Спред снова на первой полосе, мера мелких ссор и больших рисков, нависших над Италией и другими партнерами ЕС в Южной Европе. Но это только один из факторов, сдерживающих рынки в ожидании самых важных данных за неделю, данных по инфляции в США, которые должны быть опубликованы в четверг и которые придадут определенное направление всем котировкам акций. Тем временем ралли на китайском фондовом рынке уже прекратилось. С другой стороны, в Нью-Йорке новый оползень Меты удерживает позиции: -5% или -40% от максимумов сентября. Марк Цукерберг, закрыв фондовый рынок, также объявил об уходе из совета директоров Питера Тиля, легендарного инвестора Кремниевой долины, который следовал за ним с самого начала. Тиль уходит, чтобы возглавить кампанию кандидатов-республиканцев, приверженных продвижению повестки дня Трампа.
Индекс CSI 300 фондовых рынков Шанхая и Шэньчжэня потерял 1,1%, восстановившись с первоначальных -2%. Гонконгский Hang Seng -1,3%. Местный технологический индекс упал на 2,2%, Alibaba дома -3%, на Уолл-стрит удвоился.
Остальные страны Азии показали лучшие результаты: Nikkei в Токио +0,3%, Taiex в Тайбэе +0,7%, Kospi в Сеуле +0,3%, S&P ASX200 в Сиднее +1%. Фондовые индексы Индии открылись небольшим снижением.
Фьючерсы на Уолл-стрит немного выросли. Вчера вечером Dow Jones закрылся на уровне паритета, Nasdaq потерял 0,6%. S&P -0,37%.
Основные моменты включают Пелотон. Гигант домашнего спортивного инвентаря набирает +20%, потому что он оспаривается между Nike и Amazon. Но вмешательство Apple не исключено.
Слияния и поглощения снова в небе: Frontier купила компанию Spirit за 6,6 млрд долларов, дав жизнь мировому лидеру по низким ценам.
Продажа Arm, английского технологического гиганта, контролируемого Softbank, отменена: листинг на бирже продолжится.
Сегодня утром доллар укрепился по отношению к своему эталонному аналогу, евро, до 1,142, -0,2%. Медленнотекучее масло. Brent и WTI -0,3%. Золото по цене 1.820 долларов. Биткойн шестую сессию подряд дорожает на уровне 44.750 XNUMX долларов.
Казначейские облигации растут, захватывающий финал для BTP
Прежде всего, доходность облигаций продолжает расти. 1,94-летние казначейские облигации находятся на пике периода в XNUMX%.
Вчера итальянские 1,5-летние фьючерсы потеряли 0,4%. В результате сильного потока покупок, начавшегося ближе к вечеру, к закрытию падение составило всего 0,25%, затем на рынок полились слова Кристин Лагард, буквально на следующий день после вылазки Клааса Нота, губернатора Центральный банк Нидерландов призвал повысить ставку евро на XNUMX% до конца года.
Лагард не берет на себя обязательств по ставкам
Президент ЕЦБ повторил, что существуют риски повышения инфляции, но по-прежнему уверен, что индекс потребительских цен вернется к целевому уровню 2%. Однако для более точной оценки необходимо будет дождаться мартовского заседания, когда прогнозы экспертов ЕЦБ дадут обновленную оценку «по инфляции».
Короче говоря, никаких обязательств по ставкам. А, как известно, молчание часто красноречиво. Вопреки тому, что утверждалось до прошлой недели, мадам Лагард ограничилась заявлением о том, что «любое решение на данный момент является преждевременным». Тона, которые окончательно убедили операторов в том, что праздник низких ставок подходит к концу.
Goldman Sachs: два повышения в течение года
Людовико Сапио из Barclays объясняет: «Радикальное изменение тона [ЕЦБ] подтвердило ожидания инвесторов, которые уже рассчитывали на повышение ставок к декабрю, а теперь рассчитывают на два или три с июня, и дало зеленый свет для «переоценка» периферийных спредов». Goldman Sachs ожидает два повышения на 0,26% до конца года. «До следующих выборов президента Франции, — прогнозирует Saxo Bank, — вполне вероятно, что риторика ЕЦБ останется сосредоточенной на инфляции, в том числе и в политических целях, только потом можно будет говорить о проблеме спредов. Однако, по нашему мнению, уровень 200/220 базисных пунктов для спрэда между 10-летними BTP и Bunds является приемлемым». Итальянское казначейство так не считает, так как видит, что часть преимуществ ПНРР заранее меркнет. Остается надеяться на Филиппа Лейна, главного экономиста ЕЦБ, лидера голубей, который выступит в четверг.
Спред на 160, Btp до 1,81%
Между тем вспышка на вторичной бирже привела к тому, что спрэд достиг самого высокого уровня с лета 2020 года, более 160 базисных пунктов, во время сессии, в конце которой, однако, разница в доходности между итальянскими десятилетними государственными облигациями а немецкий вернулся к 156 базисным пунктам, что еще выше на 2,95% по сравнению с закрытием в пятницу.
Десятилетний BTP закрылся на уровне 1,81% после достижения максимума в 1,90%.
Внимание инвесторов сосредоточено на чистом предложении, которое в 2022 году будет выше, чем в прошлом году, и его должен будет поглотить частный сектор», — отмечает Фабио Кастальди, менеджер Pictet Asset Management. «Это сценарий [тот, в котором ЕЦБ покупает меньше государственных облигаций], который повышает премию за риск для стран с наибольшим уровнем задолженности».
Пятилетние своп-контракты по кредитным дефолтам стремительно растут, причем итальянские контракты достигли рекордного уровня с начала февраля 2021 года.
Доходность BTP находится на самом высоком уровне с середины 2020 года, как и спрэд Италия/Германия, ставка 2019-летнего Bund — все еще отрицательная до конца января — указана на рекордном уровне с января XNUMX года, как и французский XNUMX-летний Oat. .
Вместе с Италией десятилетние ставки Греции, Испании и Португалии достигли самого высокого уровня с апреля 2020 года.
Милан закрывается красным, остальные прайс-листы со знаком +
Турбулентность облигаций также повлияла на фондовые рынки, разделив списки акций Европы на две части.
Средиземноморские рынки теряют позиции: Милан -1,03% при 26.328 0,16 базисных пунктах, вместе с Мадридом -0,68% и Афинами -XNUMX%.
Вместо этого Франкфурт (+0,76%), Париж (+0,83%) и Амстердам (+1,14%) зафиксировали прогресс. За пределами еврозоны Лондон дорожает (+0,73%).
Индекс Stoxx Travel&Leisure вырос почти на 4%. JP Morgan считает прогнозы прибыли на 2022 год «слишком низкими», а доходность инвестиций в акции привлекательной по сравнению с доходностью, предлагаемой облигациями.
С точки зрения операционной деятельности, эксперты предлагают сохранить избыточную позицию по акциям Великобритании и еврозоны.
Индекс доверия инвесторов еврозоны Sentix вырос в этом месяце до 16,6 пункта с 15,2: консенсус-прогноз ожидает 15,2
Промышленное производство в Германии упало в декабре, так как в конце 2021 года крупнейшая экономика Европы столкнулась с узкими местами в цепочке поставок. Данные Федерального статистического управления показывают, что производство упало на 0,3% в месячном исчислении после пересмотра в сторону увеличения на 0,3% в ноябре. .
Fitch сокращает Enel (-3,13%): переход стоит денег
Нисходящие облака не пощадили флагман Piazza Affari: акции Enel -3,13% после того, как агентство Fitch в пятницу понизило долгосрочный рейтинг группы до BBB+ со стабильным прогнозом с предыдущего уровня A-. Понижение рейтинга второго по величине коммунального предприятия в мире по рыночной стоимости можно объяснить ожидаемым увеличением финансового рычага в среднесрочной перспективе в свете инвестиционного плана в контексте перехода к энергетике. Напротив, сегодня Equita подтвердила рекомендацию покупать и целевую цену на уровне 8,4 евро.
В минусе и остальные коммунальные предприятия: Hera -4,3% и Snam -3,7%.
Stellantis: есть договор на гигафабрику Termoli
Гигафабрика Termoli на батареях это будет сделать. Уже на следующей неделе может быть официально оформлено соглашение о строительстве завода Acc, аббревиатуры от Automotive Cells Company, совместного предприятия Stellantis, Mercedes Benz и TotalEnergies, на котором будут выпускаться аккумуляторы для новых моделей Stellantis. Termoli станет третьим заводом группы в Европе. Глоток свежего воздуха для сектора, переживающего кризис. Вчера на Piazza Addari попытка отскока в автомобильном секторе не удалась: Brembo и Cnh закрылись около паритета, Stellantis - 0,97%.
Распространение влияет на банки, но соглашение повышается
Эффект спреда ударил по итальянским банкам, которые закрылись в минусе против тренда европейского сектора.
Intesa Sanpaolo +0,5% однако восстанавливает свой плюс на волне положительных суждений о промышленном плане. Exane Paribas повысила целевую цену акций с 3 до 3,5 евро, подтвердив рекомендацию «лучше рынка», в то время как JPMorgan повысил целевую цену с 3 до 3,2 евро (перевес без изменений). Вместо этого BofA повысил цель с 3,3 до 3,5 евро, подтвердив рекомендацию покупать.
Рибалтоне в Сиене, Кремем идет вверх
Unicredit продает более 1%. Монте-Паски подорожал более чем на 1% в день смены караула между Гвидо Бастианини и бывшим генеральным директором Credito Valtellinese Луиджи Ловаглио, которому предстоит вести переговоры с властями ЕС.
Credem также показал хорошие результаты +1,6%, которые ускорились после публикации отчетности за 2021 год с рекордной прибылью.
Среди финансовых показателей держится FinecoBank, слабыми являются Poste Italiane (-2,9%), втянутая в спор из-за счетов за эко-бонус, и Generali (-1,7%).
S&P по-прежнему падает, индекс S&P снизился до BB-
Нефтяной сектор слаб, в то время как цена на нефть откатывается от недавних максимумов. Saipem по-прежнему падает (-1,09%), выше минимумов после того, как на прошлой неделе он потерял почти 40% своей стоимости. Несмотря на объявление о новой организационной структуре с включением двух новых менеджеров, чтобы вернуть группу в нужное русло, акции продолжают терять долю. Тем временем S&P Global понизило свой рейтинг с «BB» до «BB-» из-за операционной нестабильности группы и увеличения финансовых рисков и поместило его в список CreditWatch с возможностью дальнейшего снижения в ближайшие недели, если компания должна была предоставить дальнейшие негативные обновления.
Черный день для Diasorin, Stm выздоравливает
Черный день для Diasorin (-4,33%), в связи с перспективой меньшего использования тампонов.
Stm (-0,6%) восстановился во второй половине дня после открытия Nasdaq.
Попытка восстановиться в автомобильном секторе терпит неудачу: Brembo и CNH закрываются около паритета, Stellantis теряет 0,97%.
Edilizia Acrobatica лидирует во внеочередном общем собрании (+7,64%). Компания, лидер в Италии в секторе наружного ремонта, отметила январские данные. В частности, компания закрылась в прошлом месяце, впервые в котором Façade Bonus был уменьшен с 90% до 60%, достигнув значения + 44% в подписанных контрактах, что составило 5,47 млн евро по сравнению с 3,8 млн в январе 2021 года.
