Saat kebenaran telah tiba untuk Tim: direktur Vivendi telah mengundurkan diri, termasuk ketua Arnaud de Puyfontaine. Akibatnya, seluruh jajaran direksi diberhentikan. Pelantikan diteruskan ke pemegang saham yang akan memutuskan masa depan Tim baru pada 4 Mei, tanggal baru untuk rapat. "Ini adalah tindakan yang sinis dan egois" komentar Elliott Fund yang telah meminta pencabutan enam direktur yang secara langsung mewakili pemegang saham Prancis pada pertemuan 24 April dan yang sekarang melihat tujuannya menjauh. Di antara yang mengundurkan diri ada juga Giuseppe Recchi: delegasi untuk izin keamanan kepada Franco Bernabè (sebelumnya dua kali menjadi CEO Telecom Italia) yang menjadi wakil presiden dan direktur pelaksana dan oleh karena itu akan berperan sebagai kabupaten sambil menunggu penentuan posisi teratas di masa depan .
Ini adalah epilog rapat dewan yang diadakan di Roma pada Kamis 22 Maret. Rapat dibuka dengan berkas rumit di atas meja, yaitu permintaan pencabutan 6 direktur ekspresi langsung Vivendi yang diajukan oleh Elliott Fund, pemilik 5,75% modal dan pemegang saham kedua Tim. Permintaan itu juga mempertimbangkan bahwa hal itu ditempatkan pada agenda pertemuan penunjukan 6 direktur baru untuk menggantikan mereka.
Kami melangkah lebih jauh dan siaran pers yang dikeluarkan oleh Tim pada malam hari menyebutkan bahwa ada 8 direktur yang akan mengundurkan diri mulai 24 April, tanggal rapat biasa sudah diumumkan. Nama-nama yang mengundurkan diri segera dicantumkan dalam komunikasi resmi: ada enam direktur yang pencabutannya diminta oleh dana Amerika, yaitu presiden eksekutif Arnaud de Puyfontaine, direktur Frédéric Crépin, Felicité Herzog, Anna Jones dan Hervé Philippe. Mereka juga bergabung dengan dua sutradara lainnya Marella Moretti dan Camilla Antonini, independen namun masih di bagian Vivendi. Setelah mengundurkan diri dengan suara terbanyak (delapan dari lima belas direktur), dewan direksi berakhir.
Tantangannya sekarang pindah ke 4 Mei dan di sana kita akan melihat bagaimana pertempuran akan berakhir: jika Elliott Fund berhasil membalikkan pemerintahan Tim, mengumpulkan dukungan dari investor institusional lainnya pada pertemuan tersebut, Prancis yang dipimpin oleh Vincent Bolloré masih dapat melakukannya. tetap menjadi minoritas (dengan 5 direktur) dengan mengandalkan 23,9% . Sementara itu, Franco Bernabè, seorang direktur independen dan tidak mengundurkan diri, "mengambil posisi Wakil Ketua dan kekuasaan atas fungsi Keamanan dan atas aktivitas dan aset perusahaan yang relevan dengan pertahanan dan keamanan nasional". Setelah memutuskan - oleh mayoritas direktur dan tidak dengan suara bulat - untuk menetapkan tanggal baru rapat pada 4 Mei untuk penunjukan penuh dewan baru dengan sistem daftar (pemegang saham yang memiliki setidaknya 0,5% modal saham dengan hak suara hak), Dewan menganggap permintaan Elliott menggantikan dan menunda semuanya hingga Mei.
Di akhir dewan, presiden Tim Arnaud de Puyfontaine dia menyatakan: “Sebagai ketua Tim dan untuk kepentingan semua pemegang saham, saya ingin membebaskan dewan dari iklim ketidakpastian yang muncul dan yang mengalihkan perhatian dari apa yang menjadi prioritas kami, yaitu implementasi cepat dari rencana strategis DigiTim. Saya menegaskan komitmen saya terhadap proyek transformasi Tim dan saya yakin bahwa keputusan ini akan memberikan stabilitas dan dukungan lebih lanjut kepada Amos Genish dan timnya, memungkinkan dia untuk menciptakan nilai bagi semua pemangku kepentingan kami".
Nyatanya, waktu telah terbeli mengingat pertempuran terakhir tentang pemerintahan. Lapangan terbuka, pasar menunggu pergerakan selanjutnya. Fokusnya tidak hanya pada perputaran baru yang menjulang di Telecom Italia tetapi pertanyaan terutama pada nasib jaringan akses, aset utama perusahaan telekomunikasi nasional. Elliott Fund mendorong spin-off sementara CEO Tim, Amos Genish, dan pemegang saham pengendali Prancis lebih berhati-hati. Hipotesis tidak dapat dikesampingkan spin-off dan daftar pada model Inwitt, perusahaan menara yang berhasil tercatat di Bursa Efek. Tetapi waktu akan lama dan orang Amerika malah menginginkan semuanya segera.
Dana Eliott bereaksi: dikatakan “terlibat dalam kampanye untuk meningkatkan kinerja dan tata kelola Telecom, tidak terkejut dengan pengunduran diri tujuh direktur yang terkait dengan Vivendi. Tidak dapat membuat argumen apa pun atas dasar kebaikan, Dewan mengabaikan posisinya begitu saja." Dalam sebuah catatan, dana AS, pemegang 5,74% saham Telecom, menilai keputusan direktur Tim yang terkait dengan Vincent Bolloré sebagai "sinis dan egois" karena "tidak mengizinkan pemegang saham untuk memberikan suara mereka pada pertemuan berikutnya" pada 24 April. Ini, catatan Elliott menyimpulkan, "adalah contoh lain tentang bagaimana hak-hak minoritas di Telecom Italia dibatalkan dan bagaimana praktik terbaik tata kelola perusahaan diabaikan". Dana AS juga menunjukkan bahwa mereka telah menjadi pemegang saham Telecom sejak 1999, "sebelum kedatangan Vivendi ke dalam grup".
(diperbarui Jumat 23 Maret pukul 10:28)
