La Turki – yang tim sepak bola nasionalnya bertemu Italia malam ini dalam pertandingan yang sekarang tidak berguna untuk kualifikasi Piala Dunia di Qatar – itu tumbuh secara ekonomi sebesar 10,3% pada tahun 2021, dia menjelaskan Aradius, berkat kebijakan moneter, kredit, dan fiskal ekspansif yang diperkenalkan sebagai tanggapan terhadap pandemi, dan pemulihan permintaan ekspor. Konsumsi swasta dan investasi meningkat masing-masing sebesar 11,7% dan 6,4%, sedangkan ekspor tumbuh sebanyak 22,4 poin persentase. Pendapatan di sektor pariwisata meningkat dua kali lipat sejak 2020, hingga $25 miliar.
Türkiye: PDB melambat pada tahun 2022
Namun, Pertumbuhan PDB diperkirakan akan melambat menjadi 2022% pada tahun 2,5, diikuti dengan ekspansi sebesar 2,6% pada tahun 2023. Pelonggaran kebijakan moneter menyebabkan depresiasi lira yang tajam pada akhir tahun lalu, yang pada gilirannya menyebabkan inflasi melonjak (48,7% pada Januari 2021). Inflasi yang terus-menerus tinggi (diperkirakan sebesar 37% pada tahun 2022) dan meningkatnya biaya perputaran pinjaman bersubsidi membebani anggaran rumah tangga. Konsumsi swasta akan meningkat hanya 3% tahun ini, sementara investasi diperkirakan akan berkontraksi sebesar 2,5%. Namun, pertumbuhan ekspor diperkirakan akan tetap kuat di atas +9%.
Efek perang di Ukraina di Türkiye
Selanjutnya, ekonomi Turki tidak akan dikecualikan dari dampak dari perang di Ukraina, yang dampaknya dalam jangka pendek akan dirasakan oleh ketidakstabilan di pasar internasional akibat kenaikan harga komoditas. Kedua ISPI, lonjakan harga minyak akan meningkatkan defisit neraca perdagangan, mengingat negara tersebut hampir seluruhnya bergantung pada impor untuk memenuhi kebutuhan energinya. Dengan lebih dari 33% pasokan gas, Rusia adalah pemasok utama Turki. Lebih-lebih lagi, Rusia adalah mitra dagang terbesar ketiga, setelah Jerman dan China, dengan ekspor-impor sebesar 34,7 miliar dolar pada tahun 2021, dan pemasok kedua setelah China dengan impor Turki mendekati 29 miliar, sedangkan ekspor Turki hanya di bawah 6 miliar.
Runtuhnya lira Turki
Benteng depresiasi lira pada akhir tahun 2021 beban pada perusahaan dengan eksposur besar terhadap utang dalam mata uang asing meningkat. Banyak perusahaan membayar suku bunga tinggi untuk pinjaman dan menderita karena melemahnya nilai mata uang lokal untuk pembayaran utang luar negeri. Lira yang lemah risiko kredit juga meningkat untuk perusahaan yang beroperasi di industri berorientasi impor, sementara kekurangan ekspor atau pendapatan devisa. Harga produsen mulai naik, terutama mempengaruhi industri padat energi dan sektor yang bergantung pada bahan baku dan komponen impor.
Inflasi di Türkiye
Kenaikan harga konsumen yang signifikan tercatat pada transportasi (+75,75%), dan pada makanan dan minuman non-alkohol (+64,47%), yang selanjutnya mempengaruhi daya beli sebagian besar penduduk Turki. Kenaikan harga gandum juga akan berdampak tidak hanya pada defisit transaksi berjalan tetapi juga pada harga konsumen terigu dan turunannya. Faktanya, meskipun Turki memproduksi sekitar setengah dari biji-bijian yang dikonsumsinya, 78% impornya berasal dari Rusia dan Ukraina.
Masalah bank sentral
Nilai tukar lira Turki telah menunjukkan volatilitas yang cukup besar pada tahun 2018 dan 2019, dan arus keluar modal yang besar dari pasar negara berkembang pada kuartal pertama tahun 2020 telah menyebabkan depresiasi yang tajam. Tren devaluasi berlanjut pada bulan-bulan berikutnya. Untuk menghindari siklus inflasi devaluasi mata uang yang tinggi, Bank pusat telah mengadopsi sikap kebijakan moneter yang lebih ortodoks, menaikkan suku bunga utama beberapa kali hingga Maret 2021. Namun, pada bulan yang sama Presiden Erdogan meminta gubernur melepaskan mandatnya, menimbulkan keraguan serius tentang independensi otoritas moneter dan lembaga kredit utama.
Kebijakan moneter baru
Dengan tujuan mendukung pertumbuhan kredit dan merangsang investasi, pemerintah kembali mengubah kebijakan moneter. Sejak September 2021, suku bunga diturunkan 500 basis poin menjadi 14%. Ini telah membuat tingkat bunga riil sangat negatif. Akibatnya pada tahun 2021 lira Turki terdepresiasi tajam terhadap dolar: sebesar 45% sejak awal tahun dan sebesar 38% sejak September 2021. Kemudian, penurunan tajam nilai tukar telah menyebabkan penurunan keuangan publik, karena lebih dari 50% utang publik diterbitkan dalam bentuk asing mata uang (kurang dari 40% pada tahun 2017).
