Bagaimana risiko negara berubah setelah peristiwa penuh gejolak yang menjadi ciri Musim Semi Afrika Utara dan seterusnya? Kantor Sace Studies menawarkan gambaran umum dan terbaru tentang peristiwa paling penting yang telah terjadi di berbagai ekonomi dunia, menilai dampaknya terhadap risiko negara. Setiap negara dikaitkan dengan tingkat risiko yang berbeda (Rendah: L1, L2, L3; Sedang: M1, M2, M3; Tinggi: H1, H2, H3) dan skenario prakiraan. Berikut adalah ikhtisar Juni 2011 negara demi negara.
Arab Saudi – Risiko: M1; Pandangan: stabil
Pada KTT OPEC, negara-negara anggota tidak mencapai kesepakatan untuk meningkatkan produksi minyak, yang akan membantu menurunkan harganya dan menahan inflasi. Peningkatan target produksi 1,5 juta barel per hari yang diajukan oleh Arab Saudi dan didukung oleh negara-negara Teluk lainnya, seperti UEA dan Kuwait, mendapat tentangan dari Iran, Venezuela, Ekuador, Irak, dan Angola, yang neraca perdagangannya paling diuntungkan dari tingginya harga minyak mentah.
Belarus – Risiko: H2; Pandangan: negatif
Untuk mengurangi ketidakseimbangan dalam neraca pembayaran, pemerintah merencanakan pengurangan impor secara paksa, suatu tindakan yang merupakan pelanggaran terhadap perjanjian dalam kerangka Serikat Pabean dengan Kazakhstan dan Rusia dan, akibatnya, dapat membahayakan pencairan tranche pinjaman EurAsEc. Ditambah dengan meningkatnya ketidakpuasan warga, yang sejak awal Juni telah memanifestasikan dirinya melalui pemogokan dan protes berulang-ulang, mengakibatkan penangkapan 450 pengunjuk rasa. UE telah memperketat sanksi terhadap beberapa perusahaan Belarusia.
Cina – Risiko: L3; Pandangan: positif
Perdana Menteri China Wen Jiabao dan Kanselir Jerman Angela Merkel menyelesaikan kesepakatan perdagangan dan investasi senilai $28 miliar pada 15 Juli. Kontrak tersebut juga mencakup kerja sama dan proyek penelitian antara kedua negara di bidang teknologi hijau. Perjanjian tersebut menyiratkan keuntungan yang saling melengkapi untuk kedua kekuatan: China mengatasi masalah lingkungan kritis dengan memanfaatkan teknologi Jerman, pemimpin di sektor ini; Jerman menegaskan posisinya sebagai mitra dagang utama China di Eropa, dengan kemungkinan menggunakan tenaga kerja berpendidikan dan berbiaya rendah untuk penelitian tentang sumber terbarukan, setelah keputusan untuk meninggalkan tenaga nuklir.
Jerman – Risiko: L1; Pandangan: stabil
Bundesbank telah merevisi estimasi pertumbuhan ekonomi Jerman. Setelah mencatat +2011% (jangka pendek) pada kuartal pertama tahun 1,5, ekonomi harus tumbuh menjadi 3,1% pada tahun 2011 dan 1,8% pada tahun 2012. Menurut perkiraan lain, pertumbuhan dapat melebihi 3% pada tahun 2011. Pengeluaran konsumsi rumah tangga tumbuh, tingkat kenaikan upah semakin cepat dan ekspor diharapkan mencatat kenaikan sebesar 8,3% untuk tahun 2011.
Yunani – Risiko: M1; Pandangan: negatif
Parlemen Yunani telah menyetujui undang-undang pelaksanaan rencana penghematan, sebuah syarat yang ditetapkan oleh Uni Eropa dan Dana Moneter Internasional untuk mendapatkan tahap baru bantuan internasional senilai 12 miliar euro. Paket penghematan lima tahun berencana untuk meningkatkan 28,4 miliar euro dalam langkah-langkah fiskal dan pemotongan pengeluaran (masing-masing 14,1 dan 14,3 miliar), selain 50 miliar pendapatan dari privatisasi. Pemungutan suara yang dilakukan pada hari kedua pemogokan umum 48 jam yang dipromosikan oleh serikat pekerja dan gerakan indignados dalam skenario bentrokan kekerasan antara petugas polisi dan pengunjuk rasa.
Iran – Risiko: H2; Pandangan: negatif
IMF telah menyatakan pendapat yang menguntungkan tentang dampak reformasi subsidi yang diadopsi oleh negara tersebut, menyoroti keefektifannya dalam jangka menengah. Terlepas dari penghapusan subsidi sebesar 60 miliar dolar – setara dengan 15% dari PDB – dan kenaikan harga secara umum, pihak berwenang berhasil menahan kenaikan inflasi (dari 10% pada bulan Desember menjadi 14% pada akhir Mei ). Tujuan reformasi adalah untuk menghapuskan subsidi terhadap sumber energi dan bahan makanan pokok (berlaku selama 30 tahun), di satu sisi mendukung redistribusi sumber daya publik yang lebih selektif dan di sisi lain rasionalisasi konsumsi energi, dengan mempertimbangkan penguatan sanksi internasional yang relevan.
Kenia – Risiko: H1; Pandangan: positif
Anggaran tahun anggaran 2011/12 yang disampaikan oleh Menteri Keuangan Uhuru Kenyatta menegaskan kebijakan ekspansif. Pengeluaran pemerintah diproyeksikan menjadi $13 miliar, naik 16% meskipun tekanan inflasi baru-baru ini dan kinerja buruk sektor pertanian. Anggaran tersebut mencakup rencana investasi publik yang ambisius di bidang infrastruktur (+36%), dengan tujuan untuk meningkatkan khususnya pasokan energi, air, dan layanan TIK. Terhadap peningkatan pendapatan sebesar 14,8%, perkiraan defisit fiskal untuk tahun 2011/12 adalah 7,4% dari PDB, naik dari 6% pada tahun 2010/11 dan bertentangan dengan rencana penghematan yang diumumkan beberapa bulan lalu.
Libano – Risiko: H2; Pandangan: stabil
Pembentukan pemerintahan baru secara resmi mengakhiri kebuntuan institusional, setelah 5 bulan vakum politik. Partai oposisi 14 Maret telah menimbulkan keraguan tentang campur tangan eksternal dalam penunjukan eksekutif yang dipimpin oleh Perdana Menteri, Najib Mikati, dan didominasi oleh koalisi pro-Suriah (8 Maret). Situasi politik tetap rapuh karena perpecahan antara kekuatan politik. Salah satu tantangan utama bagi pemerintah, selain memprakarsai reformasi ekonomi yang diperlukan, terkait dengan kerja sama dengan Pengadilan Khusus PBB atas pembunuhan mantan Perdana Menteri Hariri. Investigasi dan kemungkinan keterlibatan eksponen Hizbullah yang dekat dengan pemerintah dapat semakin merusak struktur politik.
Mozambik – Risiko: H1; Pandangan: positif
Administrasi Jalan Nasional (Ane) berencana untuk mengakhiri kontrak 12 perusahaan yang terlibat dalam restrukturisasi dan pengelolaan jaringan jalan di provinsi tengah Zambezia. Keputusan tersebut dilatarbelakangi oleh keterlambatan pelaksanaan dan buruknya kualitas pekerjaan akibat kapasitas pengawasan yang kurang memadai dari perusahaan lokal Consultec. Masalah ini sudah kronis dan menjadi kendala bagi operator di tanah air. Salah satu contohnya adalah kasus baru-baru ini yang melibatkan perusahaan tambang Vale, yang terpaksa menghentikan ekspor batu baranya karena keterlambatan pembangunan kembali rel kereta api dengan tambang Moatize.
Peru – Risiko: M1; Pandangan: stabil
Pemilihan presiden memutuskan kemenangan Ollanta Humala, seorang anggota sayap kiri nasionalis, atas calon kanan Keiko Fujimori, putri dari presiden Fujimori yang disengketakan, yang dijatuhi hukuman karena pelanggaran hak asasi manusia. Kedekatan Humala dengan kaum kiri sosialis menimbulkan kekhawatiran di pasar, khususnya tentang pengelolaan sumber daya mineral negara di masa depan. Namun, presiden baru menegaskan kembali niatnya untuk melakukan kebijakan liberal dengan perhatian lebih besar pada bagian populasi yang lebih lemah, mengambil inspirasi dari garis politik mantan presiden Brasil, Inácio Lula da Silva.
Portugal – Risiko: L3; Pandangan: negatif
Pedro Passos Coelho, pemimpin Partai Sosial Demokrat kanan-tengah, adalah perdana menteri Portugis yang baru. Demokrat Sosial memenangkan pemilihan dengan 38,6% suara dan membentuk koalisi pemerintah dengan ultra-konservatif dari CDS-Pp. Eksekutif baru akan memiliki tugas untuk mengimplementasikan perjanjian yang ditandatangani dengan UE, ECB, dan IMF mengenai rencana penyelamatan keuangan tiga tahun sebesar EUR 78 miliar. Rencana tersebut membayangkan langkah-langkah untuk mendukung pertumbuhan, dengan penciptaan lapangan kerja baru, langkah-langkah untuk mengkonsolidasikan anggaran dan menstabilkan sektor keuangan.
Ukraine – Risiko: H2; Pandangan: negatif
Pada 16 Juni, Parlemen Ukraina menyetujui reformasi pensiun pada pembacaan pertama. Persetujuan akhir, yang membutuhkan pembacaan kedua, merupakan syarat yang diperlukan untuk pencairan tahap pembiayaan berikutnya oleh IMF. Pemerintah Ukraina mengharapkan dana tersebut tiba paling cepat musim panas, namun keberatan terhadap reformasi yang datang dari oposisi, yang mungkin memerlukan pemeriksaan oleh Mahkamah Konstitusi, tidak boleh diremehkan.
Vietnam – Risiko: M3; Pandangan: stabil
Hubungan antara Vietnam dan China baru-baru ini memburuk karena meningkatnya kehadiran China di Laut China Selatan Pemerintah China dituduh melakukan eksploitasi sumber daya secara ilegal di Kepulauan Paracel dan Spartly. Perselisihan yang juga melibatkan anggota ASEAN lainnya tersebut mendorong Vietnam untuk mencari dukungan dan keterlibatan dari Amerika Serikat, yang bertujuan untuk memperkuat kehadirannya di Asia Tenggara dan mengimbangi ekspansi China. Namun, China tetap menjadi mitra utama bagi Vietnam, terutama sebagai tujuan ekspor yang penting.
Lampiran: SACE_country_risk_update.pdf
