Recentemente крупная итальянская компания является объектом пожеланий крупных финансово-промышленных групп из Россия и делльАзия. Компании из этих стран привлекают своим технологическим потенциалом, возможностью иметь привилегированный доступ в пределах ЕС и возможностью снижения валютного риска, вытекающего из дуополии евро-доллар. Менее интересны для экономического роста Италии, если их вход будет иметь целью их положение на рынке в ЕС поскольку последующее закрытие итальянского производства часто было бы неизбежным.
К сожалению, эта импортированная стратегия не сопровождается рождением в Италии новых инновационных компаний с высоким технологическим содержанием, в которых интегрированы производство и услуги. Наоборот, наблюдается уход крупных итальянских компаний в страны с менее жесткой налоговой системой и более низкими процентными ставками, поскольку на них не влияет государственное финансирование.
Начало девяностыхитальянские правительства того времени не считали разработку промышленной стратегии приоритетом и в качестве оправдания они наложили вето Сообщества на государственную помощь, а также разделение обязанностей между государством и местными властями и предполагаемую необходимость либерализации итальянской экономики. экономика Действительно, политический класс хотел избежать конфликтов с крупным бизнесом и крупными банками.
в 1992, реформа банковского законодательства 1936 года способствовала прекращению деятельности ИРИ и создала финансовые условия, позволившие итальянским финансам участвовать в приватизации государственных компаний, работающих в сфере услуг и обладающих значительными прибылями и денежными потоками (страхование , автомагистрали, информационные технологии, оборона, крупные ритейлеры и др.). Частные группы сосредоточились на краткосрочной прибыли и поиске ренты, т. е. на олигополистических секторах с низкой конкуренцией и подверженных общественному контролю, прямому или косвенному, и, следовательно, более легко поддающимся влиянию.
В сервисах ТЛЦоднако были значительные итальянские и иностранные аппетиты, а также большая неразбериха и потребность в огромном капитале, чтобы приспособиться к разрушительной динамике технического прогресса. Казначейство, ответственное за приватизацию, сосредоточило свое внимание только на соблюдении правил (правильно) и скорости процесса (стратегия, которая не всегда была эффективной), но не считало промышленную политику приоритетом при выборе покупателей. Следствием этого стала потеря технологических знаний государственного сектора и, следовательно, контроля над развитием технологий и предпринимательских инноваций из-за отсутствия навыков и профессионализма.
К сожалению, за последние тридцать лет Итальянская промышленность выделялась отрицательно по: 1) недостаточные инвестиции в прикладные исследования; 2) преобладание финансов над производством (особенно в годы высоких процентных ставок); 3) финансовая стратегия, направленная на управление оборотным капиталом и, в частности, денежными потоками; 4) промышленная стратегия, в основном направленная на снижение издержек за счет деконструкции и перемещения фаз производственного процесса.
Распределение власти внутри больших групп она не изменилась после снижения процентных ставок и несмотря на глобальный финансовый кризис, который должен был побудить к осторожности в управлении корпоративными финансами. Кроме того, тяжелые финансовые кризисы привлекли внимание к риску дефолта банка, и поэтому были введены дополнительные жесткие ограничения на предоставление кредитов, особенно для МСП, что фактически препятствует финансированию промышленных инициатив и увеличивает стоимость денег для небольшого числа итальянцев. компаний, которые могли бы финансировать себя на зарубежных финансовых рынках.
В последнее время правительству Ренци удалось изменить ожидания иностранных инвесторов позволяя им получить доступ к рычагам управления в исторических сталелитейных и механических компаниях, когда-то находившихся в руках государства, в компаниях, владеющих сетями и базовыми отраслями, не говоря уже о ситуации в стратегических секторах. Наконец, обычные хорошо информированные финансисты намекнули, что SAIPEM, одна из немногих итальянских компаний, занимающих доминирующее положение в стратегическом секторе, может быть выставлена на продажу.
Чтобы защитить подобие триколора, Cassa Depositi e Prestiti (CDP) предоставил огромные финансовые ресурсы между итальянскими вкладчиками, государством и предприятиями, в приоритете которых защита своих инвестиций и полная ответственность перед ЕЦБ. При этом CDP ведет себя как сберегатель, который не в силах противостоять мажоритарному акционеру (китайцу, русскому, индийцу, японцу и т. д.), если последний решит выйти из бизнеса, став пассивным, забрав себе сокровище отношений. и знания, связанные с производственной деятельностью, развитой в Италии.
Итальянскому правительству не нужна золотая акция вести переговоры с иностранными инвесторами, потому что негативные последствия любых стратегий притока ложатся бременем на государственный бюджет Италии. Недавно премьер-министр заявил, что правительство не должно определять промышленную политику, тем самым продемонстрировав политико-экономическую оригинальность, которой Италия редко обладала, и намекнув на поведение Пилата в отношении возможного конфликта между крупными итальянскими компаниями. предполагаемое возложение на ENEL задачи по осуществлению инвестиций в сеть широкополосной связи, но неясно, кто имел такое право принимать решения. Я считал, что это задание было частью навыков, связанных с золотой акцией, очевидно, я ошибался.
Утверждение Ренци и молчание министра экономического развития при необходимости демонстрируют, что нет промышленной стратегии поддержки роста и в качестве ориентира для крупных и средних итальянских компаний, при условии, что обе стороны решат инвестировать в Италию, даже преодолевая такие препятствия, как старение предпринимателей. Здесь не место предлагать промышленную политику, которая должна быть результатом работы группы экспертов, но некоторые действия неоднократно упоминались в последние годы.
Среди них наиболее известные намерены продвигать:
a) слияния в средних предприятиях, отстаивая, однако, единое командование (почти невыполнимая миссия у наших предпринимателей);
b) рост инновационных малых и средних предприятий и стартапов, созданных в компаниях, университетах и исследовательских центрах (в Италии легко родиться, трудно расти);
c) сети средних и малых предприятий, предоставляющие им услуги, основанные на знаниях и ИКТ (сложно, если не будут преодолены локальные конфликты, присутствующие также в районах).
В заключение, следует надеяться, что есть штаб-квартира, которая разрабатывает промышленную политику для защиты общих общественных интересов., не обусловленный местным политическим давлением и частными интересами. Одним из решений может быть возвращение к центрам принятия решений и среднесрочным и долгосрочным частным финансовым учреждениям, которые независимы от крупных итальянских групп и банков и оснащены инструментами знаний, полномочиями, человеческими ресурсами и капиталом для финансирования государственных инвестиций и частных лиц. в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
