Bisakah obligasi abadi menjadi solusi untuk penyakit Uni Eropa? Menurut George Soros Ya, sementara UE sedang mendiskusikan Proposal Perancis-Jerman untuk meluncurkan dana pemulihan 500 miliar euro dan menunggu proposal tandingan Austro-Belanda, pemodal George Soros menyajikan resepnya untuk menyelamatkan Eropa dari bencana ekonomi yang disebabkan oleh darurat coronavirus.
“Uni Eropa sedang berperang melawan virus yang mengancam tidak hanya nyawa orang tetapi juga kelangsungan hidup Uni. Jika negara-negara anggota mulai melindungi perbatasan mereka bahkan dari sesama anggota UE, mereka akan menghancurkan prinsip solidaritas di mana Persatuan dibangun. Kebalikan, Eropa harus mengambil tindakan luar biasa untuk menghadapi situasi luar biasa yang memengaruhi semua anggota UE,” tulis Soros dalam artikel yang ditandatanganinya dengan judul tersebut UE harus menerbitkan Perpetual Bonds.
Resep Soros tepatnya adalah Perpetual Bonds, juga dikenal sebagai Consol Bonds, lahir di Inggris Raya untuk membiayai perang melawan Napoleon dan juga digunakan oleh Amerika Serikat pada tahun 1870. Mereka adalah instrumen yang sangat berbeda dari coronabond yang diminta oleh Italia, tetapi ditentang oleh Jerman dan negara-negara Utara lainnya. Ingin meringkas mekanisme operasi mereka, itu pinjaman tanpa tanggal jatuh tempo yang menjamin pembayaran tingkat bunga tetap lebih tinggi dari rata-rata pasar dan penerbit dapat memutuskan untuk menebusnya setelah jangka waktu tertentu.
Dalam wawancara selanjutnya diberikan kepada Surat kabar Belanda DeTelegraaf, pemodal Hungaria merinci proposal tersebut. Menurut Soros “Konsol mewakili alternatif yang kredibel untuk meningkatkan anggaran komunitas dan akan menyediakan dana yang dapat disalurkan ke negara-negara anggota yang paling terkena dampak pandemi, seperti Italia dan Spanyol. Proposalnya meramalkan bahwa Uni Eropa memberikan lampu hijau untuk penggunaan "sumber daya sendiri" yang cukup tanpa menunggu dana dikumpulkan secara fisik. Konsol dapat disahkan dalam beberapa minggu dan akan dikeluarkan oleh Komisi Eropa dalam persetujuan dengan ECB, menarik minat yang sangat besar di pasar obligasi, terutama dalam periode yang ditandai dengan suku bunga rendah atau negatif seperti saat ini. Pembeli utama bisa jadi adalah perusahaan asuransi jiwa, yang membutuhkan obligasi jangka panjang untuk mengimbangi kewajiban mereka.
Belanda, menentang coronabonds tetapi juga proposal Perancis-Jerman, pada titik ini akan dipaksa untuk memutuskan apakah akan "terus menentang Consols dan akibatnya menerima penggandaan anggaran, atau berubah menjadi pendukung Consols dan , jika berhasil meningkatkan kontribusinya terhadap anggaran hanya sebesar 5%.
Soros juga memberikan contoh klasik: dengan tingkat bunga 0,5%, satu triliun obligasi perpetual akan menelan biaya $5 miliar per tahun, dengan rasio "sangat rendah 1:200". Satu-satunya hal yang harus dilakukan oleh negara-negara anggota adalah membayar bunga tahunan, suatu kondisi yang sebagian besar dapat diterima oleh semua, menurut dia. Keuntungan selanjutnya adalah untuk dapat mengabaikan biaya partisipasi dan mendistribusikan dana yang terkumpul kepada mereka yang paling membutuhkannya.
“Keadaan luar biasa membutuhkan tindakan luar biasa. – Soros menyimpulkan – Perpetual atau consol bond adalah ukuran ini. Dalam waktu normal mereka bahkan tidak boleh dipertimbangkan, tetapi jika Uni Eropa tidak dapat mempertimbangkan proposal ini sekarang mungkin tidak dapat bertahan dari tantangan yang dihadapinya saat ini. Ini bukanlah kemungkinan teoretis; ini bisa menjadi kenyataan yang tragis”.
