Определенное количество риск это не так страшно, как было раньше семейный офис показывают, что в течение следующих 12 месяцев существует большая склонность к сокращению ликвидности, удерживаемой в течение длительного времени, вместо ее инвестирования в акции и, в меньшей степени, в инструменты с фиксированным доходом.
Это данные второго отчета Family Office Investment Insights «Взгляд на горизонт», проведенного Goldman Sachs, с 17 января по 23 февраля 2023 г. Мы опросили 166 руководителей институциональных семейных офисов с состоянием не менее 500 млн долларов (93%), 72% из которых имеют собственный капитал не менее 1 млрд долларов . 57% из них расположены в Северной и Южной Америке, 21% — в регионе EMEA и 22% — в регионе APAC.
«Многие институциональные семейные офисы не намерены продолжать делать ставки на наличные в 2023 году. Ввиду следующие 12 месяцев, вместо этого опрашиваемые проявили себя склонен к риску, увеличивая, в частности, ассигнования в листинговые и некотируемые акции, лишь незначительно увеличивая риск фиксированного дохода, чтобы использовать возможности, предлагаемые более высокими процентными ставками», — говорится в отчете.
Он оказался другого мнения Андреа Гидони, Генеральный менеджер Intesa Sanpaolo Private Banking, согласно которому «в 2023 году самые богатые семьи сократили свои доли в акциях и больше обратились к рынку облигаций, где доходность не наблюдалась в течение десяти лет».
В поисках более привлекательной доходности
«Семейные офисы придерживаются в целом однородного подхода к распределению более агрессивный чтобы получить более высокие урожаисказала Мина Флинн, соруководитель отдела глобального управления частным капиталом и соруководитель инициативы One Goldman Sachs Family Office. «Запланированные распределения рисков говорят нам о том, что респонденты видят отличные возможности для получения дополнительной альфы, что полезно для управления и сохранения семейных активов».
Институциональные семейные офисы «стали ключевыми игроками на государственном и частном рынках и имеют сложные и специфические потребности. В Goldman Sachs наш подход заключается в том, чтобы ставить этих клиентов в центр всего, что мы делаем», — сказал Ким Поснетт, руководитель отдела глобальных технологий, средств массовой информации и телекоммуникаций (TMT) инвестиционно-банковских услуг в Goldman Sachs и соруководитель One Goldman Sachs.
Распределение активов в первой половине 2023 года
Семейные офисы продолжают поддерживать сильное распределение рискованных активов, при этом 28% обращаются кпубличное владение акциями и 26% в частном капитале, в то время как только 12% в наличных деньгах и 10% в фиксированном доходе, с большим вниманием к секторам информационных технологий и здравоохранения, которые могут противостоять экономическим циклам и создавать стоимость в долгосрочной перспективе.
Повышение склонности к риску в следующие 12 месяцев
Значительная часть респондентов, 35%, заявили, что сокращают наличную часть своего портфеля, чтобы перейти к более рискованным активам. В частности, значительный процент семейных офисов заявили, что будут увеличивать их распределения в течение 2023 года: 48% респондентов по акциям на открытом рынке, 41% по частному капиталу, 39% по фиксированному доходу, 30% по частному кредиту и 27% по частной недвижимости и инфраструктуре.
Альтернативный вариант инвестирования в актив
«Семейные офисы продолжают вкладывать значительные средства в альтернативные инструменты, включая частный капитал, частный кредит, инфраструктуру, недвижимость и хедж-фонды», — сказал Тони Паскуайелло, глобальный руководитель отдела покрытия хедж-фондов и соруководитель инициативы One Goldman Sachs Family Office. «В ходе углубленного исследования, проведенного в 2021 году, в среднем 45% портфеля было отведено сектору альтернатив. Несмотря на проблемы 2022 года, в нашем последнем исследовании этот процент практически не изменился (44%)», что является важным ориентиром для семейных офисов, в том числе благодаря более высокой потенциальной доходности.
Интерес к инвестициям в недвижимость растет
Il Недвижимость жилых помещений оказывается интересным для семейных офисов, с ок. третья сторона что означает увеличить подверженность этому фонду в течение следующих 12 месяцев, и еще 30% хотят сохранить свою подверженность. Недвижимость коммерческий, в частности, офисы и торговые площади. менее интересный: Только 7 % семейных офисов стремятся увеличить присутствие в офисном секторе и 4 % в секторе розничной торговли, в то время как 12 % и 10 % соответственно стремятся уменьшить присутствие в этих секторах.
Среди предметов коллекционирования: искусство, вино и самолеты
Даже предметы коллекционирования они ценятся, учитывая, что 38% семейных офисов инвестируют в этот сектор, прежде всего из страсти (71%), в то время как 39% делают это с целью диверсификации, а 19% любят окружать себя «трофеями». Арт-объекты, вино e аэромобили являются наиболее популярными категориями предметов коллекционирования.
Несмотря на то, частный кредит в настоящее время на него приходится лишь небольшая часть распределения большинства семейных офисов, всего 3%, значительная часть респондентов (30%) заявила, что они планируют увеличить свое распределение на этот класс активов в течение следующих 12 месяцев.
«После мирового финансового кризиса банки сократили свой бизнес по прямому кредитованию, и семейные офисы все больше заинтересованы в заполнении этого пробела в качестве частных кредиторов», — сказал Нейсон-Тараджано. «Частный кредитный сектор оказывается еще более привлекательным в текущих условиях на фоне роста процентных ставок и спокойствия на традиционных рынках финансирования, таких как высокодоходные и синдицированные кредиты».
Снижение внимания к миру криптографии
В отличие от 2021 года, больше семейных офисов инвестировало в криптовалюта (26% против 16%), но только 12% выразили потенциальную будущую заинтересованность в этом классе активов по сравнению с 45%. Экстремальный летучесть рынка криптовалют, зарегистрированных в прошлом году, похоже, погасили их интерес, поскольку 62% респондентов говорят, что не инвестируют и не интересуются криптовалютами в будущем, по сравнению с 39% в 2021 году.
Зеленые инвестиции окупаются
Семейные офисы в целом совпадают с интересами других инвесторов в вопросах устойчивость, при этом 39% сосредоточены (от умеренного до чрезвычайного) на стратегиях устойчивого развития, а 48% инвестируют напрямую в компании, оказывающие социальное и экологическое воздействие. Л'чистая энергия – излюбленная тема, 60% семейных офисов планируют вложить капитал в эту сферу в следующем году. Другими интересными областями являются пищевой сектор и устойчивое сельское хозяйство, а также доступное здравоохранение.
