В очередной раз хрупкий внутриполитический баланс подрывает эффективность экономической политики. Это своего рода проклятие, преследующее нас с конца Первой республики и ставящее под угрозу способность страны к росту более чем на двадцать лет. Действительно, нет никаких сомнений в том, что в ходе переговоров об экономических мерах по борьбе с пандемией запрос на то, чтобы неназванный европейский орган выдал неназванный Коронабонд вместо того, чтобы обсуждать достоинства статей "легкая условность" мес (и, следовательно, тот факт, что именно этот орган выпускает облигации) отражает страх премьер-министра перед дестабилизирующим сближением между Лигой и 5 звездами, общеизвестно враждебными Европейскому механизму стабильности.
Но последствия этой слабости премьера, которая, в свою очередь, отражает отсутствие сплоченности поддерживающего его большинства, идут еще дальше. неспособность решить проблему Coronabond. Есть по крайней мере два других, которые одинаково вредны. Во-первых, сфокусировать коммуникацию на необходимости «соответствовать Европе». Вряд ли суверенисты не воспользуются случаем обстрелять Европу (Сальвини уже начал свою известную «легкомыслие» — то «но иди насрать», которое итальянская пресса чересчур элегантно приукрасила), также учитывая нечеткость критерия. Помещать слишком много ожиданий от взаимного погашения нового долга в фазе слабости германского руководства лучший способ вызвать разочарование а потом на блюдечке с голубой каемочкой подавать государям аргументы.
Второй эффект заключается в том, что политические дебаты — а также работа технических структур министерств — он в основном поглощается из Европы: даже если это отчасти неизбежный результат, учитывая сильную символическую ценность европейской солидарности, лежащую в основе выпуска новых долговых обязательств, пространство отнимается — и расходуется политический капитал — для обсуждения и углубления мер по перезапуску национальной экономики. И здесь есть чем заняться. В дополнение к интервенциям по поддержке доходов и ликвидности для компаний в Декрет Cura Italia (к тому же ожидаемого увеличения Центрального гарантийного фонда для МСП недостаточно) на самом деле было бы полезно предусмотреть конкретное вмешательство в государственные инвестиции и исследования., так же уместно было бы начать разговор о конкретных путях и сроках постепенное возобновление производственной и коммерческой деятельности.
Наконец, следует отметить, что объявленная покупка государственных облигаций БКe это такое из компенсировать дефицит даже выше 5% ВВП, то не должно быть проблем с размещением ценных бумаг, необходимых для покрытия большего требования. И 5 баллов ВВП соответствуют около 100 миллиардов: мы потратили чуть менее 30 (25 на Cura Italia и 4,7 на меры, объявленные в субботу вечером, но, похоже, это не все дополнительные). В этой картине, еврооблигаций, по крайней мере, на ближайшие несколько месяцев, может быть, даже не было бы всей этой необходимости. Что вместо этого срочно планировать план расходования оставшихся 70 млрд. и процедуры, чтобы сделать его эффективным быстро. Тем временем лучшей переговорной стратегией в Европе было бы смягчить ее и разработать предложение, которое технически обосновано и политически жизнеспособно.
