Semua siap untuk daftar Vantage Towers, la perusahaan menara vodafone yang akan mendarat di Frankfurt "sekitar 18 Maret" pada akhir fase penempatan kelembagaan yang akan berakhir pada 17 Maret. Angka-angka yang diungkapkan sejauh ini tidak diragukan lagi: itu akan terjadi IPO terbesar tahun ini di Eropa dan penempatan terbesar untuk sektor TLC sejak 2014.
Pada hari Rabu 9 Maret, raksasa telepon Inggris memperbaiki kisaran harga IPO yang akan berkisar antara 22,5 dan 29 euro per saham. Secara keseluruhan, Vodafone akan menempatkan pangsa pasar antara 19 dan 25% dari modal, yang bertujuan untuk mengumpulkan hingga 2,8 miliar euro untuk kapitalisasi antara 11,4 dan 14,7 miliar euro, angka dalam kedua kasus tersebut jauh lebih rendah dari 20 miliar yang diharapkan tahun lalu, ketika ide pencatatan di Bursa Efek mulai beredar. Dana tersebut, seperti yang diumumkan, akan digunakan untuk membayar utang perusahaan induk.
Ada banyak pembeli beberapa hari setelah listing. Koloni Digital dan RRJ, dua dana investasi, telah setuju untuk membeli masing-masing 500 juta euro dan 450 juta euro dari 88,9 juta saham yang ditawarkan.
Dengan mendaratnya di Bursa Efek, Vantage Towers yang memiliki 82 menara yang berlokasi di 10 pasar (termasuk usaha patungan Inwit dengan Tim dan Cornerstone di Inggris), oleh karena itu akan menjadi ppesaing utama dari Cellnex Spanyol yang saat ini memegang kepemimpinan di pasar menara Eropa. Pasar yang telah mengalami gejolak hebat dalam beberapa bulan terakhir, dengan operasi konsolidasi dan kemungkinan merger mengingat adopsi 5G dalam skala besar.
Kami ingat bahwa di sembilan bulan pertama tahun keuangan 2020-21 (yang ditutup pada bulan Maret) ebitda yang disesuaikan dari Vantage sama dengan 394 juta (513 juta dalam proforma tahun keuangan 2019-20) untuk margin ebitda yang disesuaikan sebesar 54%, sedangkan ebitda yang disesuaikan secara agregat 2019-20 dan ' adalah 730 juta. Kebijakan dividen mengatur pembagian 60% dari arus kas bebas berulang, juga termasuk dividen yang berasal dari usaha patungan, dan kupon pertama akan dibayarkan pada Juli 2021 dengan jumlah total 280 juta euro. Dalam jangka menengah, perusahaan menara menargetkan pertumbuhan pendapatan "mid-single digit", sebagai rata-rata tahunan gabungan, dan margin EBITDA dengan persentase antara 55% dan 59%, sedangkan panduan untuk pertumbuhan tahunan rata-rata gratis berulang arus kas adalah “digit tunggal menengah ke atas” (5%-9%). Target leverage keuangan (sebagai rasio antara hutang keuangan bersih dan EBITDA) adalah 4x.
di Bursa Efek London, Vodafone naik 0,13%, sementara reli berlanjut di Milan Cerdas: setelah +5,6% tercatat di sesi Senin dan +3,3% kemarin, saham naik 1,25% menjadi 8,935 euro. Di Madrid, Cellnex sebaliknya, naik 1,7% menjadi 42,47 euro.
