Saudi Aramco resmi menjadi perusahaan terbuka. Saham debutnya hari ini, 11 Desember, di Bursa Efek Saudi (Tadawul) dan saat ini naik 10% menjadi 35.2 riyal dari 32 IPO.
Dan berbicara tentang IPO. Dia bersembunyi di balik rekor bersejarah yang ditaklukkan dengan kemegahan besar oleh raksasa minyak Saudi kenyataan yang terdiri dari cahaya dan bayangan yang menjadikan penawaran umum ini unik dalam jenisnya tidak terlalu banyak untuk 25,6 miliar yang dikumpulkan (29,4 dengan sepatu hijau), seperti untuk apa yang tersembunyi di balik angka ini.
ADA APA DISANAITU DI BALIK PENCATATAN SAUDI ARAMCO
Tapi mari kita mundur selangkah dulu. Daftar Saudi Aramco sangat diinginkan oleh putra mahkota Mohammed Bin Salman yang selalu menganggapnya sebagai salah satu landasan proyeknya yang dikenal sebagai Visi 2030. Sebuah rencana yang bertujuan untuk mendiversifikasi ekonomi Saudi, membuatnya kurang bergantung pada minyak: hingga saat ini, faktanya, minyak mentah dan gas alam mewakili 50% dari PDB dan 70% dari nilai ekspor Saudi. Aramco sendiri mengekstraksi 10 juta barel per hari yang terdiri dari 11% pasokan dunia, tetapi penurunan harga minyak mentah (dari puncak 114 dolar pada tahun 2014 menjadi 60 dolar saat ini) telah membebani pundi-pundi Kerajaan, meningkatkan kekhawatiran serius tentang stabilitas negara.
Untuk memperburuk ketakutan sang pangeran maka ada dorongan barat pada transisi energi. Menurut sebagian besar laporan, dalam beberapa tahun ke depan permintaan dunia akan hidrokarbon akan terus menurun - dengan dampak yang sangat serius baik pada permintaan maupun harga minyak - di bawah kekuatan pendorong kebijakan berdasarkan penghematan energi dan energi terbarukan, dari langkah-langkah yang lebih membatasi lingkungan dan difusi mobil listrik yang semakin masif. Satu-satunya cara yang diidentifikasi oleh Bin Salman untuk melindungi Arab Saudi dan monarkinya adalah melakukan diversifikasi dengan berfokus pada energi terbarukan, pariwisata, dan teknologi tinggi. Proyek ambisius yang membutuhkan investasi sangat tinggi untuk direalisasikan. Jadi mudah untuk memahami berapa banyak pendapatan yang berasal dari IPO dan listing Saudi Aramco menjadi fundamental untuk masa depan negara.
IPO RECORDS: HASIL LEBIH RENDAH DARI PERKIRAAN
Rencana awal membayangkan menempatkan 5% dari modal Saudi Aramco di pasar, mencapai penilaian 2 triliun dolar. Impiannya adalah mendaftarkan saham di salah satu pusat keuangan besar Eropa (London) atau AS (New York).
Bagaimana sebenarnya hasilnya? 1,5% dari modal perusahaan berakhir di pasar (1,7% dengan greenshoe), kapitalisasi - meskipun tertinggi di dunia - adalah 1.700 miliar dolar, 300 lebih sedikit dari yang diharapkan, dan sahamnya hanya terdaftar di Tadawul, bursa saham asal. Keinginan untuk memulai debutnya di bursa saham utama barat dikesampingkan justru karena nilai yang dikaitkan investor asing dengan IPO. Sebuah survei yang dilakukan oleh Bernstein Research terhadap 31 investor global terpenting berbicara penilaian rata-rata $ 6,3 per saham untuk kapitalisasi pasar total 1.260 miliar. Terlalu kecil untuk Arab Saudi yang lebih suka menempatkan Aramco di tangan penuh kasih investor lokal di Bursa Efek Riyadh.
FAKTA IPO: HANYA DIBELI INVESTOR LOKAL
Bahkan data IPO menyembunyikan beberapa kejutan. Secara keseluruhan, permintaan investor institusi mencapai $106 miliar. Informasi yang diungkapkan oleh bookrunners Samba Financial dan National Commercial, bagaimanapun, mengatakan hal itu hampir secara eksklusif entitas Saudi dibeli. Perincian: 13% dibeli oleh institusi pemerintah termasuk badan pensiun publik, dana investasi publik dan unit investasi Sanabil. Selanjutnya 37,5% masuk ke perusahaan swasta Saudi dan 26,3% ke dana investasi lokal.
Dan orang asing? Investor institusional non-Saudi hanya mencapai 23% dan kemungkinan besar mereka masih berasal dari negara-negara Teluk Persia.
Sejauh menyangkut ritel, permintaan melebihi pasokan sebanyak 4,6 kali. Siapa yang membeli? Seperti yang dia tunjukkan Il Sole 24 bijih, 5,1 juta penduduk membeli dari total populasi 20 juta.
SAUDI ARAMCO: 2 RIBU MILIAR TUJUAN
Kapitalisasi 2 triliun akan tercapai "dalam beberapa bulan", meyakinkan Menteri Energi Abdulaziz Bin Salman (saudara tiri Mohammad), di sela-sela KTT OPEC. Dan tidak ada keraguan tentang itu karena, menurut Financial Times, sang pangeran diduga memberikan tekanan besar pada dana, investor, dan pengusaha Saudi untuk membantu raksasa terpenting kerajaan, membeli saham dengan segelintir orang. “Mereka disuruh melakukan tugas mereka dan semua orang mengerti apa arti kata-kata ini, ”penasihat keluarga kaya Saudi mengungkapkan kepada surat kabar Inggris.
“Rekomendasi” tersebut tampaknya sejalan dengan citra yang dibangun oleh Mohammed Bin Salman dalam beberapa tahun terakhir secara nasional dan internasional. Bayangkan saja penggerebekan antikorupsi maksi yang diinginkan oleh sang pangeran sendiri yang pada tahun 2017 menyebabkan penangkapan 200 orang (menteri, pangeran dan pengusaha) atau pembunuhan brutal jurnalis pembangkang Jamal Khashoggi di dalam konsulat Saudi di Istanbul di belakang yang menurut penyelidikan PBB diterbitkan oleh Wali akan ada putra mahkota Arab Saudi. Laporan PBB, yang dirancang oleh Agnes Callamard, berbicara tentang pembunuhan "yang direncanakan", dengan bukti yang kredibel tentang tanggung jawab pemerintah Saudi.
