30 جنوری 2013 کو، FOMC (فیڈرل اوپن مارکیٹ کمیٹی) نے اعلان کیا کہ Fed (امریکی سنٹرل بینک) اس وقت تک "ماحول پذیر" پالیسی اپنائے گا جب تک کہ بے روزگاری کی شرح 6,5%. دوسری طرف حقیقی ترقی Americana اب بھی سست اور ایک ظاہر ہوتا ہے مالیاتی سختی یہ دور کی بات لگتا ہے. لیکن پھر بھی اسی طرح کو اختیار کرنا درست ہے۔ مالیاتی پالیسی (حالیہ مہینوں میں فیڈ نے قلیل مدتی شرح کو صفر کے قریب برقرار رکھا ہے، ٹی بلز اور متبادل رہن اثاثوں وغیرہ کی خریداری پر ماہانہ 85 بلین ڈالر خرچ کیے ہیں...)؟
امریکی مالیاتی منڈی اب اپنے اہداف تک پہنچ چکی ہے۔ بحران سے پہلے کی سطحکی شرح بے روزگاری میں کمی جاری ہے (جب کہ افرادی قوت بڑھ رہی ہے)، le بینک لیکویڈیٹی کے مسائل کو ریکارڈ نہیں کرتےکنزیومر پرائس انڈیکس نئی بلندیوں پر پہنچ گیا۔
بحران کہاں ہے؟ اگر فیڈ اس طرح کی "مطابقت پذیر" پالیسی پر قائم رہے، تو وہ اسے ختم نہیں کر سکتا مہنگائی کا بحران?
21 فروری کو امریکی سینٹرل بینک کے کچھ ممبران کے اس اعلان کے بعد اسٹاک ایکسچینجز میں کافی نقصان ریکارڈ کیا گیا جس کے مطابق اب تک اختیار کیے گئے اقدامات اس کا سبب بن سکتے ہیں۔ معاشی اور مالیاتی عدم توازن.
اسٹاک اتار چڑھاؤ کا انڈیکس (VIX) پچھلے 6 سالوں میں کبھی کم نہیں ہوا (بڑا کرنے کے لیے تصویر پر کلک کریں)۔ یہ ایک نشانی سمجھا جا سکتا ہے عداوت, حقیقت یہ ہے کہ حالیہ دہائیوں میں اس قسم کی ایک صورت حال کی مدت سے پہلے ہے مارکیٹ میں توسیع (شکل 2 دیکھیں)۔ لہذا میں یہ کہوں گا کہ امریکی مارکیٹ اب ایک داخل ہو رہی ہے۔ استحکام کی مدت اور ان کے بحران اب ہمارے پیچھے ہے۔.
ہمیں یقینی طور پر قیمتوں میں مسلسل اضافے کی توقع نہیں کرنی چاہیے، تاہم میرے خیال میں کم اتار چڑھاؤ کو ایک مثبت علامت کے طور پر دیکھا جا سکتا ہے۔
یہ بھی سچ ہے کہ اب تک اوباما حکومت کو ایسا لگتا نہیں ہے۔ مناسب طریقے سے ہینڈل کرنے کا طریقہ "مالیاتی چٹان"۔ تاہم، مجھے یقین ہے کہ ڈیموکریٹس درست سمت میں آگے بڑھ رہے ہیں اور مسئلہ کو حل کرنے کے لیے ریپبلکنز کے ساتھ صحیح معاہدہ کرنے میں کامیاب ہوں گے۔
خلاصہ، مجھے اب بھی لگتا ہے کہ یہ اس کے قابل ہے۔ امریکی ایکوئٹی میں درمیانی مدت کی سرمایہ کاری. جب اتار چڑھاؤ بڑھتا ہے تو سرمایہ کار خوفزدہ ہوتے ہیں اور جب اتار چڑھاؤ کم ہوتا ہے تو وہ بھی خوفزدہ ہوتے ہیں۔ کیا سفر کے ساتھی کے طور پر اتار چڑھاؤ کو قبول کرنا بہتر نہیں ہوگا؟
