Menghirup oksigen finansial untuk pundi-pundi Telecom. Dan pengembalian keuntungan di kuartal ketiga, tidak lagi tertahan oleh devaluasi.
Ini adalah hasil pertama dari dewan direksi Telecom Italia pertama setelah keluarnya France Bernabé. Para direktur, di hadapan dua perwakilan Telefonica, menyetujui proposal pinjaman konversi 1,3 miliar yang dikembangkan oleh manajemen puncak Telecom. Ini tentu bukan solusi pasti untuk masalah kelompok. Juga tidak jelas siapa yang akan mengambil bagian dari penerbitan yang dapat dikonversi menjadi obligasi tabungan. Tetapi masalah tersebut akan memungkinkan Telefonica membiayai perusahaan tanpa mengorbankan keseimbangan keuangannya untuk sementara. Selama lembaga pemeringkat menerima bentuk kuasi ekuitas ini tanpa keberatan.
Papan belum selesai. Oleh karena itu kami menunggu berita tentang divestasi dan, yang tidak kalah pentingnya, tanggal rapat pemegang saham berikutnya. Diharapkan rapat pemegang saham, di mana Marco Fossati berniat untuk bertarung, akan ditetapkan pada 20 Desember.
Tapi mari kita mulai secara berurutan:
1) Dewan direksi telah memberikan lampu hijau untuk mengonversi Telecom Italia dengan maksimum 1,3 miliar euro, jatuh tempo pada November 2016. Secara rinci, pinjaman obligasi tersebut mencakup: pinjaman obligasi subordinasi terkait ekuitas dengan suku bunga tetap dengan konversi wajib menjadi saham biasa dengan jatuh tempo tiga tahun ("obligasi konversi biasa"; ekuitas subordinasi yang dijamin- obligasi terkait pinjaman suku bunga tetap obligasi terkait dengan konversi wajib menjadi saham tabungan, selalu dengan jatuh tempo tiga tahun ("obligasi konversi tabungan"), diterbitkan oleh Telecom Italia Finance sa dan dijamin oleh Telecom Italia spa. Obligasi konversi biasa akan diterbitkan setara untuk unit nilai nominal 100 ribu euro, dengan kupon tahunan pada tingkat tahunan tetap antara 5,75% dan 6,50%.
Obligasi tabungan konversi, diterbitkan pada tingkat antara 5,75% dan 6,50%, akan dikenakan konversi wajib menjadi saham tabungan penjamin pada saat jatuh tempo, kecuali dalam kasus konversi awal yang diminta oleh pemegang obligasi atau oleh penerbit atau dalam kasus acara khusus .
Siapa yang akan menandatanganinya? Untuk bagian biasa, tersangka tidak diragukan lagi adalah Telefonica, pemegang saham referensi Telco, yang pada gilirannya memegang 22,4% saham Telecom.
2) Sejauh menyangkut hasil, mantan incumbent menutup sembilan bulan pertama tahun 2013 dengan pendapatan €20,3 miliar – 7,6% (-2,1% dalam istilah yang setara). Italia turun, turun 1,3 miliar euro) dan, juga berkat tren nilai tukar (-14%), Brasil, turun 315 juta euro, sementara pertumbuhan Unit Bisnis Argentina dikonfirmasi, +48 juta Euro. Ebitda turun 10,5% menjadi 7,9 miliar (-6,9% secara organik, sedangkan laba untuk periode yang diatribusikan kepada pemegang saham negatif sebesar 902 juta (1,9 miliar hasil dari periode yang sama tahun 2012) dan mendiskontokan penurunan nilai niat baik bisnis domestik untuk sekitar 2,2 miliar dilakukan dalam enam bulan pertama tahun 2013.
Setelah dikurangi penurunan ini, hasilnya positif sebesar 1,3 miliar. Kuartal ketiga saja untung 505 juta (-27,4%). Investasi sebesar 3,4 miliar (+2,2%), sementara hutang bersih yang disesuaikan turun menjadi 28,2 miliar, turun sebesar 1,2 miliar dibandingkan akhir September 2012 dan sebesar 584 juta hanya dalam kuartal ketiga. Hutang buku bersih pada akhir September turun sebesar 599 juta dibandingkan dengan akhir Juni, menetap di 29,1 miliar.
