کے سمپوزیم کے موقع پر جیکسن ہول، فیڈرل ریزرو نے واضح طور پر شرحوں کو بڑھانے اور سب سے بڑھ کر، 2023 کے زیادہ تر کے لیے انہیں بلند رکھنے کے اپنے ارادے سے آگاہ کیا ہے۔ دوسری طرف، مارکیٹ کو یقین تھا کہ اگلے موسم بہار کے اوائل میں، فیڈ کی کارکردگی سے یقین دہانی افراط زر اور ترقی اور روزگار کے امکانات کے بارے میں خدشات نے شرح میں کمی کا ایک چکر شروع کر دیا ہوگا۔ اس وجہ سے، کچھ وقت کے لئے، مارکیٹ یہ اب حالیہ بلندیوں کو نہیں چھوئے گا جس نے چند گھنٹوں کے لیے سٹینڈرڈ اینڈ پورز انڈیکس 4300 سے زیادہ دیکھا۔ کے الفاظ ہیں۔ الیسنڈرو فوگنولی, Kairos Strategist، جو اپنے ماہانہ پوڈ کاسٹ Al 4° پیانو میں موجودہ معاشی منظر نامے کا تجزیہ کرتا ہے، اس کا عنوان ہے:اسٹاک ایکسچینج کا اعصابی توازن: جون کی کم اور اگست کی اونچائی کے درمیان آدھا راستہ".
مارکیٹ کی غلطی: کساد بازاری کا اندازہ لگانا بلکہ بحالی کے اوقات بھی
فوگنولی کے مطابق، یہ وہ غلطی ہے جو مارکیٹ نے کی ہے اور کرتا رہتا ہے: تصور کرنا کساد بازاری حقیقت سے کئی ماہ پہلے اور اس کے نتیجے میں، غلطی سے وقت کا اندازہ لگانا ریپریسا.
عملی طور پر، مارکیٹ 2022 کی پہلی ششماہی میں بہت زیادہ پریشان ہو گئی اور خود کو یہ باور کرایا کہ یہ پہلے ہی کساد بازاری میں ہے جب کہ حقیقت میں ہم نے صرف ایک مینوفیکچرنگ کی سست روی اضافی انوینٹری کی وجہ سے، جبکہ خدمات، جو کہ ترقی یافتہ معیشتوں کا تین چوتھائی حصہ ہیں، اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کرتی رہیں۔
بدلے میں، مارکیٹ نے 2023 کے بارے میں بہت کم فکر مندی کا اظہار کیا ہے، جسے اس نے بحالی کے سال کے طور پر تصور کیا ہے جب کہ حقیقت میں یہ وہ سال ہوگا جس میں کساد بازاری واقعی اپنے اثرات کو ظاہر کرے گی۔
اگر یہ منظر نامہ درست ہے، تاہم، مارکیٹ کے پاس جون کی کم ترین سطح کی طرف چھلانگ لگانے کی کوئی وجہ بھی نہیں ہوگی، بشرطیکہ امریکی افراط زر اس تیزی سے گراوٹ کو جاری رکھے جسے ہم دیکھنا شروع کر چکے ہیں۔
اسٹاک ایکسچینج کا اعصابی توازن: یورپ اور امریکہ کے درمیان اختلافات
بدقسمتی سے یورپ کی صورتحال مختلف ہے۔ جبکہ امریکہ درحقیقت خود کفیل ہے۔ توانائی پریورپ توانائی کے ذرائع کی قلت اور بے احتیاطی دونوں کی وجہ سے بحران میں داخل ہو رہا ہے۔
اس صورت حال کا نتیجہ یہ ہے کہ ۔مہنگائی یورپی یونین، امریکی کے برعکس، آنے والے مہینوں میں مزید بڑھے گی اور صرف 2023 میں گرنا شروع ہو گی۔ اتنی زیادہ افراط زر یورپی مرکزی بینک کو بہرحال شرحیں بڑھانے پر مجبور کرے گی، یہاں تک کہ معیشت پہلے ہی کساد بازاری کے قریب ہے۔
ایکویٹی اپنی حقیقی قدر کی وجہ سے دفاع کے طور پر جاری ہے۔
L 'یورپی ایکوئٹی یہ پہلے ہی اگلے موسم سرما کے لیے مشکل امکانات کو کم کر رہا ہے اور سمجھداری سے ویلیو ایشن لیول کو امریکی مارکیٹ کے مقابلے کم رکھے ہوئے ہے۔ تاہم، جو لوگ یورپ میں سرمایہ کاری کرتے ہیں وہ دوسرے درجے کی سمجھداری کو متعارف کرانے اور سب سے زیادہ ٹھوس کمپنیوں پر توجہ مرکوز کرنے کے لیے اچھا کام کریں گے۔
یورپ سے کچھ ریلیف ملے گا۔ یورو کی کمزوری، جو اپنی شدید شکل میں کچھ عرصے تک جاری رہے گا اور جو تاہم ساختی بن جائے گا اگر یورو زون کا کرنٹ اکاؤنٹ بیلنس, تاریخی طور پر مضبوط سرپلس میں، اگلے چند سالوں میں درآمدی توانائی کی بلند قیمتوں سے کمزور ہوتی رہے گی۔
2023 بہت سے دلچسپ پیش کرے گا۔ مواقع خریدنے عالمی اسٹاک مارکیٹوں پر. ان سے فائدہ اٹھانے کے لیے، ایسے وقت میں جب مارکیٹیں امریکی افراط زر میں کمی کا جشن منائیں گی، پوزیشنوں کو ہلکا کرکے ضروری لیکویڈیٹی پیدا کرنا اچھا ہوگا۔
تاہم، یہ روشنی زیادہ جارحانہ نہیں ہونا چاہئے. جیسا کہ ستر کی دہائی کا تجربہ ہمیں سکھاتا ہے، فوگنولی کا کہنا ہے کہ ادوار میں بدامنی اور عدم استحکام حصہ اب بھی اس کی حقیقی قدر کی بدولت دفاع کی نمائندگی کرتا ہے۔
