KEKAYAAN KELUARGA ITALIA, Kartu as di tangan Departemen Keuangan
Kecenderungan rumah tangga untuk menabung turun menjadi 2010 (kurang 12,15 poin persentase) pada tahun 1,4 menurut tren jangka panjang: penurunan sebesar empat poin persentase terlihat pada dekade terakhir. Karena itu, kekhawatiran S&P, yang mengaitkan peringatan utang publik Italia dengan penurunan kas rumah tangga, tampak dilebih-lebihkan, menurut data yang dikumpulkan oleh Bank of Italy. Faktanya, kekayaan finansial bersih rumah tangga tetap stabil: 2,6 kali pendapatan yang dapat dibuang, nilai yang sedikit lebih rendah daripada negara-negara Anglo-Saxon (2,9 kali) tetapi di atas rata-rata UE (2 kali).
WARISAN DARI BATA
Namun yang terpenting, perlu dicatat bahwa kekayaan bersih rumah tangga Italia tersedia 8,2 kali lipat. Dibandingkan dengan tahun 68, bobot aset riil sehubungan dengan kekayaan finansial meningkat sepuluh poin persentase menjadi 2010%. Namun, investasi pada aset keuangan mengalami peningkatan di tahun XNUMX.
Peta investasi dirinci sebagai berikut: a) pembelian instrumen tabungan pos senilai 12 miliar euro; b) 24 miliar lira dalam polis asuransi jiwa, terutama jenis tradisional dengan jaminan pengembalian minimum. c) Porsi asuransi dan cadangan pensiun, termasuk dana pensiun, pada total aset terus meningkat selama 15 tahun terakhir hingga 18,2% tetapi agregat masih tetap lebih rendah dari nilai yang tercatat untuk kawasan euro (30,2 persen), terutama karena terbatasnya pengembangan pensiun tambahan.
Dibandingkan tahun 2009, net pembelian instrumen asal perbankan terhenti. Setelah investasi besar-besaran selama tiga tahun, penjualan obligasi bank melebihi jumlah pembelian hampir $10 miliar. Secara keseluruhan, pangsa aset keuangan yang dimiliki dalam instrumen perbankan menurun dari 28,2 persen menjadi 27,7 persen. Divestasi sekuritas publik juga berlanjut (-4 miliar). Portofolio rumah tangga terus menonjol dari seluruh Eropa karena tingginya persentase obligasi yang ada, terutama yang bersifat perbankan: 19,8% dibandingkan rata-rata 7,5.
Pembelian bersih saham dan investasi ekuitas lainnya berjumlah 48 miliar, sedikit meningkat dibandingkan angka tahun 2009; namun, bagian dalam portofolio menurun menjadi 21 persen sebagai akibat dari penurunan harga saham.
DAN (BEBERAPA) UTANG MEREKA
Utang keuangan rumah tangga mencapai 66 persen dari pendapatan yang dapat dibelanjakan (Gambar 14.2), angka yang lebih rendah dari angka rata-rata untuk kawasan euro (99 persen) dan negara-negara Anglo-Saxon (lebih dari 100 persen). Sejak tahun 2004, rasio utang keuangan terhadap pendapatan rumah tangga telah tumbuh hampir 21 poin persentase, 7 poin lebih tinggi dari yang diamati di kawasan euro. Peningkatan tersebut mencakup semua bentuk pinjaman yang beragam. Perbedaan dengan rata-rata negara-negara di wilayah tersebut dalam hal kredit konsumen telah hilang: pada akhir tahun 2010 rasio antara kredit konsumen dan pendapatan yang dapat dibelanjakan rumah tangga Italia adalah sekitar 11 persen.
ORANG ITALIA KEMBALI KE KPR
Tingkat suku bunga yang rendah secara historis menyebabkan penguatan permintaan oleh rumah tangga konsumen untuk pinjaman untuk pembelian rumah, yang tumbuh sebesar 3,4 persen secara tahunan; pada bulan-bulan pertama tahun 2011 laju ekspansi semakin meningkat (4,0 persen pada bulan Maret). Pada tahun 2010, pinjaman lain selain kredit konsumen juga meningkat secara substansial (8,5 persen), terutama sebagai akibat dari pertumbuhan hipotek non-spesifik; tren ini mereda dalam beberapa bulan pertama tahun 2011 (6,0 persen di bulan Maret). Setelah menurun selama dua tahun berturut-turut, pinjaman untuk pembelian rumah meningkat sebesar 12 persen dari tahun ke tahun menjadi €57 miliar.
Menurut data Badan Wilayah, pada tahun 2010 pembelian dan penjualan properti residensial secara substansial stabil, sedangkan yang dilakukan dengan menggunakan hipotek meningkat sekitar 9 persen; yang terakhir mewakili lebih dari 40 persen dari total penjualan selama tahun Pencairan hipotek dipengaruhi oleh jalan lain untuk subrogasi dan substitusi oleh pelanggan mencari kondisi kontrak yang lebih baik: kejadian subrogasi pada pencairan sama dengan 13 persen (16 persen pada tahun 2009); berat pengganti stabil di sekitar 3 persen. Renegosiasi kondisi kontrak dengan bank seseorang, yang tidak melibatkan ketentuan baru, menyangkut 2 persen dari hipotek yang ada. Pada tahun 2010, rata-rata, lebih dari 80 persen hipotek baru diberikan dengan suku bunga variabel, dua kali lipat angka yang tercatat untuk kawasan euro.
KELUARGA RENTAN TAPI TIDAK TERLALU BANYAK
Terlepas dari dua kali lipat insiden kontrak yang mempertimbangkan batas maksimum pada tingkat suku bunga dan kontrak yang memungkinkan perpanjangan durasi atau penghentian sementara pembayaran tanpa biaya tambahan (pada tahun 2010 masing-masing sama dengan 23 dan 26 persen ), risiko yang berasal dari kemungkinan kenaikan suku bunga sebagian masih ada pada rumah tangga, yang tidak selalu menyadarinya. Berdasarkan data IBF, seperlima rumah tangga yang memiliki hipotek tidak dapat membedakan berbagai jenis kontrak dan menilai risiko suku bunga terkait secara memadai.
Perbankan tetap selektif dalam menyalurkan kredit. Rasio rata-rata pinjaman yang diberikan dengan nilai properti (loan to value), yang sebelum krisis mendekati 65 persen, semakin menurun di tahun 2010 hingga mencapai 61 persen. Secara khusus, pada tahun 2010 kejadian pencairan hipotek dari mereka yang memiliki nilai pinjaman lebih dari 80 persen menurun (5 persen, dibandingkan dengan 8 persen pada tahun 2009).
Terlepas dari dinamika pendapatan rumah tangga yang sangat lemah, laporan tersebut menyatakan, "penurunan suku bunga yang mencolok dan langkah-langkah yang diadopsi dalam periode dua tahun 2009-2010 yang mendukung pinjaman rumah tangga membantu menghindari peningkatan beban utang relatif terhadap pendapatan. . Diperkirakan pembayaran utang untuk hipotek rumah, setara dengan sekitar 17 persen pendapatan keluarga yang memiliki hipotek pada akhir 2008, menurun dalam dua tahun berikutnya; trennya kurang menguntungkan bagi rumah tangga berpenghasilan rendah karena dinamika pekerjaan dan upah yang lebih buruk: 2,4 persen rumah tangga Italia, sekitar 600.000 rumah tangga, memiliki total layanan utang lebih dari 30 persen pendapatan. Dari jumlah tersebut, lebih dari setengah termasuk dalam kuartil pendapatan terendah dan sangat rentan terhadap penurunan pendapatan atau kenaikan suku bunga yang terkait dengan perubahan suku bunga; rumah tangga ini memegang lebih dari sepersepuluh dari total utang sektor ini.
Hingga bulan Maret lalu, rumah tangga peminjam yang mendapat manfaat dari penangguhan pembayaran hipotek selama setidaknya 12 bulan berjumlah sekitar 43.000 rumah tangga, dengan sisa utang hipotek sebesar 5 miliar, hanya di bawah 2 persen dari jumlah yang belum dibayar.
