Dalam 10 tahun, Bursa Saham Milan telah melihat seperempat nilainya menguap (-25%) dan telah kehilangan sembilan posisi di peringkat bursa saham dunia, mencapai posisi ke-20 dengan kapitalisasi 496 miliar pada Juni 2014. Inilah yang muncul dari laporan tahunan “Indeks dan data” Departemen Riset Mediobanca.
Pasar yang telah melampaui Borsa Italiana sejak akhir tahun 2003 rata-rata sekitar dua kali lipat pasar Italia, dalam hal kapitalisasi. Grup Bursa Efek London, di mana Piazza Affari menjadi bagiannya, berada di posisi ketiga di belakang hanya Nyse Euronext USA dan Nasdaq.
NILAI BURSA EFEK DIBANDINGKAN DENGAN PDB
Selain itu, dibandingkan dengan PDB, Piazza Affari adalah yang paling tidak mewakili pasar internasional utama (32%). Suatu nilai yang jauh dari tingkatan dekade 1998-2007 yang rata-rata mencapai 48%, dengan puncak 70% dicapai pada tahun 2000.
(BEBERAPA) CATATAN POSITIF
Bagaimanapun, catatan positif juga muncul dari survei oleh Mediobanca Research Department. Pertama-tama, Borsa Italiana menampilkan dirinya sebagai pasar yang sangat likuid. Selanjutnya, jika rata-rata selama dekade 2004-2013, Nasdaq dipastikan menjadi pasar paling aktif dalam hal perdagangan yang diukur dengan indeks perputaran (rasio nilai perdagangan/total kapitalisasi), sama dengan 5,3 kali, Borsa Italiana ( 1,70) diposisikan di tempat kedua, lebih baik dari semua daftar dunia lainnya.
Mempertimbangkan pergerakan kuotasi dan delisting baru selama satu dekade, meskipun menyajikan saldo negatif (-10,9%), Borsa Italiana tidak terlihat buruk dibandingkan dengan pasar keuangan barat lainnya. Angka tersebut sebenarnya sejalan dengan Nyse Euronext Europe (-10,6%) dan Madrid (-10,6%).
ROE
Selanjutnya, dalam hal Roe, Borsa Italiana tetap jauh di atas rata-rata sampel yang dipertimbangkan (32% berbanding 11%), dengan adanya perputaran yang tetap konstan (terhadap peningkatan perputaran manajemen pasar saham perusahaan utama di sekitar 23%).
BOT TELAH MEMBUAT LEBIH DARI PASAR
Bagaimanapun, dalam sepuluh tahun terakhir investasi di bot telah menghasilkan lebih banyak daripada di pasar saham. Dari akhir tahun 2003 hingga akhir tahun 2013, kinerja tahunan rata-rata tagihan Treasury 12 bulan adalah 2,3%, dibandingkan dengan kinerja indeks pasar saham (termasuk dividen) yang sebesar 1,6%. Namun, dalam kinerja All Share, selama periode tersebut, terdapat kesenjangan yang kuat antara saham perbankan dan saham industri, yang mencatat perubahan tahunan rata-rata masing-masing sebesar -4,7% dan +4,7%.
Dalam dekade terakhir, saham tabungan justru menghasilkan 1,7% per tahun. Namun, jika kita mempertimbangkan 19 tahun terakhir, tabungan telah mencapai investasi paling menguntungkan di Bursa Efek: dari Januari 1996 (indeks free float Base Mediobanca) hingga 15 Oktober 2014, total pengembalian sama dengan 8,9% rata-rata tahunan.
DIVIDEN BANK TERENDAH SEJAK 1997
Pada tahun 2014, bank membagikan hanya sepersepuluh dari dividen yang dibayarkan sepanjang tahun oleh semua perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek, mencapai tingkat terendah sejak tahun 1997. Namun, pada tahun 2008, lembaga kredit telah berhasil menjamin hampir 36% dari semua dividen dan pada tahun 2007 mereka menyumbang hampir 40% dari semua kupon.
Sementara memulihkan bobot dalam hal kapitalisasi, bank telah membayar hampir 1,3 miliar euro dalam bentuk dividen tahun ini, lebih dari seperempat dari rata-rata dekade terakhir. Nilai yang jauh dari eksploitasi yang dibayarkan pada tahun 2007 dan 2008, ketika total dividen bank melebihi 11 miliar.
Secara keseluruhan, pada tahun 2014 dividen yang dibayarkan oleh semua perusahaan yang terdaftar di Milan melanjutkan penurunan yang dimulai pada dua tahun sebelumnya, mencapai nilai terendah sejak 1999: total 13 miliar euro, turun sebesar 5% pada tahun 2012, seperlima lebih sedikit dari tahun 2010 dan lebih dari sepertiga kurang dari rata-rata selama dekade terakhir.
Perincian antar sektor menguntungkan saham industri (10 miliar), serta, tidak seperti tahun-tahun sebelumnya, perusahaan asuransi (1,6 miliar).
