Фьючерсы вверх, робкое восстановление цен на нефть. После день от апокалипсиса, рынки пытаются собрать все воедино, даже если эпидемия бушует: Италии уже за сорок, а рецессия все ближе.
Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 1,8%, а индекс CSI 300 Шанхая и Шэньчжэня вырос на 1%. Обмен доллар-китайский юань проходит спокойно.
XI ВИЗИТЫ В УХАНЬ. КИТАЙ ВОССТАНОВЛЕНИЕ
Президент Си Цзинпин посетил Ухань, город, где все началось, символическим жестом, чтобы подтвердить, что битва с эпидемией вот-вот будет выиграна. Зафиксировано 18 новых случаев заражения коронавирусом, это самый низкий показатель с 18 января.
Японская фондовая биржа, начавшая сегодня вечером снижение на 4%, вот-вот закроется ростом на 0,5%. Иена также замедляется: доллар, упавший прошлой ночью до самого низкого уровня за последние три года на уровне 101, сегодня утром восстановился на 1,3% до 104,2.
ЯПОНИЯ ПОЛАГАЕТСЯ НА ПОКУПКИ Банка Японии
Однако отскок стал возможен благодаря интервенции центрального банка, который купил ETF на 100 млрд иен (954 млн долларов) в рамках третьей интервенции подряд за последние десять дней.
Вчера Уолл-стрит пережила один из худших дней: Dow Jones -7,79%, S&P 500 -7,29%. НАСДАК -7,29%.
Самый большой убыток был нанесен Boeing (-13,4%) после того, как американское авиационное агентство отклонило предложения гиганта о возобновлении полетов 737 Maxi.
Apple также упала (-7,9%): продажи iPhone в Китае в феврале упали вдвое, ниже 500.000 XNUMX единиц.
ТРАМП ОБЫЧНО ПОЛАГАЕТСЯ НА СНИЖЕНИЕ НАЛОГОВ
Все, что остается, — это полагаться в этих рамках на действия центральных банков и поддержку мер правительства. Начиная с США. Сегодня вечером Дональд Трамп объявил на пресс-конференции о чрезвычайных мерах, в том числе о временном снижении налогов на заработную плату и интервенциях для поддержки компаний, находящихся в затруднительном положении, которые будут проиллюстрированы ранним утром по итальянскому времени. Тем временем на Брюссель и на ЕЦБ растет давление, чтобы были приняты меры, способные противостоять рецессии. В этом климате мы также наблюдаем робкое восстановление нефти, главного виновника вчерашнего исторического краха.
BRENT ПОДНИМАЕТСЯ БЛАГОДАРЯ СПЕКУЛЯЦИЯМ
Brent подорожала на 7% до 37 долларов за баррель. Нефть США восстанавливается выше 33 долларов. Крупные трейдеры черного золота приняли меры, готовые воспользоваться беспрецедентной ситуацией. Bloomberg сообщает, что на ограниченном рынке сырой нефти, где покупатель и продавец напрямую договариваются о цене и количестве, некоторые крупные покупатели выразили заинтересованность в покупке крупных партий из Саудовской Аравии. Если другие субъекты выберут этот путь, на традиционном рынке может возникнуть проблема с ликвидностью, что вызовет новые аномалии на ценовом фронте.
Глоток свежего воздуха также для десятилетних Tbonds, которые выросли на 11 пунктов, до 0,652%.
JP MORGAN СТАВИТ НА СОКРАЩЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ ЕЦБ
Евро слабеет по отношению к доллару до 1,131 (-0,7%). JP Morgan, безусловно, дает интервенцию ЕЦБ на этой неделе: снижение ставок по депозитам, сопровождаемое мерами поддержки экономики и банков, такими как, например, моратории на учет проблемных кредитов.
Золото теряет 1,4% до 1.657 долларов.
МОСКВА И РИЯД, БОРЬБА ВЛАСТИ ИЗ-ЗА ЧЕРНОГО ЗОЛОТА
Нефть марки Brent вчера упала на 30% после распада альянса между Саудовской Аравией и Россией в рамках ОПЕК+. После окончания соглашения Эр-Рияд решил атаковать Москву и другие страны-производители, снизив цены и подготовившись к резкому увеличению производства.
Действия Саудовской Аравии можно частично объяснить стремлением получить новые доли на рынке, который все меньше и меньше контролируется картелем. Отчасти это объясняется авторитарным и вспыльчивым характером Мохаммада бин Салмана, наследного принца, которого решительно поддерживает Дональд Трамп. Эр-Рияд, после отказа Москвы сократить добычу, мотивированный, в свою очередь, желанием не жаловать американскую сланцевую нефть (и наказать бойкот Северного потока, практикуемый США), решил применить к покупателям российской сырой нефти большую скидку с Цель заставить Путина сдаться.
ДЛЯ БОЛЬШОЙ НЕФТИ ПЕРЕРЫВ ДАЖЕ ТОЛЬКО ПО 55 ДОЛЛАРОВ ЗА БАРРЕЛЬ
Обвал цен, отчасти вызванный спадом мирового потребления, суждено ударить по самым слабым странам-производителям, в первую очередь Венесуэле и Нигерии, и значительной части сланцевой нефти США (при резком увеличении риска дефолта). Большинству компаний, по словам Джейсона Гамела из Jefferies, нужно, чтобы цена барреля не опускалась ниже $55, чтобы финансировать инвестиции и выплачивать текущие дивиденды. Ниже этого порога необходимо будет сократить инвестиции.
ENI упала на 20%, SAIPEM -22%. НО ПРОДВИНУТЬ САРАС
Потери сектора на фондовой бирже драматичны и очевидны. BP и Royal Dutch Shell потеряли примерно пятую часть своей стоимости на лондонских торгах. Более мелкие нефтяные компании упали еще больше: Financial Times приводит пример английской Premier Oil, которая потеряла в цене более половины стоимости. В Милане акции Eni подешевели на 20,85% до 8,10 евро. Saipem подешевел на 21,5%, до 2,2 евро. Maire Tecnimont теряет 8,3% до 1,85 евро. Tenaris теряет 21,4%. Гораздо лучше дела обстоят у нефтеперерабатывающей компании Saras, одной из немногих положительных в списке, с +2,4%. Падение сырья — благо для нефтеперерабатывающих компаний.
БИЗНЕС-ЦЕНТР ТРАВОЛТА: -11,7%
Под двойным ударом коронавируса и коллапсом сырой нефти Piazza Affari пережила один из своих худших дней: -11,17%, на 18.475 12, что в двух шагах от отрицательного рекорда, достигнутого по случаю одобрения Brexit (-18%). ). С пика 2012 февраля, когда Piazza Affari достигла самого высокого уровня с 28 года, на сегодняшний день индекс потерял более четверти своего значения, а точнее 7%, оставив на земле более 14 пунктов. за XNUMX сеансов.
ПОСЛЕ КРАХА МИЛАН ВОЗВРАЩАЕТСЯ 5,2%. НО НИКТО НЕ ВЕРИТ
Оползень привел цены к более привлекательным уровням: на фундаментальной основе оценки Bloomberg показывают соотношение цены и прибыли примерно в 13,50 раз и среднюю доходность дивидендов 5,20%, очень привлекательные значения еще несколько дней назад.
Но это слабое утешение. На открытии в понедельник большинство акций индекса Ftse Mib не смогли оценить цену из-за чрезмерного снижения: всем им потребовалось около часа, чтобы начать торги, большинство с двузначным снижением.
По словам Консоба, маркет-стоп был бы неэффективным, поскольку «нет признаков спекулятивных атак». В торговых залах, похоже, так не думают: «В таких случаях разумнее было бы открывать и закрывать, два аукциона и все, а то остается место для чистой торговли и спекуляций», подчеркивает трейдер, опрошенный Reuters.
Потери других европейских списков ниже, но все равно очень велики: Франкфурт оставляет 7,89% на земле; Париж -8,39%; Мадрид -8,1%; Лондон -7,51%; Цюрих -5,75%.
РАСПРОСТРАНЯЙТЕ РАСПРОСТРАНЕНИЕ, CDS ЗА 200 ПУНКТОВ
«Теперь, когда вирус присутствует во многих странах, угроза пандемии стала вполне реальной», — заявил на пресс-конференции генеральный директор ВОЗ Тедрос Адханом Гебрейесус. «Но это будет первая контролируемая пандемия. Так что мы не во власти вируса. На четыре страны приходится 93% из почти 110.000 XNUMX случаев во всем мире», — добавил Тедрос. «Нас воодушевляет тот факт, что Италия принимает агрессивные меры для сдерживания эпидемии и мы надеемся, что эти меры окажутся эффективными в ближайшие дни».
День страсти к BTP. Доходность 1,42-летних облигаций выросла до 35% в конце дня, +1,08 базисных пунктов с XNUMX% в пятницу.
Доходность 2-летних облигаций составляет 0,43% после пика в 0,58%, самого высокого уровня с середины августа, с 0,04% на последнем закрытии.
5-летний CDS, который подскочил на 54 пункта за сессию, достиг 219 пунктов, самого высокого уровня с июня.
В то же время спрэд против Бунда на 50-летнем сегменте расширился почти на 10 пунктов, достигнув пика в 229, самого высокого уровня с середины августа, со 181 при последнем закрытии до 227.
ЛЕТИТЕ НА БАНДАХ, ТОЛЬКО ГРЕЦИЯ ХУЖЕ НАС
Движение спреда было усилено падением до новых исторических минимумов доходности Бунда, основного актива-убежища в еврозоне.
Немецкие 0,87-летние облигации упали до нового исторического минимума -16%, -XNUMX базисных пунктов.
В Европе среди облигаций периферии хуже ВТР только правительство Греции, +46 базисных пунктов при доходности 1,82%.
Российский рубль потерял 10% по отношению к доллару на волне падения нефти.
ПАДЕНИЕ ИНФЛЯЦИИ, ДАВЛЕНИЕ НА ЕЦБ
Европейский союз изучает все возможные варианты, чтобы помочь экономике справиться с эпидемией коронавируса, заявила вчера в ходе пресс-конференции в Брюсселе председатель Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен.
Но сейчас внимание сосредоточено на заседании ЕЦБ в четверг. Инвесторы рассчитывают на два снижения ставок к июню против одного, ожидаемого на прошлой неделе. Инфляционные ожидания, согласно обнародованной вчера утром ноте, упали ниже 1%.
БАНКИ ОБВАЛ, BPM САМЫЙ ХУДШИЙ В ЕВРОПЕ
Даже банкиры пережили день страсти. Среди худших в Европе Banco Bpm (-14,34%) опережает Unicredit (-13,44%), который учитывает системные риски с отягчающим обстоятельством вируса. Учреждение воспринимается как более рискованное, чем Интеза, которая «всего» падает на 11,5%.
Большие потери у Poste Italiane (-10%), а также у Azimut (-10%).
Нет выхода даже для Telecom Italia (-9,58%), которая является одной из худших компаний в этом секторе в Европе. Падение Stm выражается двузначным числом (-10,1%).
ЮВЕНТУС ПЛАТИТ ЗА ФУТБОЛЬНУЮ ОСТАНОВКУ, ВЕДЕТ ЗАПИСИ
Атлантия теряет 13,5%. Компания объявила о переносе на 27 апреля утверждения результатов 2019 года, которое следует за уже принятым ASPI. Autogrill также был ошеломлен продажами, потеряв 8,56%, опять же из-за опасений, связанных с падением потребления, когда почти весь Север был заблокирован.
Тяжелая неудача и для «Ювентуса» (-13,55%), пострадавшего от дисквалификации в Серии А.
Ограниченные скидки для Recordati (-3%), получившего разрешение на продажу в США препарата, подавляющего синтез кортизола. Пирелли -2,8%.
