوں کی دلکشی کا مقابلہ نہیں کر سکتے اور یہ سونے کے پرانی یادوں کے چھوٹے چھوٹے فرقوں کے لیے قیمتی ذخیرہ نہیں ہے۔ معیاری
سونا تمام ابھرتے ہوئے ممالک میں مقبول ہے۔ یہ روسی اور چینی اشرافیہ کو خوش کرتا ہے، جو کبھی کبھار اسے اپنی کرنسیوں کی بنیاد بنانے کا خواب دیکھتے ہیں تاکہ وہ اس دن کی تیاری کریں جب وہ ڈالر کی جگہ لے لیں گے۔ ملائیشیا کے کسان، ہندوستانی پیٹی بورژوا اور دسیوں کروڑوں چینی اسے پسند کرتے ہیں، جو صرف چند سالوں میں پوری دنیا میں زیورات اور بلین کے سب سے بڑے خریدار بن گئے ہیں۔ سعودی بادشاہت اسے پسند کرتی ہے، جس نے زہا حدید سے ریاض کے نئے سائنس فائی سب وے کے شاہ عبداللہ اسٹیشن کی چھت کو سونے سے ڈھانپنے کو کہا۔
لیکن خوشی ہونے کے علاوہ، سونے کا استعمال الیکٹرانکس میں اور کیٹلیٹک کنورٹرز بنانے کے لیے کیا جاتا ہے اور نینو ٹیکنالوجی میں اس کا مستقبل روشن ہے۔ اور ہبل اسپیس ٹیلی سکوپ کا جانشین، جیمز ویب اسپیس ٹیلی سکوپ جو 2018 سے ہماری کائنات کی تاریخ کا مطالعہ کرے گا، بڑے پیمانے پر سونے میں لپٹا ہوا ہوگا۔
یہ یاد رکھنے کی ضرورت نہیں کہ تیل کی ضرورت ہے۔ ستر سالوں سے اسے کمزور کرنے کی کوششیں کی جاتی رہی ہیں (جوہری، پلوٹونیم، فیوژن، ہوا، شمسی، بایوماس) لیکن آخر میں، صرف ایک سطحی کھرچ ڈالی جاتی ہے اور ایک ہمیشہ اس ماخذ کی طرف لوٹتا ہے جو بہت عملی، پرچر، ورسٹائل ہے۔ اور اقتصادی. اور جہاں تیل ہے، وہاں عام طور پر قدرتی گیس بھی ہوتی ہے، ایک قسم کے اضافی بونس کے طور پر۔
ان تمام چیزوں کا استعمال کیا جانا چاہیے، سونا اور تیل، ان مراحل میں جس میں عالمی معیشت پھیل رہی ہے۔ عام طور پر سائیکل کے دوسرے مرحلے کے ساتھ آنے والی افراط زر کے خلاف حفاظت کے لیے تیل اور بحالی کے مراحل کی مخصوص طلب میں اضافے کو پورا کرنے کے لیے تیل۔
اور اس کے بجائے، جس طرح وال سٹریٹ ہر وقت کی بلند ترین سطح پر ہے اور جب بانڈز بہت مضبوط رہتے ہیں، تیل اور سونا ڈرامائی طور پر پھسل جاتا ہے اور خزاں 2010 کی سطح پر واپس آ جاتا ہے، جب توسیع زندگی کا صرف ایک سال پرانا تھا۔ ایک ایسی دنیا میں جہاں تقریباً ہر چیز مہنگی ہے یا اونچائی پر ہے، تیل $77 اور سونا $1140 ایک بہت بڑا فتنہ ہے۔ سونے اور تیل کی کمپنیوں کے حصص کا تذکرہ نہ کرنا، جن میں سے کچھ کی، پچھلے مہینے میں، قدر میں آدھی بھی کمی آئی ہے۔ لیکن کیا اپنے آپ کو آزمائش میں ڈالنا کوئی معنی رکھتا ہے یا یہ صرف ایک جال ہے؟آئیے پچھلے توسیعی چکروں کو دیکھتے ہیں، جو کہ 20 اور 1996 کی دہائی کے تھے۔ پہلی صورت میں، دہائی کے پہلے نصف میں سونا اور تیل مستحکم اور مضبوط رہے اور پھر جیسے جیسے معیشت ترقی کرتی رہی، وہ تقریباً نصف تک گر گئے۔ خام تیل 10 کے آخر تک $1999 پر منڈلا رہا تھا اور پھر افسوسناک طور پر 400 میں $1996 تک پہنچ گیا تھا، بالکل اسی طرح جیسے اسٹاک مارکیٹ نئی ٹیکنالوجیز کی بنیاد پر لامحدود ترقی کی خوشی میں شامل ہونے لگی تھیں۔ سونا، اپنے حصے کے لیے، 250 تک $1999 پر رہا اور XNUMX میں $XNUMX تک ڈوب گیا (بہت سے یورپی مرکزی بینک بالکل نیچے فروخت ہوئے)۔
250 کی دہائی مختلف انداز میں گزری۔ درحقیقت سونا اور تیل لگاتار بڑھتا رہا۔ پہلا 2001 میں 1000 ڈالر سے 2008 کے آغاز میں 15 پر چلا گیا، دوسرا 2001 میں 145 سے 2008 تک پہنچ گیا، XNUMX کے موسم گرما میں، تباہی سے کچھ پہلے۔
دونوں چکروں کے درمیان فرق واضح ہے۔ پہلے کا قاعدہ ہے، بعد میں مستثنیٰ ہے۔ درحقیقت، خام مال عام طور پر اسٹاک ایکسچینج سے مختلف سائیکل چلاتا ہے۔ ایکویٹیز سائیکل کے اختتام پر اپنی بلندیوں پر پہنچ جاتی ہیں (بروقت یہ ظاہر کرتے ہوئے کہ ان کے پاس آنے والے معاشی حادثے کی پیش گوئی کرنے کی صلاحیت نہیں ہے)، جبکہ خام مال سائیکل کے وسط میں اس تک پہنچ جاتا ہے۔ وجہ سادہ ہے۔ کان کنی اور تیل کی کمپنیاں، نئی سرمایہ کاری شروع کرنے سے پہلے، معاشی سائیکل کی مضبوطی کی تصدیق کے لیے انتظار کریں۔ عام طور پر، اس لیے، وہ بحالی کے پہلے سال میں نہیں بلکہ تیسرے سال میں حرکت کرتے ہیں۔ تیسرے سال شروع کی گئی سرمایہ کاری پانچویں اور چھٹے سال میں ادا ہونے لگتی ہے۔ اس وقت مانگ بڑھتی رہتی ہے، یقینی طور پر، لیکن سپلائی اور بھی بڑھ جاتی ہے اور قیمتوں کو نیچے چلاتی ہے۔
XNUMX کی دہائی کا دور ایک نئے موضوع، چین کی وجہ سے مختلف انداز میں چلا گیا، جس نے انہی سالوں میں اونچی شرحوں پر اگنا شروع کر دیا تھا اور خام مال کو اپنی قیمت سے تقریباً لاتعلق کر دیا تھا۔
ہر دہائی میں نہیں، تاہم، ایڈجسٹ کرنے کے لیے ایک نیا چین ہوتا ہے اور اسی لیے، ہمارے 2011 کی دہائی میں، ہر چیز یہ بتاتی ہے کہ خام مال کا چکر معمول پر آ رہا ہے۔ چونکہ ہم بحالی کے چھٹے سال میں ہیں، نئی پیداوار کی ایک بڑی مقدار، 2012 اور XNUMX کے درمیان کان کنی کمپنیوں کی جانب سے شروع کی گئی سرمایہ کاری کا نتیجہ، گردش میں داخل ہونا شروع ہو جاتا ہے اور قیمتوں میں کمی آتی ہے۔
اگر پچھلی دہائی میں چین ڈیمانڈ سائیڈ پر سرپرائز رہا تو ہماری دہائی میں سپلائی سائیڈ پر سرپرائز ہے۔ ریاستہائے متحدہ میں غیر روایتی تیل اور گیس کی پیداوار میں بڑے پیمانے پر داخلہ اس کے پیمانے میں بے مثال ہے اور روایتی قیمت سائیکل کو تبدیل کرتا ہے، اس پر زور دیتا ہے۔
چونکہ اب تک کسی بھی بڑے پروڈیوسرز نے پیداوار میں کٹوتی کا اعلان نہیں کیا ہے (کم قیمتوں کے ساتھ لالچ زیادہ نکالنے کی بجائے ہے)، طلب اور رسد کے درمیان عدم توازن آنے والے مہینوں میں شاید اس سے بھی کم یا کم از کم کوئی زیادہ قیمت پیدا کرے گا۔ ایران کے ساتھ جوہری معاہدہ، جلد ہی ممکن ہے، پابندیاں ختم کر سکتا ہے اور مارکیٹ میں مزید خام تیل لا سکتا ہے۔ اس کے بعد نئی ریپبلکن اکثریتی امریکی کانگریس نئی گیس اور تیل کی پائپ لائنوں کو سبز روشنی دے گی اور برآمدات کو آزاد کرے گی، جس سے بین الاقوامی مارکیٹ میں زیادہ پیداوار ہو گی۔
اس لیے خام تیل کی پیداوار میں صرف معمولی کمی کی جائے گی، جہاں اس کی قیمت زیادہ ہے (برازیل یا خلیج گنی کے گہرے پانیوں میں) یا جہاں یہ نئی امریکی پیداوار (نائیجیرین لائٹ) سے مقابلے کا زیادہ خطرہ ہے۔ چونکہ روس اور وینزویلا زیادہ سے زیادہ پیداوار جاری رکھیں گے، اس لیے یہ کھیل بالآخر سعودیوں (جن کے پاس پیداوار میں کمی برداشت کرنے کی معاشی طاقت ہے) اور شیل آئل کے نئے امریکی پروڈیوسرز کے درمیان کھیلا جائے گا، جو قیمتوں کے حوالے سے زیادہ لچکدار ہے۔ جیسا کہ وہ نجی ہیں۔ نیا بیلنس ملنے میں ابھی مہینوں لگیں گے۔
سونا، اپنے حصے کے لیے، اس چکر میں ایک خاص متحرک کی پیروی کرتا ہے۔ ابتدائی دور کی روایتی طاقت کو اس خیال سے ظاہر کیا گیا تھا کہ مقداری نرمی سے افراط زر پیدا ہوگا۔ جب معلوم ہوا کہ 2011 کے وسط سے مہنگائی نہیں آئی تو نزول شروع ہوا جس نے اب زندگی کے تین سال مکمل کر لیے ہیں۔
پھر کیا کیا جائے؟ سونے اور تیل پر، یہ فروخت کرنے میں دیر اور خریدنے میں جلدی لگتا ہے۔ ان لوگوں کے لیے جو اب بھی آزمائش میں پڑنا چاہتے ہیں، ہم آپ کو یاد دلاتے ہیں کہ فزیکل خام تیل پر ETFs کو آنے والے مہینوں میں زیادہ تر ممکنہ طور پر فارورڈ کریو پر کانٹینگو کو کم کرنا پڑے گا۔ درحقیقت، اس وقت خام تیل اس قدر وافر مقدار میں ہے کہ اس کی فوری ترسیل کے لیے مستقبل کی ترسیل کے مقابلے میں کم لاگت آتی ہے۔ اس لیے جسمانی خام تیل کو پکڑنا منفی لے جانے پر مجبور ہوتا ہے۔ سیدھے الفاظ میں، اس کی لاگت آتی ہے۔ اس کے برعکس، تیل کے حصص خریدنا (بہترین کا انتخاب کرنا، امریکہ میں بہت اچھے طریقے سے انتظام کیا جاتا ہے) اچھا منافع جمع کرنے کی اجازت دیتا ہے۔
ان لوگوں کے لیے جن کے پورٹ فولیو میں پہلے سے ہی اس شعبے میں کمپنیاں ہیں، ہم تجویز کرتے ہیں کہ اوسط نہ رکھیں اور داخلے کی قیمت کو کم کرنے کے لیے زیادہ اتار چڑھاؤ کا فائدہ اٹھائیں۔ ایک اور انتہائی سرد موسم سرما کی پیش گوئی کی گئی ہے اور قیمتیں سونے کا وسیع پیمانے پر استعمال کرنے کے قابل ہو جائیں گی The new Webb Space Telescope، جو 2018 میں Hubble.5 کی جگہ لے لے گی۔ عارضی طور پر دوبارہ (خاص طور پر گیس کی)۔ اس سے فائدہ اٹھانا بہتر ہوگا۔
سونے پر بھی، اگرچہ ہمیں یقین ہے کہ سرمایہ کاری کے طبقے کے طور پر اس کی زندگی لمبی ہوگی، لیکن ہمیں اسے خریدنے کی کوئی عجلت نظر نہیں آتی سوائے افراط زر کے خلاف ایک درمیانی مدت کی پالیسی کے طور پر، جو کسی بھی صورت میں قریب نظر نہیں آتی۔ کچھ امریکی شیل گیس کمپنیوں کے اعلی پیداوار والے بانڈز پر زیادہ سے زیادہ احتیاط۔ سب سے زیادہ مقروض لوگوں کے لیے، ہم جلد ہی اس سائیکل کے پہلے بانڈ ڈیفالٹس دیکھیں گے۔ زیادہ ٹھوس کمپنیوں کے لیے کوئی مسئلہ نہیں۔
