ممکن ہے۔ انتھروپک آئی پی او پہلے ہی پہنچ سکتا ہے۔ اکتوبر 2026. یہ وہی ہے جو سے ابھرتا ہے مالیاتی ٹائمز، جس کے مطابق سٹارٹ اپ کے سرمایہ کار ایک فہرست کے ساتھ پیش گوئی کرتے ہیں۔ 2.000 بلین کے برابر یا اس سے زیادہ کی قیمت ڈالرز، ایک ایسی شخصیت جو آپریشن کو تاریخ کے سب سے بڑے آئی پی او میں تبدیل کر سکتی ہے۔ SpaceX کے ریکارڈ کو پیچھے چھوڑ دیا۔ کمپنی کے ابتدائی حمایتیوں کے لیے، جو صرف پانچ سال پہلے قائم کی گئی تھی، اس کا مطلب ممکنہ طور پر اربوں کا منافع حاصل کرنا ہوگا، لیکن یہ مارکیٹوں کے لیے ایک امتحان کی نمائندگی کرے گا جو AI کی ریکارڈ توڑ قیمتوں سے تیزی سے محتاط ہیں۔
انتھروپک، آمدنی میں اضافے نے قدر کو آگے بڑھایا
توقعات کی بنیاد سب سے بڑھ کر ہے۔ انتھروپک آمدنی میں اضافہسرمایہ کاروں کو توقع ہے کہ کمپنی، جو ماڈلز بناتی ہے، سالانہ آمدنی دیکھے گی۔ کلاڈ2026 کے آخر تک $100–120 بلین تک پہنچ سکتا ہے، جو سال کے آغاز کے مقابلے میں دس گنا سے زیادہ ترقی کی نمائندگی کرتا ہے۔ مئی میں، کمپنی نے پہلے ہی اعلان کیا تھا کہ اس نے سالانہ آمدنی میں $47 بلین کو عبور کر لیا ہے۔
یہ خاص طور پر یہ سرعت ہے جو انتہائی مہتواکانکشی قیمتوں کی حمایت کرتی ہے۔ ایک سرمایہ کار کا حوالہ دیا گیا۔ فنانشل ٹائمز اس نے یہ فرض کرتے ہوئے دیکھا کہ 800% سالانہ نمویہاں تک کہ 30 گنا کی آمدنی کو بھی سمجھدار سمجھا جا سکتا ہے۔ اس منطق کے ساتھ، کمپنی کی قیادت کی ڈاریو آمودی یہ $3.000 بلین کے قریب قیمت تک پہنچ سکتا ہے۔
IPO کے لیے $2.000 ٹریلین کی قیمت، اس لیے، کمپنی کی طرف سے پہلے سے طے شدہ قیمت سے نہیں ہوتی۔ انتھروپک کا اعلیٰ انتظام انہوں نے ابھی تک تشخیص کا ہدف مقرر نہیں کیا ہے۔نجی بات چیت میں بھی نہیں، اور سرمایہ کار ترقی کے امکانات کی بنیاد پر اپنے مالیاتی ماڈل بنا رہے ہیں۔ 2026 کے دوران، وینچر کیپیٹل فرموں، خودمختار دولت کے فنڈز، اور دیگر بڑے سرمایہ کاروں نے بھی کمپنی میں تقریباً 100 بلین ڈالر کی سرمایہ کاری کی ہے، جس کی قیمت مئی میں پہلی بار OpenAI سے زیادہ تھی۔
کلاڈ ترقی کا انجن ہے، لیکن مقابلہ بڑھتا ہے
ترقی کا بنیادی محرک ہے۔ کلاڈ، مصنوعی ذہانت کے ماڈلز کا خاندان جو انتھروپک کے ذریعہ تیار کیا گیا ہے اور کاروبار کے ذریعہ تیزی سے استعمال کیا جارہا ہے۔ Dario Amodei کی قیادت میں کمپنی نے اس سال اپنے کچھ اہم حریفوں بشمول OpenAI اور Google کے خلاف کامیابی حاصل کی ہے، جو بنیادی طور پر کاروباری مارکیٹ پر توجہ مرکوز کر رہے ہیں۔
ایسی انوکھی خصوصیات والی کمپنی کا جائزہ لینے کے لیے، سرمایہ کار AI بوم سے فائدہ اٹھانے والی دوسری فہرست کمپنیوں کے ساتھ موازنہ تلاش کرتے ہیں۔ ان میں یہ ہیں: Palantir e نیبیسجو اس سال تقریباً 55 گنا ریونیو کے ضرب تک پہنچ گئے ہیں۔ تاہم، عوامی طور پر تجارت کی جانے والی کوئی کمپنی نہیں ہے جس کا انتھروپک سے بالکل موازنہ کیا جا سکے، جس کی وجہ سے پائیدار قیمت کا تعین کرنا اور بھی مشکل ہو جاتا ہے۔
اور یہیں سے پہلے سوالات ابھرتے ہیں۔ مقابلہ چینی AI لیبارٹریوں کی قیمت کا دباؤ بڑھتا جا رہا ہے، کیونکہ ماڈل کی قیمتیں صارفین کے لیے تیزی سے اہم عنصر بن جاتی ہیں۔ Vantage کے مطابق، معیاری شائع شدہ شرحوں پر، کچھ موازنہ کرنے والے OpenAI ماڈلز کی لاگت تقریباً $1,75 فی ملین ٹوکن ان پٹس کے لیے ہے، جبکہ Anthropic کے لیے $3 کے مقابلے میں۔ جب کیشنگ اور بہت طویل سیاق و سباق پر غور کیا جاتا ہے تو فرق کم ہوجاتا ہے، لیکن قیمتوں کا دباؤ برقرار رہتا ہے۔
بھی چینی کھلے وزن کے متبادل انہوں نے قیمت کے ایک حصے پر تیزی سے مسابقتی ماڈل پیش کرتے ہوئے اہم پیش رفت کی ہے۔ ریمپ کے اعداد و شمار کے مطابق، اینتھروپک نے امریکی انٹرپرائز کے صارفین میں مسلسل توجہ حاصل کی ہے، یہاں تک کہ کاروبار بجٹ کے حوالے سے زیادہ ہوش میں آتے ہیں اور کم مہنگے AI ٹولز کی تلاش شروع کر دیتے ہیں۔
امریکی حکومت کے ساتھ مسائل
تجارتی چیلنج کے علاوہ ادارہ جاتی چیلنجز بھی ہیں۔ انتھروپک میں شامل ہے a امریکی حکومت کے ساتھ تنازعہ اور اس سال کے شروع میں، محکمہ دفاع نے اسے سپلائی چین کے خطرے کے طور پر شناخت کیا۔ جون میں، محکمہ تجارت نے کمپنی کے کچھ کلیدی ماڈلز پر بھی عارضی طور پر پابندی لگا دی، جس سے اس مہینے کی آمدنی میں کمی آئی۔
کمپنی بعد میں بہت مضبوط ترقی کی طرف لوٹ آئی، لیکن ایپیسوڈ نے یہ ظاہر کیا کہ کس طرح ریگولیٹری اور جیو پولیٹیکل فیصلے AI کاروبار کو متاثر کر سکتے ہیں۔ جون میں بھی، برآمدی کنٹرول کے باعث کچھ ماڈلز کی عارضی واپسی ہوئی، جس سے کچھ صارفین میں تشویش پیدا ہوئی۔
انتھروپک نے اس کے باوجود ایک اہم قدم اٹھایا ہے۔ اسٹاک ایکسچینج: جون میں اس نے خفیہ دستاویزات جمع کرائیں۔ سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج کمیشن (سیکنڈ) یہ طریقہ کار ایک رازداری کی مدت متعارف کرایا جاتا ہے جو ممکنہ فہرست سازی کی تیاری میں اس کے مالیات کے بارے میں کمپنی کے عوامی انکشافات کو محدود کرتا ہے۔
اسپیس ایکس کی نظیر: شکست دینے کا ریکارڈ
Anthropic کے مستقبل کے IPO کے لیے سب سے اہم حوالہ ہے۔ SpaceXجون میں، ایرو اسپیس اور سیٹلائٹ کمپنی یلون کستوری نے IPO کی قیمت $135 فی شیئر رکھی تھی، جس کی قیمت $1.770 ٹریلین تک پہنچ گئی اور $75 بلین کا اضافہ ہوا۔ معاہدے نے قائم کیا۔ اب تک کے سب سے بڑے IPO کا ریکارڈ، 2019 سے سعودی آرامکو کے پچھلے اعداد و شمار سے دوگنا زیادہ۔
ٹریڈنگ شروع ہونے کے بعد، SpaceX کی قدر مختصر طور پر $2.000 ٹریلین سے بڑھ گئی، اس سے پہلے گھٹائیں اس کے بعد کے ہفتوں میں، مارکیٹ نے سوال اٹھانا شروع کیا کہ کتنی قدر کا تعلق مسک کے اثر و رسوخ سے ہے اور کتنا کمپنی کے بنیادی اصولوں سے۔
یہ بالکل وہی سبق ہے جو انتھروپک کو ذہن میں رکھنا چاہیے۔ مارکیٹ غیر معمولی ترقی کی کہانی کا بدلہ دے سکتی ہے، لیکن جلد یا بدیر اس کا مطالبہ ہے کہ تشخیص چلو بھئی نتائج کی طرف سے حمایت کیلہذا، انتھروپک کے لیے، اصل چیلنج نہ صرف $2.000 ٹریلین تک پہنچنا ہوگا، بلکہ سرمایہ کاروں کو اس بات پر قائل کرنا ہوگا کہ وقت کے ساتھ ساتھ اس اعداد و شمار کو برقرار رکھا جاسکتا ہے۔
OpenAI اور دیگر ٹیک IPOs زیر التواء ہیں۔
انتھروپک واحد بڑی AI کمپنی نہیں ہے جو اسٹاک مارکیٹ پر نظر رکھے ہوئے ہے۔ اوپنائی اینتھروپک کے ایک ہفتہ بعد SEC کے ساتھ خفیہ دستاویزات جمع کروائیں اور 2026 کے موسم خزاں کے ساتھ ہی ایک ڈیبیو کا جائزہ لیا تھا۔ 1.000 ارب سے اوپر کی قیمت ڈالر کے تازہ ترین افواہوں کے مطابق، تاہم، سیم آلٹمین کی کمپنی لسٹنگ 2027 تک ملتوی کر سکتے ہیں، ایک ٹریلین کی حد سے نیچے کی قیمت کو قبول کرنے سے گریز۔ فیصلے کے عناصر میں ایک پل کا قرض بھی شامل ہوگا۔ SoftBank واپس کرنا چاہئے.
دو AI جنات کا ممکنہ IPO ایک ایسی مارکیٹ کے درمیان آیا ہے جو پہلے ہی بڑی ٹیک کمپنیوں سے بھری ہوئی ہے جو صحیح وقت کا انتظار کر رہی ہے۔ ڈیٹا بکسجس کی قیمت تقریباً 134 بلین ڈالر ہے، برسوں سے آئی پی او کے لیے تیار ہے لیکن اسے ملتوی کرنا جاری ہے۔ اس کے سی ای او نے 2026 کو "عوام میں جانے کے لیے ایک خوفناک سال" قرار دیا ہے، جس کی وجہ SpaceX، Anthropic اور OpenAI پر توجہ دی گئی ہے۔ پٹیتاہم، مارکیٹ میں سب سے زیادہ متوقع IPOs میں سے ایک ہے: ادائیگی کرنے والی کمپنی کی مالیت ثانوی مارکیٹوں میں 106 اور 159 بلین ڈالر کے درمیان ہے، لیکن اس نے ابھی تک لسٹنگ کی کوئی سرکاری درخواست دائر نہیں کی ہے۔
اس منظر نامے میں، Anthropic کا ممکنہ IPO اور بھی زیادہ وزن رکھتا ہے: 2.000 بلین ڈالر کی قیمت نہ صرف ایک نیا ریکارڈ ہوگا، بلکہ یہ سمجھنے کے لیے ایک فیصلہ کن امتحان بن جائے گا کہ مارکیٹ واقعی کتنا قبول کرنے کو تیار ہے۔ مصنوعی ذہانت کی ترقی پر شرط لگانا.
