По мнению международных институциональных инвесторов, становится все труднее найти диверсификацию среди традиционных классов активов, при этом 54% из них на самом деле заявляют, что акции и облигации слишком коррелируют друг с другом, чтобы предлагать разные источники дохода, как следует из нового исследования Глобальное управление активами Natixis. Исследование также показывает, что альтернативные инструменты приобретают все большее значение в институциональных портфелях, помогая получать более высокую доходность с поправкой на риск, что является главным приоритетом для институциональных инвесторов в 2016 году.
В исследовании Natixis Global Asset Management приняли участие 660 институциональных инвесторов, включая государственные и частные пенсионные фонды, суверенные фонды благосостояния, страховые компании и фонды, которые управляют активами на общую сумму более 35.000 46 миллиардов долларов. В Италии 52 институциональных респондентов, из которых более половины (5%) имеют активы, превышающие XNUMX млрд долларов.
«В нынешних условиях традиционное распределение активов стало игрой с нулевой суммой», — сказал Джон Хейлер, генеральный директор по Северной и Южной Америке и Азии и глава отдела глобальной дистрибуции в Natixis Global Asset Management. «Поэтому необходим инвестиционный подход, соответствующий новым рыночным условиям. Институциональные инвесторы все чаще обращаются к более широкому набору некоррелированных инструментов наряду с традиционными акциями и облигациями. Анализируя данные по Италии, 50% институциональных инвесторов уже разместили или собираются разместить свои портфели с учетом роста процентных ставок за счет использования альтернативных и некоррелированных инструментов. Почти половина (46%) считают необходимым инвестировать в альтернативы, чтобы превзойти рынок.
«Доходность государственных облигаций на низком уровне, крайне волатильные фондовые рынки, резкое падение, вызванное геополитической напряженностью, уже давно подтвердили необходимость того, чтобы институциональные инвесторы рассматривали новые методы формирования портфеля», — добавил Антонио Боттильо, глава представительства и исполнительный управляющий директор в Италии Natixis Global. Управление активами. Действительно, исследование подчеркивает, насколько институциональные инвесторы обеспокоены своей способностью финансировать обязательства на рынке, характеризующемся низкими процентными ставками и волатильностью.
Поэтому они адаптируют свои инвестиционные стратегии, подход к управлению рисками и операции, чтобы лучше выполнять свои краткосрочные и долгосрочные обязательства. Большинство итальянских учреждений (92%) заявляют, что текущий сценарий с низкой доходностью является их основной заботой в управлении рисками, за которым следует получение прибыли (для 89%) и финансирование долгосрочных обязательств (63%). Более половины (65%) говорят, что достижение краткосрочных целей роста и ликвидности является проблемой для их компании.
Ожидаемая производительность между активным и пассивным управлением
Несмотря на то, что затраты всегда важны для организаций, и многие из них увеличивают использование пассивных стратегий в более эффективных классах активов, активное управление по-прежнему предпочтительнее для получения лучших результатов. В настоящее время примерно 74% активов итальянских учреждений активно управляются, а 24% активов - с помощью пассивных инструментов. В течение следующих 12 месяцев 68% итальянских респондентов говорят, что экономические факторы, денежно-кредитная политика и волатильность рынка будут благоприятствовать активным менеджерам. Большинство из них (80%) согласны с тем, что активное управление является источником альфы, предлагает доступ к некоррелированным классам активов (70%) и может использовать краткосрочные движения рынка (57%).
Растущая потребность в инновациях в управлении пассивами
Подавляющее большинство учреждений обеспокоены тем, как достичь своих долгосрочных целей, и ищут более инновационные решения в управлении активами и пассивами. Более половины итальянских учреждений (63%) говорят, что они обеспокоены своей способностью финансировать долгосрочные обязательства, а 61% считают управление обязательствами проблемой в контексте растущего долголетия. Хотя около трех четвертей опрошенных итальянцев (76%) говорят, что в их распоряжении есть инструменты для управления пассивами, 80% ищут более инновационные решения для управления активами и пассивами в свете новых рыночных сценариев.
«Поскольку население стареет, а люди живут дольше, недооценка будущих обязательств представляет собой значительный риск для институциональных инвесторов», — сказал Хейлер. «Институционалисты демонстрируют растущий спрос на улучшенные продукты для лучшего управления долгосрочными обязательствами. Результаты нашего исследования продолжают свидетельствовать о том, что инновации в управлении пассивами по-прежнему отстают от потребностей институциональных инвесторов».
Использование социально ответственных инвестиций (ESG)
Семь из 10 (72%) итальянских учреждений заявляют, что получить альфу становится все труднее. Более половины (54%) в настоящее время рассматривают экологические, социальные и управленческие (ESG) инвестиции в качестве потенциального источника прибыли. Большинство опрошенных итальянских инвесторов (96%) уже используют стратегии ESG. Во-первых, потому что это входит в их полномочия (для 36%), а во-вторых, чтобы минимизировать риски (30%). «Год за годом наше исследование продолжает подчеркивать растущую тенденцию: институциональные инвесторы проявляют все больший интерес к нетрадиционным инвестициям. Альтернативные стратегии, некоррелированные инструменты и социально ответственные инвестиции могут помочь организациям лучше диверсифицировать свои портфели и добавить источники альфы», — заключил Антонио Боттильо.
