سے متعلق کارکردگی کے بارے میں بظاہر حیران کن چیز ہے۔ترقی یافتہ ممالک کے ذخائر کے مقابلے میں ابھرتے ہوئے ممالک. درحقیقت، اس حقیقت کے باوجود کہ مؤخر الذکر مجموعی طور پر بہتر معاشی/مالی حالات سے لطف اندوز ہوتے ہیں (بہتر اقتصادی امکانات، ایک قابل رشک ٹیکس پوزیشن e اچھا جھٹکا مزاحمت بیرونی معیشتیں)، ایسا نہیں لگتا کہ مارکیٹ ان کو اجر دے گی۔
مرکزی بینکوں کی وسیع مالیاتی پالیسیوں نے اس رجحان کو پھیلانے میں بنیادی کردار ادا کیا ہو گا۔ درحقیقت، نظامی خطرے میں کمی کے ساتھ، سرمایہ کاروں نے خطرے کے لیے اپنے رجحان میں اضافہ کیا ہے (جو زیادہ منافع کی تلاش کے ساتھ موافق ہے)، درحقیقت، ان بازاروں کی حمایت کرتے ہیں جنہیں وہ بہتر جانتے ہیں (اس رجحان کو "گھریلو تعصب" کہا جاتا ہے) اور دلچسپ تشخیص کے ساتھ. پھر ترقی یافتہ ممالک۔
چند سالوں کی مایوس کن کارکردگی کے بعد، بہت سے سرمایہ کار اب سوچنے لگے ہیں کہ آیا انہیں ابھرتی ہوئی مارکیٹ ایکوئٹی میں سرمایہ کاری کی طرف واپس آنا چاہیے۔
کون سی مارکیٹیں سب سے زیادہ مواقع پیش کرتی ہیں؟
قدر کی قسم کی حکمت عملی کو پسند کرتے ہوئے، ہم نے ان بازاروں کی تلاش کی جہاں قیمتیں بنیادی اصولوں (کمائی، بک ویلیو، ڈیویڈنڈ کی پیداوار) سے سستی ہیں۔ ذیل کے گراف میں، ہم ایم ایس سی آئی ایمرجنگ مارکیٹس انڈیکس میں شامل ابھرتے ہوئے ممالک کے ایک بڑے حصے پر کیے گئے زیڈ سکور* میں تجزیہ کا خلاصہ تجویز کرتے ہیں۔
گراف کے بائیں طرف (چیک ریپ.، ہنگری) وہ ممالک ہیں جن کے ساتھ ہیں۔مزید دلچسپ تشخیصجبکہ دائیں طرف (فلپائن، میکسیکو) وہ ممالک ہیں جن کے ساتھ ہیں۔ اعلی درجہ بندی.
مجموعی طور پر، ابھرتے ہوئے ممالک اوسطاً سستے ہیں، سب سے بڑھ کر چین، برازیل اور روس کی شراکت کی بدولت، جو انڈیکس کا تقریباً 50 فیصد بنتے ہیں۔ اگر ہم ابھرتے ہوئے ممالک کو جغرافیائی علاقوں میں تقسیم کریں، تاہم، یورپی ممالک اور مشرق وسطیٰ سے متعلق اشاریہ نمایاں ہوتا ہے، اس کے بعد ایشیا پیسفک اور جنوبی امریکہ کے ممالک سے متعلق اشاریہ آتا ہے۔
آپ کو کس چیز پر توجہ دینی چاہئے؟
آنچے سی۔ طویل مدت میں ایک قسم کی حکمت عملی قیمت ایک فاتح نکلا(متعدد علمی مقالے اس مقالے کی حمایت کرتے ہیں)، تاہم کوئی بھی اسے مکمل طور پر نظر انداز نہیں کر سکتا مختصر مدت کے خطرات. آئیے دیکھتے ہیں کہ وہ کیا ہو سکتے ہیں۔
- رسک آف ادوار. عام طور پر، جب خطرے سے بہت زیادہ نفرت ہوتی ہے، ابھرتے ہوئے ممالک کو زیادہ سزا دی جاتی ہے۔ ابھی، the یورپی سیاسی تناؤ (اٹلی، اسپین اور پرتگال) اور چینی معیشت کے وحشیانہ لینڈنگ سے منسلک خوف ایک "فروخت" کا مرحلہ پیدا کر سکتا ہے، یعنی مضبوط فروخت کچھ دنوں میں.
- لیکویڈیٹی کی توسیع کو کم کرنا. یہاں تک کہ اگر کے اختتاممقداری نرمی مارکیٹوں کی طرف سے متوقع طور پر قبل از وقت نہیں ہوگا، یہ واضح ہے کہ ہم ایک راستے کا سامنا کر رہے ہیں مالیاتی توسیع میں کمی (کم از کم جہاں تک فیڈ کا تعلق ہے)۔ یہ ہلکا سا اشارہ ہے۔ ایکویٹی مارکیٹ کی قیمتوں میں کمی ای ہا ابھرتے ہوئے ممالک کے بانڈز کی پیداوار میں اضافہ ہوا۔ انہیں زیادہ پرکشش بنانا۔
- ڈالر کی قدر میں اضافہ. کچھ مبصرین ایک نئی ڈالر بل مارکیٹ کی بات کرتے ہیں (معیشت کی بحالی، اختتام QE، شرح سود میں اضافہ)۔ یہ ابھرتے ہوئے ممالک کے مرکزی بینکوں کو ڈالر بیچ کر اپنی مقامی کرنسی کی قدر میں کمی پر مجبور کر سکتا ہے۔ ایسا کرنے سے وہ اپنے غیر ملکی ذخائر کو کم کر دیں گے، جس سے وہ ممکنہ لیکویڈیٹی بحران کا شکار ہو جائیں گے۔ امریکی ڈالر کی مضبوطی ان ممالک کے لیے بھی پریشانی کا باعث ہو سکتی ہے جن کا تجارتی توازن خسارہ ہے۔
آخر میں، i ابھرتے ہوئے ممالک کی قدریں اچھی ہیں۔ لیکن اس صورت حال کی پیچیدگی جس میں ہم خود کو پاتے ہیں انتخاب کو اس سے کہیں زیادہ مشکل بنا دیتا ہے جتنا کہ کوئی سوچ سکتا ہے۔
