Начало 2012 года стало периодом восстановления итальянской банковской системы. Прибыль пятерки крупнейших банков составила 1,8 млрд евро против 1,7 млрд в 2011 году. Чистый результат также улучшился, увеличившись до 3,9 млрд против 3,4 млрд за аналогичный период 2011 года. Значительный рост особенно по сравнению с двумя последними кварталами прошлого года (2 млрд в третьем и 0,9 млрд в четвертом).
Но впереди еще три трудных года для банковской системы, которой предстоит решить три важнейших задачи: финансирование, кредит и капитал. Это то, что следует из отраслевого отчета Prometeia, в котором рассматривается сценарий медленного повышения прибыльности, однако обусловленный способностью экономики к восстановлению. Prometeia оценивает рентабельность системы за трехлетний период примерно в 2,5%. (2% на конец 2011 г. за вычетом внеочередных списаний гудвила) и может превысить порог в 4% только в 2014 г., вернувшись выше значения, зафиксированного в 2008 г., когда проявились последствия начала кризиса , но оставаясь значительно ниже значений, зафиксированных банковской системой в предыдущие годы (около 10% за трехлетний период 2005-2007 гг.). Не только. Прибыль, даже если она выше, чем за последние три года, будет сдерживаться и должна будет почти полностью способствовать росту активов.. «Вмешательство ЕЦБ, безусловно, предотвратило кризис ликвидности в итальянских банках, а также в банках других стран, — отметила Кьяра Форнасари из Prometeia, уточнив, однако, что это краткосрочный буфер (на котором нельзя строить среднесрочные выплаты). долгосрочный кредит).
ФИНАНСИРОВАНИЕ – Стоимость финансирования останется высокой в течение всего трехлетнего периода, и существенного перелома тенденции не ожидается. “Бремя финансирования — объясняет Prometeia, — до 2014 года, как мы указывали, они оставались структурно выше, чем в годы, предшествовавшие финансовому кризису, по отношению к рыночным ставкам, это будет обусловлено изменением спреда по государственным облигациям Италии. Заложенный в сценарий длительный путь выхода из экономической и финансовой напряженности не позволит в краткосрочной перспективе снизить стоимость новых выпусков облигаций и вознаграждения по среднесрочным депозитам». Из-за трудностей с межбанковским и оптовым финансированием итальянские банки увидят, что значение центрального банка и клиентских депозитов, конкуренция за которые в настоящее время является жесткой, возрастает. Если несколько лет назад это были более разрозненные и ограниченные предложения, то теперь это явление распространилось на всю систему. Таким образом, розничное финансирование по сравнению с прошлым не приносит прибыль, поскольку оно выплачивается выше рыночных ставок. Кроме того, склонность итальянцев к сбережениям находится на рекордно низком уровне.
КРЕДИТ – На кредитном фронте ситуация менее напряженная, чем в декабре. Нетрадиционные меры ЕЦБ вместе с мерами кредитной поддержки для домохозяйств и МСП, введенными банками совместно с учреждениями, смогут улучшить кредитный рынок, сначала предотвратив дальнейшее сокращение, а затем скромный рост. Prometeia оценивает годовой показатель в +2,4%. «Банковская система способна финансировать хороший спрос на кредиты, — сказала Кьяра Форнасари из Prometeia, — понятно, что до всех это не дойдет». На доступ к кредитам в течение долгого времени будет влиять повышенное внимание банков к риску, что приведет к постепенной переоценке кредита, на которую также повлияет более высокая стоимость финансирования. Ухудшение экономического цикла, в частности, призвано поддерживать высокую вероятность неплатежеспособности заемщиков, особенно для наиболее уязвимых и имеющих долги компаний. Процент дефолтов кредиторов останется на структурно высоком уровне в течение всего трехлетнего периода и будет связан со все еще значительным потоком корректировок в двухлетнем периоде 2012-2013 гг., снижаясь только в 2014 г. Увеличение кредита на 6%, - объясняет он Форнасари, - банковская система должна перестроить свою структуру долга и структуру капитала. Десятилетие методов финансирования рухнуло, в котором Италия мало участвовала, и теперь рост должен быть ближе к реальной экономике. Предприятия тоже должны внести свой вклад, они должны расти и извлекать выгоду из самих себя. Если международный экономический цикл сработает, мы уверены, что у нас это получится».
СТОЛИЦА – В 2012 году продолжилась акция по укреплению столицы. И процесс укрепления капитала нельзя ослаблять. Процесс адаптации операторов к новым и более строгим стандартам капитала, требуемым правилами Базеля 3, фактически представляет собой дополнительное ограничение на развитие капитала в следующие два года. «Сроки выхода на новые уровни регулятивных нормативов должны быть короче, чем постепенный переходный период, предусмотренный документами реформы (2013-2019 годы), учитывая, что надзорные органы и рынок требуют от банков соблюдения новых требований с самого начала. этап подготовки нового законодательства», - говорится в сообщении. Таким образом, в сценарии низкой эволюции рентабельности и в свете уже значительных действий по рекапитализации, осуществляемых прежде всего за счет увеличения капитала, вполне вероятно, что в будущем нам придется в основном прибегать к самофинансированию за счет прибыли и за счет оптимизации. взвешенных по риску активов, что означает продажу нестратегических активов, переход на продвинутые модели расчета, переориентацию на менее рискованные позиции. Короче говоря, банкам, борющимся с Базелем 3, придется настаивать на более сильном сокращении доли заемных средств.
ПРИБЫЛЬНОСТЬ – Вклад роста объемов в расширение клиентской маржи стал менее значимым: этот вклад также останется ограниченным на прогнозном горизонте, и только с 2013 г. клиентская маржа вернется на траекторию поступательного роста. С другой стороны, в 2012 г., благодаря развитию последствий чрезвычайных мер ЕЦБ, доходность портфеля ценных бумаг должна компенсировать слабость клиентской маржи. “Удорожание финансирования и экономический кризис – объяснил Форнасари – должен снизить процентную маржу клиента на 1,5%, в то время как значительно увеличенный портфель ценных бумаг сможет увеличить всю посредническую маржу на 3-5%». Банкам необходимо принять меры по сдерживанию операционных расходов, что означает глубокую рационализацию, закрытие филиалов, сокращение персонала и рационализацию каналов продаж. В сценарии Prometeia операционные расходы должны снизиться в течение двухлетнего периода 2012-2013 гг., чтобы оправиться от слабого роста только в последний год прогноза. Это необходимо «Однако в свете реформы пенсионной системы инструменты контроля расходов на персонал должны быть перемодулированы, с помощью которых могут быть достигнуты важные цели эффективности», - говорится в отчете. Кроме того, качество кредитного коэффициента остается ухудшенным, но резкого роста не ожидается.
Тем не менее, это сценарий, который включает в себя гипотезы рецессии на 2012 год, а также медленный и постепенный процесс сокращения спреда с учетом фаз турбулентности, также связанных с назначениями на выборах. «Один из рисков, — объясняет профессор Джузеппе Лузиньяни, — заключается в том, что путь может быть более ухабистым, с более высоким уровнем распространения, чем то, что мы включили. В этом случае икра упадет с 3-4% до 2-3% в худшем случае».
Кроме того, в будущем различия между банками будут увеличиваться, особенно по размерному фактору. «Как показали также результаты финансовой отчетности за 2011 г. различия между банками увеличиваются в основном за счет фактора размера — заключает отчет — В ближайшие годы вариативность в отношении перспектив, намеченных для системы в целом, значительно возрастет, что является отражением различной способности реагировать на большую сложность намеченного сценария посредством действий по ремодуляции бизнеса. стратегии и экономической эффективности».
Приложения: Пресс-релиз_Prometeia Banking Day 2012.pdf
