3 января 2018 г. вступило в силу в 31 государстве Европейской экономической зоны (28 членов ЕС плюс Исландия, Лихтенштейн и Норвегия), MiFID II, обновление Рынки финансовых инструментов из 2004.
MiFID II был одобрен парламентом ЕС в 2014 году и передан национальными государствами в 2017 году с целью усилить защиту вкладчиков за счет лучшего определения профиля клиента, большей ясности проспектов, показывающих характеристики продуктов, и полной прозрачности затрат на консультационные услуги и инвестиции.
Как мы уже говорили, внедрение MiFID II представляет собой революцию в сфере финансовых консультаций. Как его воспримут вкладчики? Как будут развиваться отношения между консультантами и клиентами?
Стремясь к полной прозрачности, законодательство устанавливает, что все расходы на консультационные услуги и инвестиции должны быть указаны в явном виде как в абсолютном выражении (поэтому в евро), так и в процентном выражении. Для этого заказчику должно быть отправлено уведомление. заблаговременногои бывший сообщению.
В раскрытии заблаговременногоФинансовый консультант также должен указать, предоставляются ли консультационные услуги на независимой основе и, следовательно, оплачиваются на платной основе, или на не независимой основе, поэтому оплачиваются через стимулыкомиссионные, которые производитель продукта (компания по управлению активами или страховая компания) уступает посреднику (банку или биржевой брокерской компании), от имени которого независимый консультант осуществляет свою деятельность.
В настоящее время широко распространенное представление о затратах на консультирование не совсем соответствует действительности: финансовые консультанты осознают тот факт, что не все конечные клиенты хорошо понимают, как работает механизм, но переоценивают степень легкости, с которой они осваивают дело. .
По крайней мере, так следует из опроса «Влияние MiFID II на сетевую индустрию»представлен McKinsey&Company на ConsulenTia 2018, мероприятии, организованном в феврале в Риме Национальной ассоциацией финансовых консультантов (ANASF).
Сделал 100 цена(цены) текущее среднее значение сетей, опрос показывает, что клиенты приток нижние 25% воспринимают это, полагая, что это 75. Вместо этого финансовые консультанты считают, что недооценка клиентов ограничивается -16% (84). У управляющих активами более реалистичный взгляд, что соответствует -22% (78). На практике доходы от сетевой системы составляют от 1 до 1,5 миллиардов евро, которые сегодня не получают конечные потребители.
Если консультация «независимая», то раскрытие информации заблаговременного придется детализировать стимулы, которые согласно MiFID II будут допущены и приняты только при наличии адекватной добавленной стоимости, гарантированной сервисом (абсолютно запрещены механизмы вознаграждения, которые могли бы подтолкнуть консультантов рекомендовать одни продукты, а не другие, более соответствующие потребностям клиентов).
Не то, чтобы затраты не сообщались ранее, но было неясно, сколько стоило что. И, прежде всего, сколько причиталось производителю, создавшему финансовый инструмент, и сколько дистрибьютору, разместившему его. Демонстрацию предлагает опрос, представленный в октябре 2017 года GFK Eurisko от имени Consob.
На практике, по крайней мере, до вступления в силу MiFID II, клиенты не знали, что 30% идет на фабрику продукта, а 70% переходят к посреднику, который размещает продукт через независимого финансового консультанта.
Поэтому все это нужно объяснять покупателям. А различные статьи затрат на обслуживание (например, абонентская плата, транзакционные и депозитарные расходы и т. д.) и затраты на продукт (управление, брокерские услуги и выход, вознаграждение за исполнение, налоговые расходы и т. д.) должны сообщаться в ясной, ясной и отдельный.
Однако MiFID II, как мы упоминали несколько строк назад, различает две фазы в передаче этого типа информации клиентам: заблаговременного, то есть во время подписки инвестиции, с обязательством указать, как в процентах, так и в евро, по крайней мере, затраты на вход, текущие расходы и расходы на выход, в дополнение к тому, что дистрибьютор получает от продукта- фабрика; и бывший сообщению, который ежегодно рассылается клиентам с подробной информацией о фактических затратах, понесенных в течение года.
А вот и самое интересное. Потому что первая ежегодная рассылка с подробной информацией о фактически понесенных расходах ожидается в 2019 году, и ненезависимые финансовые консультанты испытывают некоторую обеспокоенность по этому поводу, как сообщается в опросе McKinsey.
В исследовании подчеркивается, как сети уже начали работу по подготовке к вступлению в силу MiFID II как внутри компании, так и в Интернете. Однако более 50% финансовых консультантов не чувствуют, что руководство «направляет» их на решение проблем, связанных с введением законодательства.
Поэтому авторы опроса задали консультантам, с которыми были проведены консультации, следующий вопрос: «Без существенных изменений цен, сколько из ваших текущих клиентов значительно сократят вверенные вам активы?». По мнению профессионалов, около 12 миллиардов евро клиентов сети могут сменить своего консультанта после введения MiFID II.
По мнению McKinsey, выход есть. Если бы сети смогли продемонстрировать клиенту качество предлагаемой услуги, рост масс, доверенных на консультации профессионалов, продолжал бы расти быстрыми темпами, более чем компенсируя возможное снижение средней цены.
В модели McKinsey, сосредоточение внимания на укреплении бренда путем «обучения» клиента качеству обслуживания увеличило бы рыночную долю полностью работающих сетей с 13% до 41%, ограничивая при этом укрепление моделей предложения и обслуживания по доле инвестиций. вырастет всего на 8%, до 36%.
Предложение ясное: качество, качество, качество.
источник: Советовать только
