Atlantia کے تمام حصص پر رضاکارانہ عوامی خریداری اور/یا تبادلے کی پیشکش شروع کی ہے۔ Abertis بنیادی ڈھانچے، ایک لسٹڈ ہسپانوی کمپنی۔ ٹیک اوور بولی، ایک نوٹ پڑھتا ہے، 16,50 یورو فی شیئر ہے اور کمپنی کی قیمت 16,341 بلین یورو ہے۔
Abertis کے شیئر ہولڈرز خصوصی خصوصیات کے ساتھ نئے جاری کردہ اٹلانٹیا حصص میں جزوی متبادل کے لیے مکمل یا جزوی طور پر انتخاب کر سکیں گے۔ آپشن کو 0,697 مئی 24,20 کے اختتام پر سٹاک مارکیٹ کی قیمت کے مطابق، 12 یورو کے فی اٹلانٹیا حصص کی فرضی قدر کی بنیاد پر، ہر ایبرٹیس شیئر کے لیے 2017 اٹلانٹیا حصص کے تبادلے کے تناسب کی بنیاد پر لاگو کیا جائے گا۔ 22 مئی 2017 کو کوپن ڈیٹیچمنٹ کو مدنظر رکھتے ہوئے ایڈجسٹ کیا گیا۔
ایبرٹیس پر اٹلانٹیا کی پیشکش کا مقصد نقل و حمل کے بنیادی ڈھانچے کے انتظام میں عالمی رہنما بنانا ہے۔ 19 کلومیٹر ہائی ویز اور 14.095 ملین مسافروں کے ساتھ 60 ممالک میں متنوع اثاثہ پورٹ فولیو روم اور نائس کے ہوائی اڈوں پر - نوٹ پڑھتا ہے - نیا گروپ ہوگا۔ دنیا میں موٹر ویز کا سب سے بڑا آپریٹر 6,6 بلین یورو کے ایبٹڈا اور 2,4 بلین یورو کی سرمایہ کاری کے ساتھ۔ آپریشن کی مکمل مالی اعانت پہلے ہی سرکردہ بینکوں اور مالیاتی اداروں کے ایک پول کے ذریعے حاصل کر لی گئی ہے۔ مطلق العنان رضاکارانہ پیشکش ہسپانوی قانون کے تحت چلائی جائے گی۔
خصوصی اٹلانٹیا حصص میں غور کی ادائیگی 230 ملین ایبرٹس حصص کی زیادہ سے زیادہ قبولیت کی حد سے مشروط ہے (پیشکش میں شامل کل حصص کے تقریباً 23,2% کے برابر)، اگر حصص میں غور کے تناسب سے، ادائیگی کے ساتھ باقی حصہ نقد میں۔
تبادلے میں پیش کیے جانے والے خصوصی اٹلانٹیا کے حصص کے موجودہ حصص کی طرح معاشی اور انتظامی حقوق ہوں گے، سوائے درج ذیل خصوصیات کے: وہ درج نہیں ہوں گے اور 15 فروری 2019 تک غیر منتقلی کے تابع ہوں گے، جس کے بعد وہ خود بخود ہو جائیں گے۔ 1 سے 1 کے تناسب کی بنیاد پر عام حصص میں تبدیل تین ڈائریکٹرز تک مقرر کرنے کا حق ہوگا؛ نتیجتاً، اٹلانٹیا کے بورڈ آف ڈائریکٹرز کی تعداد 15 سے زیادہ سے زیادہ 18 ہو جائے گی۔
پیشکش اس کا مقصد Abertis کی فہرست سے ہٹانا نہیں ہے۔ اور کمپنی کم از کم ووٹنگ کے حقوق کے 90% کے برابر رکنیت کی صورت میں ٹیک اوور بولیوں پر ہسپانوی قانون سازی کے ذریعہ تجویز کردہ نچوڑ آؤٹ حقوق کا استعمال نہیں کرے گی۔
"حالیہ ہفتوں میں ہم نے ایک پیشکش کو حتمی شکل دینے پر کام کیا ہے جس پر ہمیں اعتماد ہے کہ دونوں کمپنیوں کے شیئر ہولڈرز، اسٹیک ہولڈرز اور انتظامیہ کے لیے دوستانہ اور پرکشش سمجھا جا سکتا ہے۔ ہمیں لگتا ہے کہ ہم کامیاب ہو گئے ہیں - اٹلانٹیا کے سی ای او نے تبصرہ کیا، جیوانی کاسٹیلوسی - اگر کامیاب ہو جاتا ہے، نتیجے میں آنے والا گروپ ایک بہت مضبوط نقدی بہاؤ پیدا کرنے اور سرمایہ کاری کی صلاحیت کو برقرار رکھے گا جو کہ ایک منفرد عالمی جغرافیائی موجودگی کے ساتھ مل کر، اسے ایک ایسا پارٹنر بنائے گا جو موجودگی والے ممالک میں اداروں اور صارفین کی ضروریات کے لیے اور بھی بہتر طریقے سے جواب دے سکے۔ "
Il ہسپانوی کمپنی کے بورڈ وہ ایک سرد پریس ریلیز پر اپنے ردعمل کو محدود کرتا ہے: وہ ایک آپریشن کی بات کرتا ہے جو اطالوی کمپنی کی "پریس ریلیز کے ذریعے" Iberian Consob کو جانا جاتا ہے اور پیشکش کو "رضاکارانہ اور غیر مطلوب" کے طور پر بیان کرتا ہے، یہ توقع کرتے ہوئے کہ "وہ اس وقت تک فیصلہ نہیں کرے گا قانون کی شرائط کے لیے لازمی ہے"۔
پیشکش کی تاثیر کی ایک بڑی تعداد کے تابع ہے حالات نظیر: کم از کم قبولیت کا فیصد (کم از کم 50% جمع تمام Abertis حصص کا 1 حصہ آفر سے مشروط ہے)؛ حصص میں جزوی متبادل کے لیے سبسکرپشنز کی کم از کم تعداد (100 ملین سے کم نہیں Abertis شیئرز جو پیشکش کے تابع کل حصص کا تقریباً 10,1% نمائندگی کرتے ہیں)؛ Comision Nacional del Mercado de Valores کے ذریعے لین دین کی منظوری اور، قابل اطلاق حد تک، Consob کے ذریعے؛ کنٹرول کی تبدیلی کے لیے عدم اعتماد کے حکام اور دیگر انتظامی حکام سے ضروری اجازتیں حاصل کرنا؛ اٹلانٹیا کے غیر معمولی شیئر ہولڈرز کی میٹنگ کے ذریعے خصوصی حصص کے ایشو کو پورا کرنے کے لیے سرمایہ میں اضافے کی منظوری اور لین دین سے منسلک ڈائریکٹرز کی تقرری سے متعلق - ایسوسی ایشن کے آرٹیکلز میں کچھ ترامیم۔
کے تجزیہ کار یو بی ایس لکھیں کہ Abertis کے شیئر ہولڈرز اٹلانٹیا کی طرف سے پیش کردہ "کم پریمیم کی وجہ سے کچھ مایوس ہو سکتے ہیں"، جس نے گزشتہ چند سیشنز کی طرح اسٹاک مارکیٹ ویلیو کی پیشکش کی تھی (آفر کے بارے میں پہلی افواہوں سے پہلے کی سطح سے 8% زیادہ)۔ "لیکن ہماری رائے میں، قیمت ہسپانوی کمپنی کے NAV کے 15 یورو کے تخمینہ سے زیادہ ہے"، وہ سوئس بینک سے شامل کرتے ہیں، "چند ہم آہنگی" کو ایک عنصر کے طور پر بتاتے ہیں جو قیمت کے مقابلے میں کم اضافے کی وضاحت کرتا ہے۔ مارکیٹ کی اقدار.
Da بانکا اکروس تاہم، انہوں نے اس بات پر زور دیا کہ یہ آپریشن فی حصص آمدنی میں 25/30 فیصد اضافہ کر سکتا ہے اور بورڈ کو "جمع" تک بڑھا سکتا ہے۔ ایکویٹا سے ایک بار پھر وہ کہتے ہیں کہ "پیش کردہ قیمت ہماری توقعات سے تھوڑی زیادہ ہے" جو 16 یورو فی حصص پر رکھی گئی تھی۔ یہاں تک کہ نقد میں حصہ (77%) تخمینہ سے زیادہ ہے (60%): "جس چیز سے ابھرتا ہے اس سے لا کیکسا کے ساتھ کوئی معاہدہ نہیں ہوگا، جس کے مطابق بلومبرگ فی شیئر 17 یورو کی کم از کم پیشکش چاہتا ہے"۔ اور تجزیہ کاروں کے مطابق، Caixa کا آگے بڑھنا "آپریشن کو بند کرنے کے لیے ضروری معلوم ہوتا ہے، جو کہ دوسری صورت میں غیر یقینی رہتا ہے"۔
