По состоянию на декабрь 2014 г. средства, накопленные дополнительными пенсионными программами, составляют около 8% ВВП и 3% финансовых активов итальянских домохозяйств, значение, которое все еще сохраняется, хотя почти вдвое больше, чем в 2006 году. Участники дополнительных пенсионных схем на конец 2014 года составляли примерно 6,6 миллионов а ресурсы, выделенные на услуги, достигли 126 миллиардов евро.
По сравнению с рабочей силой, потенциальная аудитория 25,5 млн единиц, уровень участия в дополнительной пенсионной схеме составляет 25,6%. По отношению к общему количеству занятых уровень участия достигает 29,5%, в то время как для работников частного сектора он превышает 32%, с очень разными значениями в зависимости от размера компании, к которой принадлежит работник. Прежде всего, работники, принадлежащие к более старшим возрастным группам, могут рассчитывать на социальное обеспечение второго уровня. Только 15% рабочей силы в возрасте до 35 лет охвачены системой дополнительного пенсионного обеспечения.
В 2014 году результаты управления дополнительными пенсионными программами были значительно выше, чем коэффициент переоценки выходного пособия. НАШИ договорные пенсионные фонды они переоценились в среднем на 7,3%, открытые пенсионные фонды на 7,5%, новые пипсы на 7,3% против 1,3% выходного пособия. Анализируя состав портфеля пенсионного фонда на конец 2013 года, можно наблюдать, как объем инвестиций, направленных в Италию, составил примерно 30 миллиардов евро, примерно 35% от общих активов. Большинство из них (23,9 миллиарда евро) являются государственными облигациями на сумму, равную 1,1 процента непогашенного государственного долга. С другой стороны, кредитный компонент, адресованный итальянским компаниям, кажется намного меньше и составляет в общей сложности 2,1 миллиарда евро (2,5% от общей суммы).
Направить большую долю пенсионных накоплений в итальянской реальной экономике необходимо преодолеть некоторые технические ограничения и поощрять, среди прочего, инвестиции в такие инструменты, как закрытые фонды, через которые можно инвестировать в частный капитал, мини-облигации и возобновляемые источники энергии, которые лишь незначительно присутствуют в портфеле некоторых ранее существовавших пенсионные фонды.
Однако некоторые недавние нормативные положения могут повлиять на и без того медленный процесс распространения дополнительных пенсий, снизив его потенциал на этапе накопления. Это увеличение налогообложения годовой прибыли пенсионных фондов с 11% до 20% и возможность получения в платежной ведомости в течение ограниченного периода времени также выходного пособия, предназначенного для дополнительных пенсий, отвлечение средств на пенсию мотив.
Вложений: Фокус нет. 10-13 марта 2015.pdf
