Perekonomian Italia belum pulih ke tingkat pendapatan sebelum krisis 2008. Ini adalah kasus unik di antara negara-negara Eropa, yang juga bergerak secara keseluruhan dengan cara yang kurang cemerlang dibandingkan Amerika Serikat. Dinamika yang lebih rendah dari ekonomi Eropa kemungkinan besar juga bergantung pada lambatnya proses pemulihan sistem perbankan yang, terutama di Italia dan Jerman, masih menderita akibat krisis besar sepuluh tahun yang lalu. Tentu bukan ide yang buruk jika otoritas Brussel dan berbagai pemerintah, dengan melarang penghasutan populis yang melihat iblis di dalam bank, dapat merumuskan proyek terkoordinasi untuk meluncurkan kembali sektor perbankan dan pasar keuangan, memberikan keamanan kepada penabung dan membiayai bisnis dengan lebih mudah.
Tentang kondisi kesehatan sistem perbankan Italia dan Eropa dan tentang kebijakan yang diperlukan untuk penguatan lebih lanjut, FIRSTonline mewawancarai ekonom tersebut Marcello Messori, Direktur Luiss School of European Political Economy, yang selain menjadi ahli dalam bidang kredit dia juga ahli dalam masalah Eropa, yang mendasar mengingat banyak masalah saat ini merujuk pada peraturan Eropa, seperti halnya pengawasan bank-bank besar diserahkan kepada otoritas moneter Komunitas.
Gubernur Bank of Italy, Ignazio Visco, dalam laporannya kepada majelis Bank pada tanggal 31 Mei mengatakan bahwa periode krisis perbankan yang paling akut telah diatasi, tetapi masih ada masalah yang cukup besar terutama untuk bank-bank kecil, yang populer. dan koperasi, yang membuat sistem ini masih cukup rapuh. Bagaimana menurutmu?
“Faktanya, dengan krisis resesi kedua yang diderita Italia pada 2012-2013, masalah serius kelemahan sistem kami muncul. Sampai saat itu mereka belum bertemu satu sama lain mengingat bahwa krisis Amerika yang berasal dari keuangan terstruktur telah berdampak kecil pada lembaga kredit kami yang berlabuh pada cara-cara yang lebih tradisional dalam melakukan perbankan. Ini adalah empat elemen: 1) jumlah kredit bermasalah; 2) komposisi aset, yaitu pinjaman yang diarahkan terutama kepada perusahaan menengah-kecil dan obligasi pemerintah; 3) hilangnya sumber pendanaan penting seperti obligasi bank; 4) munculnya masalah profitabilitas yang rendah yang membuat rekapitalisasi menjadi sulit mengingat bahkan saat ini biaya modal lebih tinggi daripada profitabilitas.
Pada intinya, terungkap bahwa bank-bank Italia, terutama yang berukuran sedang yang beroperasi dengan basis teritorial terbatas, telah menghasilkan terlalu banyak kredit dan, terlebih lagi, mengalokasikannya dengan buruk. Tentu saja, tingkat keparahan resesi Italia, jauh lebih dalam daripada hampir semua negara Eropa lainnya, telah dengan kuat membawa masalah ini ke permukaan".
Beberapa dari kelemahan ini telah diatasi, namun sistem masih tampak rapuh. Terlepas dari kasus-kasus krisis tertentu yang masih terbuka, seluruh sistem tampaknya tidak stabil, sedemikian rupa sehingga kapitalisasi pasar bank-bank yang terdaftar hampir selalu jauh di bawah nilai ekuitas pemegang saham.
“Musim baru telah dimulai sejak penyelesaian krisis bank-bank Veneto pada 2017. Kemajuan penting telah dicapai dalam penghapusan NPL, yang kini telah turun ke tingkat yang mendekati yang diharapkan oleh Otoritas Pengawas; restrukturisasi besar dan pengurangan biaya telah dilakukan; di sisi lain, masih terdapat insiden yang kuat dari pinjaman obligasi pemerintah yang dibeli oleh bank baik karena imbal hasil yang tinggi maupun karena pinjaman lainnya masih tampak terlalu berisiko. Akibatnya, kenaikan spread menyebabkan penurunan nilai sekuritas dalam portofolio. Dan ini sebagian menjelaskan volatilitas harga pasar saham untuk saham bank. Lalu ada pertanyaan pendanaan melalui obligasi yang, terlebih lagi, telah dijual terutama kepada penabung, dan yang sekarang menjadi jauh lebih berisiko karena harus ditebus. Antara akhir tahun ini hingga 2020, sekitar 70 miliar obligasi akan jatuh tempo, sehingga bank harus memperbarui atau menggantinya dengan bentuk pendanaan lain. Oleh karena itu jelas bahwa biaya pengumpulan mereka akan meningkat”.
Tapi bagaimana cara mempercepat pekerjaan pemulihan, dan apa yang kurang untuk mengembalikan kemampuan sektor perbankan menjadi kekuatan pendorong bagi keseluruhan sistem?
Memang, kelemahan terbesar menurut saya adalah tata kelola saat ini, yaitu struktur manajemen yang dalam banyak kasus tidak memungkinkan perubahan strategi dan organisasi yang radikal untuk menyelesaikan pemulihan dan kembali ke tingkat profitabilitas yang memungkinkan sektor sistem perbankan untuk menarik modal, jika diperlukan, dan untuk lebih mendukung perekonomian. Hari ini bank menghasilkan sedikit dalam bisnis pinjaman tradisionalnya. Penghasilannya kecil di manajemen aset yang kini menjadi pabrik yang membutuhkan volume besar. Yang tersisa hanyalah memperluas sektor jasa untuk meluncurkan kembali pasar modal yang tentunya secara perspektif dapat menjadi pesaing perbankan tradisional, tetapi dalam beberapa tahun mendatang dapat menjadi sumber keuntungan”.
Apakah bank di seluruh Eropa juga memiliki masalah yang serupa dengan yang ada di Italia?
“Di AS, krisis perbankan diselesaikan dengan cepat dengan mempromosikan merger antara bank investasi dan bank komersial untuk menyeimbangkan risiko dan memiliki kemungkinan pendapatan yang luas. Di Eropa pada umumnya, sampah krisis telah dibuang dengan lebih lambat dan di atas semua perbedaan antara bank investasi dan bank komersial tetap ada, sementara tidak seperti AS, ada kekurangan pasar keuangan yang luas dan terartikulasi yang berfungsi untuk mengurangi dan mengelola risiko dengan lebih baik. Prancis adalah satu-satunya negara yang memiliki pasar keuangan yang lebih terartikulasi dan bank-bank besar yang melakukan berbagai perdagangan sehingga mempertahankan tingkat profitabilitas tertentu. Jerman memiliki sistem yang rapuh: Deutsche Bank adalah bank investasi yang belum membuang aset beracun yang ada di perutnya, sementara di tingkat lokal ada bank yang mengalami krisis karena memberikan pinjaman kepada perusahaan yang kemudian bangkrut”.
Gubernur Visco menunjukkan beberapa masalah krusial yang menyangkut Eropa dan reorganisasi internal yang diperlukan dari sistem kita. Secara khusus, ia menyatakan penentangannya terhadap tindakan pemaksaan untuk mengurangi volume obligasi pemerintah yang dipegang oleh bank, berpendapat bahwa aturan resolusi krisis hanya berlaku untuk perusahaan besar dan untuk perusahaan kecil perlu memperluas kemungkinan menggunakan dana perlindungan simpanan untuk menghadapi kemungkinan krisis, dan akhirnya aturan tentang bantuan negara harus mengikuti kriteria proporsionalitas. Bagaimana pendapat Anda?
“Sangat adil untuk mengatakan bahwa pengurangan risiko harus berjalan seiring dengan pembagian risiko dan tidak didahulukan seperti yang diinginkan beberapa ahli dan banyak politisi Eropa Utara. Untuk alasan ini, penting jika ESM dapat menerbitkan surat berharga bebas risiko untuk ditukar dengan surat berharga negara yang dimiliki oleh bank nasional. Ini bukan masalah pembagian risiko tetapi alat teknis yang mampu mendiversifikasi portofolio bank tanpa menciptakan turbulensi karena akan dibuat dengan langkah-langkah koersif untuk mencapai penurunan volume obligasi pemerintah yang dipegang oleh bank dan perusahaan asuransi secara cepat. Seperti halnya bank-bank kecil, perlu menggunakan dana penjaminan simpanan, namun dalam rangka harmonisasi peraturan penanganan kebangkrutan di semua negara, agar tidak terjadi perbedaan yang mencolok. Bahkan untuk bantuan negara, saya membatasi diri untuk mengamati bahwa dalam banyak kasus mereka sudah diizinkan ketika seseorang bersedia menyatakan bahwa krisis beberapa bank dapat menyebabkan krisis sistemik. Di Italia kemudian kita harus melanjutkan dengan keamanan yang populer dan dengan pengaturan beberapa sarang krisis sisa seperti Carige. Bagi Mps, terlepas dari kerja bagus yang telah dilakukan selama ini, penting untuk mengidentifikasi strategi yang membawa bank keluar dari wilayah tradisionalnya yang kini terlalu sempit. Lagi pula, Departemen Keuangan harus segera meninggalkan kepemilikan saham”.
Bagi saya ini adalah saran yang bagus untuk membantu pemerintah kita merumuskan proposal konkret untuk pergi ke Eropa untuk bernegosiasi guna mencapai kemajuan nyata bagi UE di bidang keuangan, yang penting untuk kemajuan lain yang ingin kita buat di bidang fiskal. kebijakan dan fungsi pasar tunggal. Kita harus berhenti menggunakan bank sebagai kambing hitam untuk kesalahan yang ada di tempat lain dan yang tidak ingin dilihat oleh populis. Selain Komisi Penyelidikan Parlemen. Kita perlu membuat kebijakan, tepatnya untuk kepentingan umum negara, yang mampu memperkuat perusahaan perkreditan. Dia tidak percaya?
“Tentu saja pihak berwenang harus mengajukan masalah memfasilitasi transformasi model bisnis sistem perbankan Italia, tetapi juga Eropa, dengan fokus jika perlu pada pertumbuhan ukuran lembaga kredit dan secara umum pada perubahan tata kelola yang sangat diperlukan untuk mendesain ulang masa depan sistem perbankan dan ekonomi Benua Lama”.
