Longsoran salju terus berlanjut. Awal bursa saham Asia pagi ini sangat dramatis. Pada jam pertama perdagangan, Indeks Komposit Shanghai turun 8,5%, menghapus kenaikan tahun 2015. Indeks Komposit Shenzhen turun 7,6%. Pemotongan tingkat diskonto lebih lanjut dan tindakan ekspansif lainnya, termasuk intervensi dana pensiun di Bursa Efek, sangat mungkin terjadi. Tetapi pihak berwenang belum bergerak sejauh ini, memicu perasaan bahwa Beijing tidak tahu bagaimana menghadapi situasi tersebut.
Gelombang kepanikan telah menjangkiti Hong Kong, yang mengalami kerugian lebih dari 4%. Di Tokyo, indeks Nikkei mengalami penurunan sebesar 2,6%, jatuh untuk pertama kalinya di bawah 19 poin sejak April. Sydney -2,7%. Taiwan (-7,5%) mengalami sesi terburuk sejak 1990.
Kontrak berjangka di Wall Street (-2,7%) bergerak ke bawah, dengan demikian mengantisipasi plot hari yang menjanjikan akan dramatis untuk pasar saham AS dan Eropa.
Sementara itu, penurunan minyak terus berlanjut: Brent (-2%) telah merosot di bawah 45 dolar, Wti di bawah 40. Indeks komoditas Bloomberg berada di level terendah sejak 1999.
Turun, kecuali yen, semua mata uang kawasan Asia-Pasifik. Tetapi pasar meyakinkan diri mereka sendiri bahwa, mengingat situasinya, Fed akan membatalkan kenaikan suku bunga yang, tulis mantan Menteri Keuangan AS Lawrence Summers, "pada titik ini akan menjadi kesalahan yang tak termaafkan".
DI BELAKANG PASAR MIMPI MIMPI MINGGU TRAGIS
Kelambanan otoritas China selama akhir pekan sangat mencolok, ketidakhadiran bersalah setelah kemunduran minggu lalu, bencana di semua garis lintang:
1) Dalam lima sesi, pasar saham membakar lebih dari 2.200 miliar dolar kapitalisasi: 755 miliar di Asia, 894 di Amerika, 459 miliar di Eropa. Penurunan terberat, dalam persentase, menyangkut Shanghai (-11,54%). Meskipun intervensi besar-besaran oleh pihak berwenang (144 miliar dolar), kapitalisasi Shanghai dan Shenzhen turun dari 9.600 menjadi 4.800 miliar dolar sejak awal Juli.
2) Indeks MSCI Emerging Markets kehilangan sekitar 6% selama seminggu, penurunan terburuk sejak pertengahan 2012. Sejak pertengahan Mei, penurunannya adalah 23,5%. Brasil 12,3 tahun naik menjadi 10,2%, imbal hasil obligasi Rusia naik menjadi XNUMX%.
3) Koreksi Bursa Efek AS sangat berat: Dow Jones -3,1% pada hari Jumat memasuki koreksi teknis sementara indeks S&P turun di bawah 2.000. Lebih dari sepertiga penurunan DJ 30, indeks blue chip, disebabkan jatuhnya Goldman Sachs, Nike dan Boeing. Memimpin keturunan Apple telah kehilangan lebih dari 20% dari tertinggi April: sejak itu gelar tersebut telah kehilangan kapitalisasi 164 miliar.
4) Dalam satu minggu, Piazza Affari turun 6,5%, sejajar dengan Paris, sedikit lebih buruk dari Madrid (-6%). Segalanya menjadi lebih buruk di Frankfurt (-8%) dan di London (-7,5%). Di Milan, jersey hitam minggu ini jatuh ke CNH Industrial (-13,36%), mencerminkan hasil buruk John Deere, di depan Prysmian (-10,85%) dan Exor (-9,06%).
5) Di sisi mata uang, devaluasi yuan telah menimbulkan efek domino yang menyebabkan jatuhnya mata uang negara berkembang terhadap dolar. Tapi mata uang AS jatuh kembali, dengan kepuasan AS yang luar biasa, dibandingkan dengan euro yang menutup minggu ini di 1,35.
6) Minyak mentah WTI menembus bendungan 40 dolar ke bawah, kembali ke level Maret 2009. Selama seminggu, kerugiannya adalah 5%. Brent, yang merosot ke 45,43 dolar per barel, turun 7%.
BTP JUGA SEDANG KEBAKARAN. LELANG TREASURY KAMIS
Sekali lagi lelang obligasi pemerintah bertepatan dengan situasi bergejolak di pasar utang. Malam ini Departemen Keuangan akan mengumumkan karakteristik Bot yang akan ditawarkan di pasar pada hari Kamis tanggal 27.
Krisis pasar memicu pelarian dari risiko, mendukung pemulihan Bund Jerman: imbal hasil 0,578 tahun Berlin turun menjadi 0,658% dari 12,61% pada Jumat sebelumnya (penurunan 2,01%). Sementara itu, terutama sejak Kamis sore, penjualan periferal Eropa telah dimulai: Bon Spanyol, yang sudah menderita akibat pemilu Desember mendatang, telah meningkat menjadi 1,854% sementara BTP mengembalikan 1,816% dibandingkan XNUMX% dalam tujuh hari sebelumnya.
BANKIR DI JACKSON HOLE, TAPI YELLEN TIDAK ADA. PDB AS KAMIS
Mulai Kamis, juga akan panas di pegunungan Wyoming di mana, menurut tradisi, pertemuan Jackson Hole yang diperuntukkan bagi para gubernur bank sentral akan diadakan, di masa lalu merupakan kesempatan untuk pengumuman yang paling serius, tidak terkecuali peluncuran Qe Eropa. diumumkan oleh Mario Draghi.
Tahun ini pertemuan bertajuk "Inflasi Dinamika dan Kebijakan Pasar", atau jika dan sejauh mana dinamika harga yang lemah dapat menghambat kenaikan suku bunga. Topik hangat tetapi Janet Yellen telah mengumumkan bahwa Jackson Hole, hanya 20 hari sebelum rapat dewan Fed, tidak akan ada.
Juga pada hari Kamis, angka sensitif lainnya akan dirilis mengingat kemungkinan kenaikan suku bunga, yaitu PDB AS untuk kuartal kedua. Peningkatan sebesar 3,2% diharapkan, jauh lebih tinggi dari 0,6% pada periode Januari-Maret. Data PDB Inggris juga akan dipublikasikan selama seminggu: peningkatan sebesar 0,7% diharapkan untuk kuartal kedua (+2,6% secara tahunan).
EGP-F2I, TIANG FOTOVOLTAIK DI SINI
Tidak mudah untuk mengidentifikasi masalah operasional di Piazza Affari di saat-saat sibuk seperti itu. Namun, negosiasi antara Enel Green Power dan F2i untuk membuat tiang fotovoltaik Italia dengan daya 270 megawatt langsung dan mampu menggabungkan perusahaan lain di sektor ini tampaknya sudah dalam tahap akhir.
Egp, yang selain 120 Mw di Italia dapat mengandalkan 319 lainnya yang dipasang di Semenanjung Iberia, Yunani, Rumania, Chili, dan Afrika Selatan, bersama dengan Eni (-1,98%) dan Monte Paschi (-5,59%) , salah satu dari sedikit saham di keranjang Ftse Mib dengan perubahan negatif sejak awal tahun. Dalam sepekan terakhir, EGP telah kehilangan 7,07%.
Sulit, mengingat situasi pasar, konfirmasi Saipem, salah satu dari sedikit saham yang positif pada hari Jumat dengan kenaikan 0,54% (-4,38% dalam seminggu) menunggu kesepakatan kerjasama dengan Gazprom.
IKLIM SULIT UNTUK IPOS POPULER
Bahkan bank-bank besar pun menderita setelah lonjakan penyebaran. Intesa turun 6,98% di atas Unicredit (-6,31%). Lebih buruk lagi Monte Aschi (-7,50%). Popolari bertahan lebih baik, dengan kerugian antara 4 dan 5%. Dalam hal ini, harapan akan risiko yang akan segera terjadi dari sektor ini, menjelang rapat untuk transformasi menjadi perusahaan saham gabungan, membantu.
Namun, musim IPO koperasi yang tidak terdaftar (Veneto Banca dan Popolare di Vicenza) ditambah dengan Ibl membayangi sektor ini.
DIPOSTING DI BURSA EFEK BULAN OKTOBER: HARAPAN SETELAH BADAI
Pembekuan pasar saham berisiko memperumit program Treasury. IPO perkeretaapian telah ditunda hingga 2016, tetapi pertemuan Grandi Stazioni (60% dipegang oleh grup) akan diadakan minggu depan, yang akan memutuskan demerger perusahaan mengingat listing perusahaan ritel . Daftar Enav juga telah ditunda hingga 2016.
Hanya operasi Poste Italiane yang ditunggu-tunggu yang tetap berjalan sesuai rencana. Pekan lalu Mef mengajukan prospektus ke Consob mengingat rencana IPO akhir Oktober.
MAL DARI BRASIL UNTUK FCA DAN TELEKOM
Brasil menimbulkan kekhawatiran serius bagi Fiat Chrysler (-7,09% minggu ini). Pasar mencatat penurunan 19% dari Januari dan memburuk (-23% di Juli). “Krisisnya berat dan tidak kunjung berlalu” komentar Sergio Marchionne yang yakin akan keberhasilan Jeep Renegade yang dibangun di pabrik Pernambuco (investasi 2,5 miliar). Sementara itu, pemerintah telah memberikan insentif bagi perusahaan yang tidak akan mengurangi pegawainya.
Telecom Italia juga sangat terekspos di pasar Carioca dan di Argentina. Di Brasil, akun untuk paruh pertama tahun ini mencatat penurunan omset (-8,8%) dan keuntungan (-20,5%). Pada tanggal 25 September, Dewan Direksi perusahaan akan bertemu di Rio De Janeiro, di mana Hari Strategi grup akan diadakan sehari sebelumnya. Para direktur juga akan melakukan perjalanan ke Argentina: kesepakatan dengan Fintech, yang ditandatangani sepuluh bulan lalu, masih menunggu eksekusi.
Sementara itu, pada 7 September, kesepakatan harus dicapai dalam rapat di Mise mengenai 1.700 PHK yang sudah diumumkan.
