Международные институциональные инвесторы говорят, что им будет трудно удовлетворить свои долгосрочные потребности. Исследование, проведенное Natixis Global Asset Management, показало, что институциональные учреждения часто сталкиваются с краткосрочными трудностями и, как следствие, действуют осторожно, снижая риск в своих портфелях на предстоящий год.
В период с октября по ноябрь этого года исследовательский центр Natixis Durable Portfolio Construction провел опрос 642 институциональных инвесторов, включая государственные и частные пенсионные фонды, суверенные фонды благосостояния и страховые компании из 27 разных стран. Участники исследования в совокупности управляют 31.000 триллионом долларов. Среди них 43 были опрошены в Италии на общую сумму активов под управлением 2 триллиона долларов.
1. В балансе между немедленными и будущими потребностями
80% инвесторов во всем мире говорят, что в текущем сценарии трудно получать стабильную прибыль, а 68% ожидают, что им будет трудно управлять будущими оттоками из-за растущей продолжительности жизни населения. Точно так же в Италии 66% ожидают этой трудности.
Одним из решений, на котором сосредоточены итальянские учреждения, является растущее использование некоррелированных классов активов. 75 % опрошенных инвесторов в Италии, что немного выше 71 %, зафиксированных во всем мире, заявляют, что альтернативные инвестиции являются необходимым инструментом для управления оттоком капитала и риском долголетия.
«Институциональные инвесторы оказываются в деликатном положении, поскольку портфели, которыми они управляют сегодня, в конечном итоге станут основным источником дохода для стареющего населения мира», — сказал Джон Хейлер, президент и главный исполнительный директор Natixis Global Asset Management-America and Asia. «Институционалисты также считают трудным получение достаточной прибыли в текущем рыночном сценарии. По этой причине я ищу активы, которые имеют лучший профиль риска и делают портфель более устойчивым».
Учреждения также подчеркивают ту роль, которую финансовые консультанты могут играть для частных инвесторов. 91% итальянских институциональных инвесторов заявляют, что инвесторам следует обращаться за профессиональной поддержкой квалифицированного финансового консультанта, а 84% признают, что принятие инвестиционных решений на эмоциональной волне может привести к снижению прибыли в долгосрочной перспективе.
2. Беспокоит геополитическая напряженность и рост процентных ставок
По мнению респондентов, четырьмя потенциальными угрозами эффективности инвестиций в наступающем году являются геополитические события (для 17% инвесторов по всему миру), экономические проблемы Европы (13%), замедление роста Китая (12%) и повышение процентных ставок ( 11%).
Европа и тенденция к повышению процентных ставок. Более пятой части (23%) считают экономические проблемы Европы самым большим риском в 2015 году, за ними следуют рост процентных ставок (16%) и усиление корреляции между финансовыми рынками (12%).
Что касается рисков, то большинство итальянских инвесторов (84%) обеспокоены тем, смогут ли они получить прибыль, рисками, которые невозможно застраховать (80%), и текущим сценарием низкой доходности (72%). .
Для управления этими рисками итальянские институциональные инвесторы в основном используют стратегии планирования рисков (46%) и уделяют больше внимания некоррелированным активам (41%). Более половины (53%) на самом деле считают, что целевые показатели доходности не должны зависеть от рыночной конъюнктуры.
«Институциональные инвесторы представляют собой важный источник долгосрочных финансов, и пенсионные фонды, в частности, должны получать достаточную прибыль для удовлетворения текущих и будущих потребностей, особенно когда бенефициары живут дольше, — говорит Антонио Боттильо, главный исполнительный директор Natixis Global Asset Management в Италии. . Эти данные подтверждают, что даже в Италии институциональные инвесторы все чаще ищут новые методы инвестирования, способные помочь клиентам в достижении долгосрочных целей».
3. Предпочтение акциям, но все же очень осторожно
В преддверии 2015 года институциональные инвесторы осознают тенденцию к повышению процентных ставок и отдают предпочтение акциям. Согласно исследованию, глобальные инвесторы рассчитывают скорректировать свои портфели облигаций и распределение активов по мере роста ставок. Институциональные учреждения в Италии — это те, кто больше всего намерен позиционировать себя на облигациях с более короткой дюрацией (60%) или заявляют о снижении своей подверженности фиксированному доходу (58%).
43% опрошенных инвесторов во всем мире ожидают, что акции будут самым прибыльным классом активов в 2015 году, при этом акции США опередят все другие географические регионы. Еще 28% считают альтернативные активы самыми эффективными, причем первое место в этой категории занимает частный капитал.
В соответствии с глобальными данными, итальянские организации считают частные инвестиции (19%), глобальные акции (16%) и акции развивающихся рынков (16%) наиболее эффективными классами активов в течение следующих 12 месяцев.
«Несмотря на то, что они считают акции лучшей инвестицией в следующем году, институциональные инвесторы продолжают проявлять осторожность», — говорит Хейлер. «Институционалисты заявили, что они с большей вероятностью увеличат свой вес в инвестициях, ориентированных на доходность, таких как акции, приносящие дивиденды, или стоимостные инвестиции, а не в более рискованные классы активов. Они хотят избежать внезапного скачка на рынках».
4. К более ответственным инвестициям
Более половины (55%) инвесторов во всем мире согласны с тем, что традиционные инвестиции слишком взаимосвязаны, чтобы предлагать какие-либо отдельные источники дохода. По мере того как рынки становятся более эффективными, они ищут новые источники производительности. Исследование показывает, что многие отошли от традиционного распределения активов к более широкому использованию альтернативных классов активов.
«Большинство (70%) итальянских институциональных инвесторов, — подтверждает Боттильо, — признают важность выхода за рамки традиционных стратегий и включения в свои портфели альтернативных или некоррелированных классов активов».
Но новый источник производительности также может быть представлен социальными и ответственными инвестициями. Многие инвесторы утверждают, что так называемые ESG-инвестиции могут быть как источником дохода, так и способом снижения риска портфеля. Подход ESG учитывает нефинансовые факторы, связанные с окружающей средой, корпоративным управлением и социальной сферой, чтобы способствовать долгосрочной устойчивости и этичному воздействию инвестиций.
Более половины итальянских вузов (54%) — в соответствии с глобальными данными — согласны с тем, что факторы ESG играют важную роль в процессе отбора менеджеров. Тот же процент инвесторов также утверждает, что социальные и ответственные инвестиции приносят пользу для альфа-генерации и долгосрочного роста. Около половины итальянцев считают, что инвестиции в ESG могут снизить риск убытков, связанных с судебными процессами, социальными проблемами и экологическими катастрофами.
«Данные исследования показывают, что итальянские институциональные инвесторы ищут лучшие инструменты, которые могут сочетать в себе долгосрочный рост и защиту от рыночных потрясений», — заключает Антонио Боттильо. «Чтобы попытаться удовлетворить эти потребности, мы считаем, что подход, ориентированный на риск, в сочетании с использованием гибких, некоррелированных и альтернативных стратегий может быть в состоянии ориентироваться в различных рыночных сценариях и удовлетворять будущие потребности».
