Ada desas-desus pertama tentang reformasi keuangan Spanyol yang telah lama ditunggu. Di Madrid besok, Jumat, Pemerintah akan menyampaikan kepada Dewan Menteri undang-undang dekrit yang mencantumkan langkah-langkah untuk menertibkan sistem perbankan yang paling rentan di zona euro. Surat kabar El Pais pagi ini menerbitkan draf dekrit tersebut, yang masih dapat dimodifikasi, tetapi dari situ muncul fitur-fitur yang menonjol dari ketentuan tersebut.
FOB – Dana untuk Restrukturisasi Bank Tertib (Frob), yang dikendalikan terutama oleh Banco de España, akan memiliki kekuatan baru yang penting (dan mengganggu), yaitu melikuidasi, "tanpa persetujuan pemegang saham", lembaga kredit tidak dapat membayar kembali masyarakat bantuan "dalam waktu yang wajar". Itu adalah Brussel, pada saat penandatanganan Nota Kesepahaman (Mou) untuk jalur kredit 100 miliar euro, yang meminta untuk bergerak ke arah ini. Frob akan menentukan nilai ekonomi entitas yang akan dilikuidasi dan akan meneruskan aset dan kewajiban ke "bank penghubung", yang selanjutnya akan dijual. Aset-aset beracun, terutama terkait dengan pasar real estat, malah akan beralih ke apa yang disebut bank buruk yang akan mencoba memaksimalkan harga jualnya. Bagian yang gagal dijual akan dilikuidasi dan akan mengikuti kerangka peraturan saat ini. Tetapi berita sebenarnya adalah bahwa Frob tidak memerlukan persetujuan dari pemegang saham atau pihak ketiga untuk melanjutkan likuidasi aset tersebut.
DANA TABUNGAN NEGARA DAN ECB – Tujuan utama Frob tetap intervensi untuk menyelamatkan institusi dalam kesulitan. Sebuah bank dapat direkapitalisasi melalui sekuritas dari dana tabungan bank yang sama: dengan cara ini akan memiliki waktu lima tahun (dapat diperpanjang hingga tujuh) untuk membayar kembali bantuan tersebut. Tetapi Frob dapat memilih untuk campur tangan dengan suntikan modal langsung, memutuskan apakah akan menyuntikkan uang tunai atau obligasi yang diterbitkan, secara opsional, oleh Departemen Keuangan Madrid atau Dana Tabungan Negara. Dengan cara ini bank yang kesulitan akan dapat menggunakan sekuritas ini sebagai jaminan dalam transaksi antar bank, menyimpannya di ECB untuk mendapatkan uang tunai atau menjualnya langsung di pasar sekunder, terutama yang berkaitan dengan utang yang diterbitkan oleh Dana Tabungan Negara yang menikmati peringkat tertinggi.
BANK BURUK – Ketidaktahuan seputar struktur, pembiayaan, dan pengelolaan "bank buruk" masih membuat banyak orang bingung. Satu-satunya contoh situasi yang dapat dibandingkan adalah bank Bad Irlandia. Perusahaan pengelola aset nasional, melalui dana negara, membayar 32 miliar euro untuk aset real estate dengan nilai nominal 74 miliar. Namun, diskon 56% ini tidak cukup untuk menghasilkan keuntungan: harga pasar bahkan lebih rendah dan perusahaan negara Irlandia harus menjual dengan harga yang lebih rendah sehingga mengurangi kemampuannya untuk membayar kembali kepada negara. Tentu bukan contoh yang paling tepat untuk Spanyol. Jumat ini para ahli Troika akan bertemu di Madrid dengan perwakilan pemerintah untuk memutuskan bagaimana menyusun bank yang buruk tetapi mereka memastikan bahwa "pertemuan itu murni bersifat teknis, tidak akan ada negosiasi politik". Spanyol harus menyajikan undang-undang Bank Buruk "pada akhir Agustus" dan ini harus beroperasi pada bulan November. Tapi masih banyak pertanyaan yang harus dia jawab: siapa yang akan menjadi pemegang saham "bank jahat" itu? Apa yang akan menjadi partisipasi Frob? Jenis aset apa yang dapat dipindahkan ke bank nakal? Hanya yang real estate?
PENYELAM – Dalam Mou, UE mengundang Pemerintah Spanyol untuk memastikan bahwa pemegang saham dan kreditor menanggung kerugian sebelum menyuntikkan dana publik lebih lanjut ke bank. Maka Frob dengan reformasi baru harus menghormati prinsip yang menurutnya "pemegang saham dan anggota institut, menurut kepemilikan mereka, akan menjadi yang pertama menanggung kerugian mereka". Dan "kreditur subordinasi bank akan menanggung kerugian yang berasal dari restrukturisasi atau resolusi setelah pemegang saham".
PERUBAHAN DI ATAS – Akhirnya, perubahan akan diputuskan di atas Frob untuk menghindari konflik kepentingan: tidak ada bankir yang dapat duduk di dewan dana simpanan bank lagi. Itu adalah persyaratan lain yang diberlakukan oleh UE dalam Mou.
