MiFID II вступил в силу 3 января 2018 года с целью обеспечения дополнительной защиты вкладчиков: лучшее определение профиля клиента, чью способность переносить риски и возможные потери придется измерять более тщательно и скрупулезно с помощью специальной анкеты, полная прозрачность затрат консультационной и инвестиционной службы и большая ясность проспектов показ характеристик продукции.
Сказав это, давайте попробуем объяснить с помощью некоторых ключевых слов, что MiFID II действительно будет означать для каждого вкладчика.
Уместность и уместность
Центральным элементом MiFID II является оценка адекватности и уместности. В этом нет ничего нового, это также обсуждалось в MiFID I, но с MiFID II концепции усилены.
Консультанты и компании должны будут собрать всю информацию, полезную для определения знаний и опыта клиента, его способности нести любые убытки, его инвестиционных целей и его терпимости к риску. Это для того, чтобы затем иметь возможность рекомендовать подходящие инвестиционные услуги и соответствующие финансовые инструменты.
Будет обязательно повторять оценку профиля клиента не реже одного раза в год, а адекватность портфеля по отношению к вышеупомянутому профилю клиента необходимо будет постоянно контролировать.
или
Давайте представим, что мы хотим начать инвестировать с помощью финансового консультанта. Но как мне его выбрать? Где я могу найти его?
Либо я спрашиваю свой банк, который свяжет меня с его консультантами, либо я захожу на сайт Наблюдательного органа и ведения Единого реестра финансовых консультантов (ОФР) и консультируюсь сединый реестр финансовых консультантов.
В которые они будут зачислены, в трех отдельных разделах:
- финансовые консультанты, квалифицированные для продаж «от двери к двери» (бывшие финансовые консультанты);
- независимые финансовые консультанты (ранее независимые консультанты);
- финансовые консультационные фирмы.
С реестром также можно ознакомиться, чтобы убедиться, что у специалиста или компании, из которой со мной связались, есть все полномочия для того, чтобы делать то, что он делает. И это будет единственный аккредитованный источник для этой цели. Внимание: на данный момент в реестре зарегистрированы только бывшие промоутеры. Активация двух других разделов займет несколько месяцев. Информация на специальном сайте.
Клиент
Это человек или компания, которые получают рекомендации по инвестициям и продуктам. Его считают «профессионалом», если он уже обладает значительными знаниями и опытом, а «розничным» его называют, если он явно менее осведомлен в этом вопросе (большинство итальянцев попадают в эту вторую категорию).
MiFID II подтверждает право клиента на получение четкой информации, чтобы иметь возможность по-настоящему понять характер предлагаемой услуги и риски предлагаемого инструмента и, следовательно, принимать свои решения. Консультанты и компании должны будут подробно и скрупулезно документировать каждый шаг, и в конечном итоге клиент сможет обеспечить соблюдение этой документации в случае возникновения споров.
Консультант может участвовать в торгах вне офиса
Бывший финансовый планировщик, переименован финансовый консультант, квалифицированный для продаж от двери до двери согласно закону о стабильности 2016 года (закон 208/2015), осуществляет свою деятельность от имени посредника (банка, биржевой брокерской компании, компании по управлению активами).
Он может получать от клиента, чтобы немедленно передать их посреднику, только и только банковские или почтовые чеки, кассовые чеки или почтовые переводы с оговоркой о непередаваемости, банковские переводные поручения и аналогичные документы, именные или сделанные на заказ финансовые инструменты. Короче говоря, только средства платежа, которые оставляют след. И никогда не разбирался с самим консультантом.
Независимый консультант
Также закон о стабильности 2016 года переименовал независимого консультанта. независимый финансовый консультант. Автономный, потому что не имеет отношения к посредникам. Он абсолютно не может брать деньги у клиента, чтобы инвестировать их: вместо этого клиент отправит своему банку рекомендацию независимого консультанта по инвестированию или дезинвестированию.
Предоставляет консультационные услуги по инвестициям на основе письменного договора, который должен определять, среди прочего, содержание и условия услуг, права клиента, тип финансовых инструментов, с которыми он имеет дело, вознаграждение за услугу или, по крайней мере, цель критерии для его определения, относительные способы оплаты, продолжительность и способы продления контракта и способы его изменения.
Costi
Это еще один решающий момент MiFID II: все расходы должны быть указаны в явном виде как в абсолютном, так и в процентном отношении. Новшество больше, чем для самозанятых и SCF, которые всегда получали оплату напрямую и исключительно от заказчика на платной основе, будет разрушительным для консультантов, работающих по поручению.
Их оплачивает посредник, который затем выставляет счет клиенту. Что ж, MiFID II обязывает не только четко указывать эти расходы в процентах и в евро, но и отдельно сообщать о различных статьях затрат на обслуживание (например: абонентская комиссия, транзакционные и депозитарные расходы и т. д.) и затраты на продукт (управление, брокерские услуги и выход, вознаграждение за производительность, налоговые расходы и т. д.).
Независимый и ненезависимый
Посредники смогут оказывать консультационные услуги на независимой или не независимой основе, но через разные структуры. Один и тот же консультант, авторизованный для разовых предложений, не может предлагать оба типа консультаций одновременно.
Таким образом, ненезависимые консультанты будут продолжать существовать и оплачиваться по традиционной системе затрат и комиссионных (см. пункт «Расходы»), которые, однако, должны быть четко выделены и указаны в деталях.
Посредник
Это банк, биржевая брокерская компания (SIM) или компания по управлению активами (SGR), по мандату которых действует финансовый консультант, уполномоченный предлагать предложения от двери до двери. Он может давать независимые и не независимые советы, но по разным каналам и через разных консультантов.
Управление продуктом
С MiFID II меняется «конструкция» финансовых продуктов, т.н. управление продуктом. Каждый раз, когда продукт производится для распределения среди вкладчиков, компания, которая его создаст, должна будет определить в принципе цель (на жаргоне, цель) положительная и одна отрицательная: положительная цель — это тип инвестора, которому подходит продукт, а отрицательная — это тип клиента, которому этот продукт никогда не следует предлагать. Консультант должен будет определить среди своих клиентов, которые попадают в одну и в другую категорию.
Вмешательство продукта (или вмешательство продукта)
MiFID II также устанавливает так называемый вмешательство продукта: власти, в крайних и исключительных случаях, смогут вмешаться, чтобы заблокировать или ограничить продажу финансовых инструментов или структурированных депозитов, даже до того, как они будут проданы, всегда с целью максимально защитить вкладчиков.
Анкета (MiFID II)
Это инструмент, который позволяет вам получать информацию, касающуюся знаний клиента, его инвестиционных целей и его склонности к риску. Важно не только для оценки адекватности и уместности, но и для понимания того, с какой целью, положительной или отрицательной, может быть связан вкладчик (см. управление продуктом).
ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКАЯ РАБОТА
До сих пор расходы на исследования включались в расходы на переговоры. Однако отныне необходимо будет заявить заранее, кто будет нести эти расходы.
В последние месяцы многие компании по управлению активами заявили, что сами возьмут на себя расходы по поиску. Таким образом, это уже оказалось преимуществом для вкладчика.
Финансовая консалтинговая компания
Как и независимые консультанты, финансовые консультационные фирмы предоставляют инвестиционные консультационные услуги на основе письменного договора, который определяет, среди прочего, содержание и методы услуг, права клиентов, виды финансовых инструментов, с которыми они имеют дело, вознаграждение за услугу или цель критерии его определения, соответствующие способы оплаты, продолжительность и способы возобновления договора, а также способы его изменения.
Коммутатор
Продажа финансового инструмента и одновременная покупка другого инструмента – переключатель, на самом деле – всегда должны быть обоснованы: посредник ведь будет призван продемонстрировать, что выгоды от этой вариации превышают издержки (понимаемые в широком смысле).
Прозрачность
MiFID II предусматривает как предварительное раскрытие информации, чтобы указать, среди прочего, осуществляется ли консультирование на независимой основе, так и периодическое раскрытие информации, по крайней мере, ежегодно, с подробной информацией о затратах, связанных с отдельными продуктами и портфелем. в целом.
Только для управления активами посредник должен будет отправлять не реже одного раза в три месяца сообщения с подробной информацией об инструментах, в которые они решили инвестировать.
Надзор
Финансовые консультанты, уполномоченные осуществлять продажи «от двери до двери», должны вести себя усердно, корректно и прозрачно. При оказании консультационных услуг по инвестициям независимые финансовые консультанты и финансовые консультационные фирмы должны действовать честно, справедливо и профессионально, чтобы наилучшим образом служить интересам своих клиентов.
В противном случае они будут привлечены к ответственности ОКФ, которая примет дисциплинарные меры, соразмерные нарушениям (санкции, отстранения, облучение). Положения будут отражаться в едином реестре финансовых консультантов, а значит, будут общедоступными.
В настоящее время Consob принимает надзорные положения в отношении тех, кто зарегистрирован в реестре, и с ними можно ознакомиться. на сайте КОНСОБ. Потребуется несколько месяцев, чтобы передать надзорные функции от Consob к OCF.
Источник: Только советовать
