لگژری اسٹاک دوبارہ لوٹنے کی کوشش کر رہے ہیں۔ گزشتہ چند دنوں کے بھاری نقصانات کے بعد۔ مثبت ٹریل نیویارک سے شروع ہوئی، جہاں واپس اوپر واپس اس میں تقریباً 1% کا اضافہ ہوا، اور یہ میلان، پیرس اور لندن میں بھی جاری ہے جہاں اس شعبے کے جنات سر اٹھانے کی کوشش کر رہے ہیں، اپنے پیچھے ان اداس بادلوں کو ڈال رہے ہیں جو حالیہ ہفتوں میں عیش و آرام پر جمع ہوئے ہیں۔
میلان میں Moncler e Salvatore Ferragamo بالترتیب +0,7% (زیادہ سے زیادہ +2% تک پہنچنے کے بعد) اور +1%۔ وہ پیرس میں دوڑتا ہے۔ kering (+3,4%)، یہ بھی اوپر جاتا ہے۔ Lvmh (+1,3%)، تاہم، اسٹاک اتارنے کے لیے جدوجہد کر رہا ہے۔ ہرمیس (-0,8%)۔ +0,95% فی Burberry لندن میں.
اگر ہم صرف آج کے رجحان پر غور کریں، تو چند مستثنیات کو چھوڑ کر، لگژری سیکٹر بہترین صحت میں دکھائی دے گا۔ مسئلہ یہ ہے کہ یہ معلوم نہیں ہے کہ آیا اور سب سے بڑھ کر سرمایہ کاروں کے ساتھ نیا احساس کب تک رہے گا۔ حالیہ ہفتوں میں سامنے آنے والی خبروں کی وجہ سے۔ درحقیقت، حوالہ وقت کے افق کو بڑھاتے ہوئے، جمع کی علامتیں مائنس میں تبدیل ہو جاتی ہیں، بعض اوقات دوہرے ہندسوں میں بھی۔
روشنیوں اور سائے کے درمیان لگژری ٹائٹلز
اٹلی میں سب سے زیادہ حیرت انگیز مثال بالکل واضح طور پر ہے Moncler جو کہ چند ہفتے پہلے تک، نئے ریکارڈز کی طرف پوری رفتار سے سرپٹ دوڑتا ہوا دکھائی دے رہا تھا، یہاں تک کہ Kepler Chevreux تجزیہ کاروں کو 41 یورو کی قیمت کے ہدف کے ساتھ خریدنے کے لیے ریٹنگ کو ہولڈ سے مزید بڑھانے پر آمادہ کیا (آج یہ 31,8 یورو پر تجارت کر رہا ہے)۔ دوسری طرف، پچھلے دو سالوں میں اسٹاک نے جو کارکردگی حاصل کی ہے، اس کا مشاہدہ کرتے ہوئے، ہمیں اکتوبر میں تبدیلی کی پیش گوئی کرنے کی کوئی ضرورت نہیں ہے: 58,8 میں +2017%، ایک سال میں +29,39%۔ ظاہری شکل میں تمام مثبت۔ نقطہ نظر بدل جاتا ہے اگر ہم اس بات کو مدنظر رکھیں کہ مونکلر کی کارکردگی سال کے آغاز سے لے کر کچھ دن پہلے تک +50% کے قریب تھی، لیکن پچھلے مہینے میں اسٹاک میں 16 فیصد سے زیادہ کمی آئی ہے (Borsa Italiana ڈیٹا)، عالمی لگژری اسٹاکس میں حاصل کی گئی بدترین کارکردگیوں میں۔ پیرس میں کیرنگ (-12,4%) کے لیے بھی دوہرے ہندسوں کے ماہانہ نقصانات (-6%)، جب کہ دیگر اسٹاکس 8 سے 7,91 فیصد کے درمیان کمی ظاہر کرتے ہیں: سلواٹور فیراگامو کے لیے -7,42%، ہرمیس کے لیے -6,74%، Lvmh کے لیے -2.112%۔ لندن میں بربیری 1.740 سے گر کر 124,7 پاؤنڈ فی حصص پر آگئی، جبکہ ٹفنی اسٹاک کی قیمت 111,4 سے گر کر XNUMX ڈالر ہوگئی۔
بدھ 10 اکتوبر کا اجلاس، جس دن پورا لگژری سیکٹر تباہ ہو گیا۔ مورگن اسٹینلے کی ضربوں کے تحت اور چین کے بارے میں تشویش کے تناظر میں۔ دو عوامل، دوسری چیزوں کے علاوہ، دوگنا جڑے ہوئے ہیں۔
مورگن اسٹینلے اور چین
"عیش و آرام کے سامان: اب فیشن میں نہیں"۔ یہ 9 اکتوبر کو شائع ہونے والی رپورٹ کا عنوان ہے جس کے ساتھ امریکی سرمایہ کاری بینک نے بغیر کسی اپیل کے اس شعبے کے مستقبل کی امیدوں کو کچل دیا، اسی وقت لگژری اسٹاک کی درجہ بندی کو "کم وزن" کرنے کے فیصلے سے آگاہ کیا۔ "حالیہ فروخت کے باوجود یورپی لگژری سیکٹر کو بیچنے میں زیادہ دیر نہیں ہوئی ہے۔”، مورگن اسٹینلے نے بین الاقوامی سرمایہ کاروں کو غلط فہمی کے خطرے کے بغیر مشورہ دیا۔
کس چیز نے امریکی دلال کو ایسا بے رحمانہ فیصلہ جاری کرنے پر اکسایا؟ یہ احساس کہ چینی "خریداری کا شوق کھو چکے ہیں"۔ درحقیقت، بیجنگ لگژری ای کی عالمی سپلائی کا ایک تہائی حصہ جذب کرتا ہے۔ چینی صارفین کا اعتماد اسے تاریخی طور پر پرتعیش سامان کے رجحان کا اندازہ لگانے اور پیش گوئی کرنے کے لیے سب سے اہم اشارے میں سے ایک سمجھا جاتا ہے۔ ایم ایس کے مطابق یہ اعتماد اپنے عروج پر پہنچ چکا ہوگا اور اب سے یہ نیچے کی طرف بڑھنا شروع کر سکتا ہے۔
اس نئے رجحان کے پیچھے بہت سی وجوہات ہیں: شنگھائی اسٹاک ایکسچینج کی مشکلات سے لے کر، جس نے گزشتہ سال امریکہ کے ساتھ تجارتی جنگ کی وجہ سے اپنی قدر کا 20 فیصد کھو دیا، ڈالر کے مقابلے میں یوآن کی کمزوری تک۔ گزشتہ ادوار میں بھی رہا ہے۔ سیاحوں پر سرحدی کنٹرول کو مضبوط بنانا یورپ اور باقی ایشیا سے چین واپسی، نہ صرف یادگاروں کے لیے بلکہ خریداری کے لیے بھی پسندیدہ مقامات، جو خریداری کے لیے رکاوٹ کا کام کر رہی ہے۔
تاہم، کچھ اور ہے جو عیش و عشرت کی "تقدیر" پر وزن رکھتا ہے، کرپا پٹیل کے مطابق، مورگن اسٹینلے کے نمبر ایک تجزیہ کار: بین الاقوامی صورتحال - ٹیرف کے خلاف جنگ اور ترقی میں عمومی سست روی کی خصوصیت - اب ان اسٹاکس کو اجازت نہیں دے گی جن کی پہلے سے ہی بہت زیادہ قیمتیں ہیں، جیسے کہ اس شعبے میں، تعریف جاری رکھیں گے۔ سرمایہ کاروں کے لیے یہ بہتر ہے کہ وہ "ویلیو" اسٹاکس پر توجہ مرکوز کریں، جو زیادہ متوازن اور ٹھوس ہیں چاہے کم پرکشش کمائی کے امکانات ہوں۔
خلاصہ ، مورگن اسٹینلے کو کوئی شک نہیں ہے: لگژری اسٹاک فروخت کرنے کی ضرورت ہے۔
LVMH ڈیٹا
ایک ناقابل تسخیر فیصلہ، جس نے بین الاقوامی اسٹاک ایکسچینج میں فروخت کو متحرک کیا، اس حقیقت کے باوجود کہ وہ 24 گھنٹے بعد پہنچے Lvmh جیسے دیو سے مثبت سگنل جس نے 2018 کے پہلے نو مہینوں کے نتائج شائع کرتے ہوئے، آمدنی میں 33 بلین (+10%) سے زیادہ اضافے اور حوالہ کے تمام جغرافیائی علاقوں میں مثبت کارکردگی کا اعلان کیا۔ تاہم، اشارے مارکیٹ کو قائل نہیں کر سکے جس کی بجائے پر توجہ مرکوز کی گئی۔ زیادہ محتاط پیشن گوئی جو برنارڈ ارنالٹ کی قیادت میں دیو نے "غیر یقینی جغرافیائی سیاسی اور مالیاتی تناظر" کی وجہ سے پورے سال کے لیے دیا۔
مختصراً، ایسا لگتا ہے کہ لگژری نے اس "چمک" کا کچھ حصہ کھو دیا ہے جس نے پہلے اسے بین الاقوامی سرمایہ کاروں کے ترجیحی شعبوں میں سے ایک بننے دیا تھا۔ آج کا رجحان کمپنیوں کو تھوڑا سا تسلی دیتا ہے، لیکن مستقبل کے بارے میں شکوک و شبہات بہت زیادہ اور تشویشناک ہیں۔
