Untuk seorang prajurit yang diserang, aturan pertama adalah jangan panik. Nah, itu juga berlaku untuk seorang investor: situasinya harus dinilai dengan dingin. Tetapi untuk melakukan itu Anda perlu memiliki informasi yang benar.
Apa yang Anda miliki dalam portofolio Anda?
Jadi, berpikir untuk melakukan sesuatu yang menyenangkan bagi para pembaca blog kita (sudah sepatutnya) mengkhawatirkan evolusi cerita Banca Monte dei Paschi di Siena, kami melaporkan berbagai jenis saham dan obligasi MPS, dengan tingkat risiko yang ditanggung, berdasarkan aturan bail-in - yang kami rujuk ke pos tertentu.
Kami ingat bahwa kemungkinan bail-in membayangkan hierarki intervensi, yang menurutnya mereka yang telah berinvestasi dalam instrumen keuangan berisiko menanggung kerugian atau konversi menjadi saham sebelum yang lain. Dan hanya setelah semua sumber daya dari kategori paling berisiko habis, seseorang dapat beralih ke kategori berikutnya. Untuk deskripsi dan penjelasan tentang berbagai tingkat subordinasi obligasi bank (konsep mendasar untuk memahami seberapa besar risiko Anda dengan MPS), silakan lihat ABCFinanza kami yang didedikasikan untuk subjek tersebut.
Oleh karena itu, pertama-tama periksa tabel berikut jika dan sekuritas MPS mana yang Anda miliki dalam portofolio Anda, kemudian evaluasi risikonya secara rasional (data dari Bloomberg). Perlu diingat bahwa probabilitas default MPS, menurut kutipan CDS (sumber Bloomberg), berfluktuasi antara 8% dan 9% akhir-akhir ini.
tindakan
Mempertaruhkan:
Siapapun yang memiliki saham MPS berada di depan, karena merupakan instrumen utama untuk menyerap kerugian dan rekapitalisasi bank. Sejak awal tahun, saham telah kehilangan lebih dari 76% dan, untuk memulihkan kerugian ini, perlu mencatatkan kinerja +317%.
Obligasi subordinasi
Mempertaruhkan:
Ini adalah garis pertahanan kedua bank. Oleh karena itu, mereka yang memiliki obligasi subordinasi yang diterbitkan oleh MPS berisiko melihat modalnya digunakan untuk memulihkan bank (menimbulkan kerugian dan/atau mengubah modal menjadi saham) setelah garis pertahanan saham digunakan.
Obligasi senior
Mempertaruhkan:
Ini adalah garis pertahanan ketiga bank, yang akhirnya berperan setelah yang sebelumnya. Jika obligasi dijamin, investor aman.
Apakah ini waktu yang tepat untuk menjual?
Siapa pun yang ingin menyingkirkan sekuritas MPS apa pun yang mereka miliki harus mengetahui bahwa likuiditas langka di hari-hari yang penuh gejolak ini. Oleh karena itu, dengan asumsi bahwa obligasi dapat dijual, kemungkinan besar transaksi akan terjadi pada kondisi yang sangat tidak menguntungkan bagi penjual, yaitu dengan harga yang sangat rendah justru karena tidak likuidnya obligasi tersebut. Oleh karena itu, lebih baik mengevaluasi situasi dengan dingin, sebelum membuat keputusan tergesa-gesa, yang hanya ditentukan oleh kepanikan. Pertimbangkan juga evolusi kerangka politik-institusional, yang sangat penting untuk memahami arah mana yang akan diambil MPS - cukup ikuti kami untuk mendapatkan berita sintetik yang disaring oleh "kebisingan".
Sekali lagi, dengan biaya yang terlalu tinggi, kami ingin mengingatkan Anda bahwa pemegang akun hanya akan terlibat untuk jumlah yang melebihi 100.000 euro, di bawahnya ada perlindungan dari dana jaminan. Oleh karena itu, jika terjadi bail-in, keterlibatan pemegang rekening lebih dari 100 ribu euro merupakan tindakan yang ekstrim dan, hingga saat ini, agak tidak mungkin.
