Industri ETP (Exchange traded product) global bernilai sekitar 3 triliun dolar. Demikian menurut laporan terbaru Alur Aset Global Morningstar, yang memotret situasi di akhir tahun 2015. Produk ekuitas mewakili pangsa pasar terbesar, tetapi inovasi mengarahkan investor ke kelas aset lainnya, pertama-tama obligasi, diikuti oleh alternatif (terutama instrumen leverage dan invers) .
Mengenai ETP, investor sangat menghargai paduan fleksibilitas yang diberikan oleh fakta bahwa ETP diperdagangkan secara publik dan sifatnya yang terdiversifikasi dalam hal sekuritas portofolio. Yang paling populer tetap menjadi pasif yang sebenarnya, sedangkan yang disebut aktif masih merupakan ceruk.
Pertumbuhan aset ETP global
Perbedaan geografis
Dalam industri yang memecahkan rekor dalam hal pertumbuhan, tidak semua wilayah di dunia berperilaku dengan cara yang sama. Amerika Serikat adalah pasar terbesar dan berumur panjang, tetapi memiliki tingkat pertumbuhan area yang matang; sedangkan Eropa dan Oseania lebih dinamis. Produk lintas batas (berdomisili di tempat yang disebut surga pajak, seperti Luksemburg dan Irlandia) juga menunjukkan tren positif. Untuk Asia, di sisi lain, kenaikannya bisa dilebih-lebihkan, menurut laporan Morningstar, karena pemerintah telah membeli ETP sebagai bagian dari rencana stimulus ekonomi. Sebaliknya, Timur Tengah dan Amerika Latin adalah wilayah di mana tingkat pertumbuhan organik (aliran dalam kaitannya dengan aset awal) negatif dalam dua tahun terakhir.
Tingkat pertumbuhan organik menurut wilayah geografis
Kasus Eropa
Di Eropa, khususnya, investor bergerak ke dua arah yang tampaknya berlawanan tetapi saling melengkapi. Di satu sisi, mereka telah memilih dana perimbangan dan alternatif, yang umumnya memiliki strategi aktif; di sisi lain, mereka sebagian besar menggunakan ETP sebagai kendaraan pasif. Secara keseluruhan, dana indeks (ETP dan dana indeks) mengumpulkan 27% dari total aliran menuju tabungan terkelola, sama dengan 18% lebih tinggi dari tahun 2014.
2015 adalah tahun terbaik bagi industri replika di Benua Lama. Morningstar memperkirakan arus masuk bersih sebesar 70,8 miliar euro, jauh lebih tinggi dari rekor sebelumnya sebesar 51 miliar yang ditetapkan pada tahun 2008. Yang mendominasi adalah iShares (grup BlackRock) dengan arus masuk bersih sebesar 29,3 miliar euro.
Sebuah fenomena global
Lahir sebagai fenomena Amerika, dana indeks (dana dan ETP) telah menjadi global. Tidak termasuk Asia, yang merupakan kasus atipikal, Amerika Serikat terus mewakili pasar terbesar (37,5% dari total aset dalam produk pasif), tetapi Eropa berada di urutan kedua dengan 23,2% dan penawaran lintas batas mengikuti dengan cermat (21,9%). Dari sisi aset keuangan, komponen ekuitas masih dominan, namun komponen obligasi tumbuh. Pada tahun 2015, yang terakhir mengalami perubahan radikal: tidak hanya aliran ke dana indeks melebihi yang masuk ke aset, tetapi yang terakhir memiliki aliran masuk bersih negatif.
