За пять лет беременности, на полтора больше, чем ожидалось, но, наконец, это произошло. Это называется «правилом Волкера», и его цель — предотвратить повторение финансовых катастроф, таких как крах Lehman Brothers. 10 декабря пять американских регуляторов — CFTC, Fed, Sec, Occ и Fdic — дали зеленый свет этой мере. Текст занимает почти тысячу страниц и является частью Закона Додда-Франка, макси-реформы финансов, принятой администрацией Обамы в 2010 году и все еще далекой от полной реализации (только 42% из 398 законов завершены).
В основе «правила Волкера» лежит запрет на «частную торговлю»: крупным банкам больше не будет позволено спекулировать собственными портфелями. Этот тип инвестиций часто использовался для финансовых ставок с очень высоким риском, которые затем (как это ни парадоксально) маскировались под стратегии хеджирования или снижения риска. С 2015 июля XNUMX года, когда вступит в силу «правило Волкера», учреждения смогут работать на финансовых рынках только от имени и по поручению своих клиентов.
Мало того: новое законодательство также налагает ограничения на инвестиции в хедж-фонды и фонды прямых инвестиций (чтобы не допустить передачи туда проприетарной торговли), а также обязанность управляющих директоров ежегодно удостоверять соблюдение правил банками. . Со своей стороны, власти будут иметь право оценивать деятельность торговцев проверками, которые также могут быть ежедневными.
«Финансовая система и американцы в большей безопасности, — сказал президент Барак Обама. Закон открывает новую эру ответственности управляющих директоров».
В последние месяцы противостояние лоббистов и республиканцев привело к опасениям, что «правило Волкера» идет к смягчению. Окончательная версия, с другой стороны, даже тяжелее, чем ожидалось, потому что она также запрещает «хеджирование портфеля», то есть агрессивные стратегии для защиты клиентов или самих банков от возможных потрясений в обширном портфеле активов. Это мера, вдохновленная скандалом с «Лондонским китом», который стоил JP Morgan 6 миллиардов убытков и еще 13 для урегулирования различных юридических споров.
Все эти правила коснутся только крупных учреждений, а те, у которых активы менее 10 миллиардов долларов, будут исключены. Изначально вступление в силу было запланировано на 2014 июля XNUMX года, но затем ФРС решила отложить крайний срок, чтобы дать банкам время адаптироваться к новшествам. Таким образом, у гигантов Уолл-стрит есть еще полтора года, чтобы попытаться обойти правила. И лавина обращений в суд уже готова.
