Beberapa minggu setelah pecahnya gelembung spekulatif Asia ketiga, Kantor Kajian Ekonomi SACE - Badan Kredit Ekspor Italia - secara efektif meringkas masalah utama keandalan pasar (keterikatan). Kenyataannya, jika sebuah pelajaran kembali ke mata para eksportir setiap kali kita menyaksikan fenomena sebesar gelembung keuangan China, adalah bahwa globalisasi sekarang merupakan proses interdependensi ekonomi dan keuangan yang tidak dapat diubah yang tidak dapat dikecualikan oleh siapa pun.
Kantor Studi Ekonomi SACE, melalui kumpulan variabel ekonomi utama dalam hal perdagangan (risiko negara, utang luar negeri, cadangan mata uang, dll.), menyusun daftar negara di mana ekspor nasional kita memiliki risiko yang lebih kecil atau lebih besar dan – yang mengejutkan – China tidak termasuk yang terakhir. Terlepas dari peristiwa beberapa bulan terakhir - yang dapat diringkas dalam spiral investasi yang bersifat spekulatif yang dikontrak pada diri mereka sendiri dan bukan tanpa peringatan («modal keuangan sudah mulai lepas landas beberapa bulan yang lalu dengan 400 miliar USD keluar dari China pada paruh pertama tahun ini")-, China masih menjadi tujuan yang dapat dikejar dan dikejar untuk pengembangan bisnis Italia (walaupun hanya menarik 2,6% ekspor Italia) dan tanpa bujukan khusus dari Departemen Riset itu sendiri, karena memang menjadi kenyataan dengan hutang luar negeri yang terbatas dan cadangan devisa yang melimpah membuatnya sedikit rentan terhadap guncangan eksternal.
Seperti Republik Rakyat, Arab Saudi, Uni Emirat Arab, Aljazair, Polandia, dan India juga dianggap sebagai skenario kerentanan rendah untuk mengarahkan ekspor nasional. Tiga yang pertama menonjol karena banyaknya cadangan mata uang mereka yang, khususnya, memungkinkan Arab dan UEA mengatasi fase ekonomi saat ini yang ditandai dengan jatuhnya harga komoditas; Polandia dan India, di sisi lain, membuat Made in Italy kompetitif sehubungan dengan produksi lokal berkat apresiasi mata uang masing-masing.
Berada di antara negara-negara berisiko tinggi dan rendah dengan kerentanan adalah Mesir, Indonesia, Meksiko, Cile, Kolombia, Malaysia, Nigeria, Korea Selatan, dan Thailand. Untuk dua yang pertama, khususnya, klasifikasi di antara ekonomi berisiko menengah disebabkan oleh kelangkaan cadangan devisa, tetapi prospek pertumbuhan keduanya positif: +5,2% untuk Indonesia dan +4% untuk Mesir (IMF, World Economic Outlook 2015 ).
Di grid negara-negara yang paling rentan jika terjadi guncangan ekonomi, kami menemukan Afrika Selatan, Turki, dan dua anggota pertama BRIC, Brasil, dan Rusia, yang mengalami skenario berlawanan dengan India dan China. Faktanya, di mana ekonomi Asia mampu bertahan dengan utang luar negeri yang seimbang dan nilai tukar yang menguntungkan untuk ekspor Eropa, Federasi Rusia menghadapi prospek pertumbuhan yang masih sangat rapuh dan depresiasi rubel yang terjadi antara tahun 2014 dan 2015 bukanlah insentif untuk ekspor ke negara tersebut. Brasil kemudian, pada bagiannya, sedang mengalami momen kerapuhan ekonomi yang tidak dapat diabaikan; Itu nyata 10 September lalu ia menjual hampir 3% nilainya terhadap dolar, PDB negara diperkirakan turun 1% dan baru-baru ini S&P menurunkan peringkat utang nasional ke level BB+. Tetapi Brasil bukan satu-satunya kenyataan di benua Amerika Latin yang menghadirkan risiko kerentanan yang tinggi: Argentina juga termasuk di antara ekonomi yang diberi label titik merah dan situasi di mana negara tersebut tampaknya paradoks“Rendahnya nilai utang luar negeri merupakan akibat dari ketidakmampuan negara tersebut untuk mengakses pasar internasional karena kegagalan tahun lalu".
Eksportir diperingatkan.
Lampiran: fokus-pada—quant-39-�-profonda-la-tana-del-bianconiglio (1).pdf
