Setelah fase permintaan yang melemah, industri baja global telah pulih sejak 2016: baik harga baja maupun tingkat utilisasi telah kembali tumbuh, dengan efek positif pada margin laba, yang sebelumnya rendah bagi banyak perusahaan di sektor ini. Di sana Asosiasi Baja Dunia (WSA) mengharapkan penggunaan baja global tumbuh 2,6% pada 2017 dan 1,6% pada 2018, sebagian besar didorong oleh membaiknya lingkungan ekonomi di sebagian besar pasar maju dan berkembang. Namun, sementara pemulihan pasar baja saat ini terutama didorong oleh beberapa faktor siklus, beberapa masalah struktural mendasar tetap ada.
Baja terus terpapar faktor risiko politik dan ekonomi seperti, saat ini, ancaman meningkatnya proteksionisme, perlambatan China, Brexit, dan arus keluar modal dari pasar negara berkembang. Jika salah satu dari risiko ini terwujud, efek langsungnya dapat berupa penurunan baru dalam permintaan baja domestik atau global. Pada saat yang sama, produsen dan pedagang baja terus menghadapi sejumlah kesulitan: kelebihan kapasitas tetap menjadi masalah utama, serta tingkat pemanfaatan global saat ini sekitar 72% sehingga tetap rendah dibandingkan dengan pangsa 85% sebelum krisis 2008.
Sementara pemulihan saat ini untuk sementara mengurangi beberapa tekanan yang disebabkan oleh kelebihan kapasitas baja, tampak jelas bahwa setiap perlambatan permintaan akan menunjukkan seberapa besar ayunan harga memengaruhi profitabilitas perusahaan dengan biaya produksi tetap tinggi, biaya modal dan operasional tinggi, dan, oleh karena itu, risiko kredit yang tinggi. Dan ketidakstabilan kondisi pasar dalam industri baja tidak didukung oleh tantangan lingkungan dan teknologi di masa depan: industri baja Eropa memang harus menghadapi standar lingkungan yang lebih ketat yang diberlakukan oleh UE, sementara inovasi teknologi dapat menyebabkan penurunan permintaan dari sektor referensi utama di masa depan.
Menurut para analis, tren pertumbuhan menuju e-mobilitas adalah salah satu tantangan tersebut dan tidak dapat dikesampingkan bahwa, dalam jangka menengah, sektor baja akan dipengaruhi oleh penurunan permintaan dari industri otomotif, pembeli utama industri tersebut. , karena pergeseran ke arah motor listrik dan mobil berbodi lebih ringan.
Seperti dilansir Atradius, produksi baja Jerman turun 1,4% pada tahun 2016 (42,1 juta ton) terutama karena penurunan harga pada paruh pertama tahun ini, tekanan impor dan kelebihan kapasitas produksi. Laporan keuangan banyak perusahaan baja telah mencatat kerugian terkait penurunan penjualan, margin rendah, dan devaluasi saham. Namun, harga pulih mulai paruh kedua tahun 2016 dan ini mendukung peningkatan margin dan hasil. Selain itu, produksi baja kembali tumbuh antara Januari dan Agustus 2017 (+2,1% dibandingkan tahun sebelumnya), sedemikian rupa sehingga permintaan baja Jerman harus mencatat pertumbuhan moderat dalam periode dua tahun 2017-18 (masing-masing +0,9 ,0,4 % dan +XNUMX%).
Neraca dan situasi likuiditas perusahaan baja Jerman lebih baik dari rata-rata dan, selama 2016, kasus kebangkrutan perusahaan baja Jerman menurun, tidak harus menunjukkan perubahan signifikan pada 2017-18. Saat ini, sektor baja Jerman menunjukkan ketahanan yang baik dan dapat mengandalkan keunggulan kompetitif yang ditawarkan oleh produk-produk berteknologi tinggi, serta permintaan yang kuat dari sektor otomotif, konstruksi, dan permesinan. Namun, lingkungan pasar menjadi semakin sulit dan tekanan terhadap perusahaan baja meningkat selama dua tahun terakhir.
Selain masalah terkait tarif punitif dan hambatan perdagangan, terdapat beberapa tantangan struktural, antara lain fluktuasi penjualan dan harga bahan baku serta kelebihan kapasitas produksi, sementara jumlah pesaing asing dari Afrika, Asia, dan Amerika Selatan terus bertambah, mendukung tekanan pada harga dan margin keuntungan. Tidak ketinggalan skema perdagangan emisi UE dan tingginya biaya energi di Jerman yang mengancam akan menambah beban keuangan perusahaan baja Jerman.
Dalam jangka menengah hingga panjang, penurunan permintaan baja dan logam dari industri otomotif akibat peralihan ke motor listrik dan mobil dengan bodywork yang lebih ringan dapat berdampak besar pada perusahaan baja Jerman. Oleh karena itu, tidak dapat dipungkiri bahwa sektor ini akan menghadapi tantangan lebih lanjut dalam jangka menengah, dengan penurunan penjualan dan margin bagi banyak perusahaan di sepanjang rantai nilai, serta peningkatan kebangkrutan dan kebangkrutan.
Juga untuk perekonomian Italia sektor logam, dan khususnya industri baja, merupakan kepentingan utama dan menyumbang sekitar 2% dari PDB. Industri baja dipengaruhi oleh penurunan tajam dalam produksi dan konsumsi yang tercatat pada tahun 2009 dan antara tahun 2011 dan 2013, karena lemahnya permintaan, kelebihan kapasitas produksi dan jatuhnya harga, yang berdampak pada marjin laba semua perusahaan di sepanjang rantai nilai. Mengingat permintaan yang terus melemah dan impor murah dari Tiongkok, produksi baja Italia turun lebih dari 7% pada tahun 2015 (22 juta ton).
Namun demikian, pada tahun 2016 sektor ini mencatat pemulihan terutama berkat peningkatan permintaan dari sektor otomotif, serta bea impor yang dikenakan pada baja dari China: produksi baja kemudian tumbuh sebesar 6%, ditopang oleh peningkatan produksi produk datar, sedangkan produk hanya mencatat peningkatan sederhana. Menurut Atradius, produksi baja tumbuh sebesar 1,7% lebih lanjut antara Januari dan Agustus 2017: harga penjualan mulai naik lagi dan ekspor diuntungkan oleh nilai tukar Euro yang menguntungkan.
Namun, pemulihan nyata dalam penjualan baja domestik diperkirakan tidak akan terjadi hingga tahun 2018, mengingat permintaan dari industri konstruksi, yang menyumbang sekitar 50% dari konsumsi baja, sejauh ini hanya menunjukkan pemulihan yang moderat. Ekspor dapat terkena dampak terkait dengan pasar Aljazair, bersama dengan Jerman salah satu tujuan utama industri baja Italia, yang harus mandiri pada akhir 2018. Dalam konteks ini, pemulihan harga jual baja dan logam, bersama-sama dengan ekspor dan perbaikan permintaan domestik, berkontribusi pada peningkatan margin keuntungan perusahaan selama tahun 2017.
Keterlambatan pembayaran dan kebangkrutan turun pada tahun 2016 dan diperkirakan akan tetap stabil atau menurun lebih lanjut tahun ini juga. Namun, bisnis yang beroperasi di pasar domestik terus dihadapkan pada lambatnya pembayaran dari pelanggan mereka. Analis sangat berhati-hati terhadap distributor baja dan pusat layanan, yang memiliki sejumlah besar perusahaan bernilai tambah rendah yang relatif kecil dengan margin keuntungan terbatas dan utang yang besar. Di sinilah jika, di satu sisi, kenaikan harga menguntungkan pabrik baja, di sisi lain dapat menimbulkan masalah bagi distributor dalam hal kebutuhan modal kerja yang lebih besar.
