Роль изменилась, а отношение голубя — нет. Первое выступление Фабио Панетты на посту управляющего Банка Италии предупреждает Евробашня: процентные ставки уже находятся на уровне, «достаточном, чтобы вернуть инфляцию в соответствие с целевым показателем в 2%», поэтому мы должны избежать «ненужного ущерба экономической деятельности»», - сказал он, участвуя в праздновании 60-летия Иккреа, лидера кооперативной кредитной галактики. И данные, опубликованные Istat и Eurostat, похоже, доказывают его правоту. По оценкам Национального института статистики, фактически в ноябре инфляция упала до 0,8%, значение, которое не фиксировалось с марта 2021 года. Базовая инфляция, за которой больше всего следит ЕЦБ, также продолжает замедляться (с +4,2% до +3,6%), тогда как инфляция, приобретенная на 2023 год, равна + 5,7%. Позитивные данные поступают и в еврозону, где в ноябре годовая инфляция достигла 2,4% против оценок в 2,8%. В октябре она составляла 2,9%, в сентябре — 4,3%.
Панетта: «Будьте осторожны, чтобы избежать ненужного ущерба экономической деятельности»
В его первое выступление в качестве управляющего Банка ИталииПанетта начинает с опубликованных сегодня данных: «Новое значительное снижение инфляции в еврозоне», опубликованное сегодня Евростатом, «является хорошие новости", он утверждает. Затем он подчеркивает: «Текущего уровня процентных ставок будет достаточно, чтобы вернуть инфляцию на уровень 2%», при условии, однако, что ставки останутся на этом уровне «на протяжении всего периода». необходимое время— предупреждает он, повторяя слова, уже сказанные президентом ЕЦБ Кристин Лагард. Однако номер один на via Nazionale добавляет важное замечание: это необходимое время «можно короче» в том случае, если слабость экономики еще больше ускорит снижение инфляции.
Фактически, по мнению Панетты, «передача монетарных импульсов на условия финансирования оказывается сильнее, чем ожидалось». Необходимо избегать ненужного ущерба экономической деятельности и риски для финансовой стабильности, что в конечном итоге поставит под угрозу стабильность цен».
Бюджет ЕЦБ
В нынешнем экономико-финансовом контексте мы должны учитывать не только ставки. Текущая денежная коррекция «воздействует не только за счет традиционного маневра по официальным ставкам, но и за счет сокращение баланса Евросистемы, что приводит к падению ликвидности в обращении", - поясняет губернатор, предупреждая о риске дальнейшего косвенного ограничительного воздействия: "необходимо действовать с осторожностью в процессе нормализации баланса Евросистемы».
Речь идет, прежде всего, об окончании программы экстренной покупки государственных облигаций, введенной во время пандемии, которую «ястребы» хотели бы ускорить. Однако, по словам Панетты, «сокращение количества ценных бумаг, принадлежащих центральным банкам, приведет к повышению доходности финансовых активов, что будет иметь дальнейшие ограничительные последствия». И именно по этой причине: «После повышения официальных ставок до уровня, который позволит восстановить ценовую стабильность, резкое сокращение баланса Евросистемы – после и без того быстрого сокращения в последние месяцы – будет иметь ограничительные последствия для экономики, которые могут не может быть оправдано перспективами инфляции»
Панетта: «Рост ниже 1% и в 2024 году»
От Европы до Италии. После восстановления, зафиксированного после пандемии»,итальянская экономика находится в фазе стагнации, как европейский. По имеющимся прогнозам, производственная активность должна ускориться в ближайшие месяцы; в 2024 году рост останется ниже 1 процента— предупредил губернатор.
«Восстановление инвестиций является признаком уверенности в перспективах нашей экономики, которую необходимо поддерживать и укреплять, направляя ресурсы на проекты, способные повысить потенциал развития», — утверждает номер один на Via Nazionale, — но «что в Италии наблюдается структурный рост Проблема известна, как и ее причины». «Перезапуск итальянской экономики, — продолжает он, — идет по пути, от инвестиций к производительности и, следовательно, к росту. Учитывая демографические перспективы, занятость не сможет внести максимум никакого вклада в экономическую активность даже при благоприятных сценариях. Таким образом, рост будет зависеть от способностиувеличить продукт на единицу работы».
Рецепт ускорения роста также включаетрасширение аудитории инновационных компаний и динамика, поощряющая распространение технологий среди других компаний. «Это амбициозная цель, которая помимо инвестиций требует повышения ценности человеческих ресурсов. Необходимо настойчиво концентрировать государственную политику и целеустремленность всей производственной и финансовой системы, которая в эти трудные годы продемонстрировала стойкость и способность к восстановлению, на основе которых можно опираться, чтобы придать силы росту итальянской экономики». , - заключает он.
Панетта об Италии: «Долг угнетает экономику уже слишком много лет»
Il долговое бремя «Она слишком много лет угнетала итальянскую экономику. Мы должны освободиться от этого, избегая ошибок прошлого., действуя как на фронтах государственных финансов, так и на экономическом росте. Это непростая задача, и ее придется решать, учитывая необходимость продолжения усилий по перезапуску экономики Юга», — сказал Панетта, по мнению которого сокращение долга по отношению к продукту является приоритетом, поскольку «это отнимает ресурсы у антициклическая политика, социальные меры и меры в пользу развития; увеличивает стоимость финансирования для частных компаний, снижает их конкурентоспособность и стимул к инвестированию и делает страну "уязвимы к хаотичным движениям на финансовых рынках».
