اطالوی پیداواری صلاحیت کے تحفظ کے لیے کووِڈ 19 کے بحران کو تیز رفتار ردعمل کی ضرورت ہے۔ ہر کوئی اور یہاں تک کہ اٹلی کا بینک بھی اب تک اس پر متفق نظر آتا ہے، ماہرین اقتصادیات جیورجیو گوبی، فرانسسکو پالازو اور اناتولی سیگورا کی ایک تحقیق کے ذریعے، جس کا عنوان ہے "کووڈ کے بعد کے کاروباری سپورٹ اقدامات اور ان کے درمیانی مدت کے مضمرات" نے بحث میں مداخلت کی۔ "معاشی سرگرمیوں کی بازیابی - اپنے ماہرین کے ذریعہ بنکیلیا کا استدلال ہے - منسلک ہے۔ حکومتی اقدامات نقصانات کو کیسے تقسیم کرتے ہیں۔ فرموں، بینکوں، گھرانوں، حکومتوں اور مرکزی بینکوں کے درمیان، نیز وقت کے ساتھ ساتھ ان نقصانات کی تقسیم۔ کمپنیوں، گھرانوں اور بینکوں پر بحران کے اثرات کو کم کرنے کے لیے حکومتی مداخلت نجی شعبے سے ہونے والے نقصان کو ریاستی بجٹ میں منتقل کرتی ہے۔
لیکن کیا اب تک موصول ہونے والے جوابات کافی ہیں؟ "قرضوں پر عوامی ضمانتیں بینکوں کو کاروبار کو ضروری لیکویڈیٹی فراہم کرنے کی ترغیب دینے کا ایک مؤثر ذریعہ ہیں۔ تاہم، عوامی ضمانتوں کے درمیانی مدت کے اثرات زیادہ متنازعہ ہیں۔ درحقیقت، جب کسی کمپنی کو دیے گئے عوامی ضمانت والے قرض کی میعاد ختم ہو جاتی ہے، تو بینک کو اس کی تجدید کرنے میں کم سہولت ہوگی اگر وہی ضمانتیں نہ ہوں"، بینک آف اٹلی نے خبردار کیا، یاد دلاتے ہوئے کہ قرض کی ضمانتوں کے علاوہ، یہ ضروری ہے۔ کارپوریٹ بیلنس شیٹس کی بہتر مالی استحکام کے لیے معاشی اقدامات کو فعال کرنا۔ "کمپنیوں کو ہونے والے نقصانات کا ایک حصہ بھی وصول نہیں کیا جا سکے گا۔ اور کاروبار معاشی بحالی کو تیز کرنے کے لیے درکار سرمایہ کاری کرنے کے قابل نہیں ہوں گے،‘‘ مطالعہ کا استدلال ہے۔
کام، دستیاب بینک آف اٹلی کی ویب سائٹ پر, تین تکمیلی اقتصادی پالیسی اقدامات تجویز کرتا ہے۔مختصر/درمیانی مدت میں: حکومت کی طرف سے کمپنیوں کو براہ راست منتقلی؛ درمیانی بڑی کمپنیوں کے قرض کی تنظیم نو کے لیے عوامی سرمائے کے ساتھ گاڑی کی تخلیق؛ کمپنیوں کی دوبارہ سرمایہ کاری کے لیے ٹیکس مراعات کا تعارف۔ پہلی مختصر مدت میں ممکن ہے: "یہ ایک معاملہ ہے - تین ماہرین اقتصادیات کی وضاحت کریں - کی آمدنی کے نقصان کی تلافی کریں اور آپریٹنگ اخراجات کو پورا کریں۔ اضافی ناقابل واپسی منتقلی سے فرموں کو مالیاتی نظام سے قرض لینے کی ضرورت سے بچنا یا کم کرنا پڑے گا۔ یہاں تک کہ بینکوں کو بھی موجودہ قرضوں پر نقصان کا خطرہ کم ہوگا۔
دوسری اور تیسری تجاویز درمیانی مدت کے لیے زیادہ موزوں ہیں۔ "حکومتیں ایک تشکیل دے سکتی ہیں۔ بینکوں سے دیے گئے قرضوں کی خریداری کے لیے خصوصی گاڑی کمپنیوں کی لیکویڈیٹی ضروریات کے لیے۔ گاڑی کی مالی اعانت عوامی سرمائے کے وسائل اور طویل مدتی قرض کے ساتھ مارکیٹ میں رکھی جائے گی، جس میں گاڑی کی جانب سے جاری کردہ سیکیورٹیز کو ECB خریداری کے پروگراموں کے لیے اہل بنانے کے لیے کافی سرمایہ ہوگا۔ آخر میں، حکومت مثال کے طور پر ٹیکس مراعات متعارف کروا سکتی ہے۔ ایک مضبوط ACE کے ذریعے"۔
