Perlambatan ekonomi global lebih berat dari yang diperkirakan dan yang besar berusaha berlindung. KTT AS-Tiongkok berakhir tanpa kesepakatan tetapi dalam suasana yang santai dan hampir euforia. Negosiasi akan berlanjut di China segera setelah Tahun Baru Imlek yang menandai awal Tahun Babi minggu depan. Kemudian, perdamaian besar (jika ada) akan ditandatangani langsung oleh kedua presiden. "Teman saya Xi dan saya akan mengurusnya," tweet Donald Trump.
Tanda-tanda perdamaian, bersama dengan nada dovish dari bank sentral, tampaknya sengaja dibuat untuk menghibur pasar, khawatir dengan situasi yang ternyata lebih buruk dari yang diperkirakan, dari Asia hingga Eropa, terpukul, lebih dari yang diperkirakan. Resesi Italia, oleh alarm yang diluncurkan oleh Bundesbank (mengejutkan Jens Weidmann dalam versi merpati) dan, di atas segalanya, oleh kondisi ekonomi China, yang hampir apnea pada malam Tahun Baru Imlek. Produksi industri Naga, indeks Caixin melaporkan pagi ini, turun pada Januari ke level terendah tiga tahun, mengecewakan harapan akan rebound. Jepang juga melambat: industri manufaktur berada pada titik terendah dalam 29 bulan, Korea Selatan dan Taiwan semakin memburuk. Sementara itu, indeks kering Baltik, yang mengukur tren perdagangan melalui laut, telah turun 47% sejak Agustus, ketika kesulitan bea masuk dimulai.
BEIJING: INDUSTRI TERENDAH SEJAK 2016, NAMUN SAHAM NAIK
Perekonomian global, kecuali AS, berjalan dengan buruk. Tetapi bursa saham naik lagi, berkat perhatian baru dari bank sentral, dimulai dengan perubahan Fed (sepertiga dari para ahli yakin bahwa dalam tahun ini Jerome Powell akan menurunkan suku bunga lagi).
Dengan demikian, pasar menghadapi Februari dengan tanda plus. Indeks CSI 300 Shanghai dan Shenzhen naik 0,9% bahkan jika indeks PMI Caixin pada ekspektasi manajer pembelian turun menjadi 48,3 di bulan Januari dari 49,7 di bulan Desember.
Mata uang China merasakan pukulan, nilai tukar dolar Yuan naik 0,6% menjadi 6,73: apresiasi pertama setelah tujuh hari berturut-turut melemah.
Tidak dalam urutan tertentu adalah pasar lain di wilayah tersebut. Topix Jepang dan Hong Kong membukukan penurunan moderat setelah mencapai level tertinggi baru.
Minyak Brent turun 1,5% menjadi $61 per barel, sementara WTI, minyak mentah patokan untuk Amerika Serikat, datar di sekitar $54 per barel: perbedaan antara dua jenis minyak premium, jatuh ke posisi terendah dalam lima bulan terakhir.
Saham energi positif kemarin di Piazza Affari: Eni +0,9%. Saipem +2,2%. Tenaris +0,6%.
FACEBOOK MEMIMPIN NASDAQ, AMAZON MENGECEWAKAN
Performa multi-kecepatan kemarin untuk pasar AS. Indeks Dow Jones menandai waktu (-0,06%), tertahan oleh jatuhnya Dupont Chemical (-9,23%) setelah akun. S&P 500 lebih baik (+0,86%) dan yang terpenting Nasdaq (+1,37%).
Facebook adalah kekuatan pendorong di balik daftar harga teknologi: +10,82%, dalam sesi terbaik selama tiga tahun, berkat akun yang lebih baik dari perkiraan.
Rekor hasil juga untuk Amazon: pendapatan 72,4 miliar (lebih baik dari ekspektasi 71,87 miliar), rekor keuntungan 3,03 miliar. Tetapi perkiraan Jeff Bezos untuk 2019 mengecewakan operator: -4,9% setelah Bursa Efek.
ITALIA DALAM RESESI, WEIDMANN ALARM DI BERLIN
Masuknya ke dalam resesi ekonomi Italia, meskipun diharapkan secara luas oleh pasar, membebani Bursa Efek Italia, mengangkat bagian belakang di antara pasar zona euro. Yang mengkhawatirkan operator bukan hanya data 2018 yang lebih buruk dari perkiraan, tetapi jauh dari prospek yang menggembirakan untuk tahun ini, diperparah oleh sinyal mengganggu yang datang dari ekonomi Jerman, lokomotif di mana industri manufaktur berputar di Italia.
Alarm terbaru, kemarin malam, diluncurkan oleh presiden Bundesbank Jens Weidmann: "Penurunan harga minyak - katanya - akan menyebabkan inflasi yang mungkin akan turun secara signifikan tahun ini dibandingkan dengan apa yang diperkirakan oleh ECB di Desember". Untuk Jerman, khususnya, bankir melihat kontraksi yang lebih lama dari yang diharapkan dengan PDB yang bisa turun "jauh di bawah tingkat potensi 1,9% pada 2019".
TEMPAT BISNIS +7,3% DI JANUARI
Pasar saham Italia ditutup turun sebesar 0,21%, pada 19.730 poin, pada akhir sesi yang diperebutkan: setelah awal yang positif, pasar saham menghapus keuntungan di pagi hari dan kemudian pulih pada akhir sesi, juga di belakang di Wall Street.
Januari berakhir dengan kenaikan keseluruhan 7,30%. Selama sesi itu telah mendorong ke maksimum sejak pertengahan Oktober di 19.904 poin dan kemudian turun kembali di bawah beban bank.
Indeks Ftse Star (kemarin -0,4% menjadi 33.260 poin) juga menutup bulan Januari dengan kenaikan 9% (FtseMib +7,3%). Ini adalah hasil terbaik secara bulanan sejak Maret 2017 yang berakhir dengan +11%. Di Eropa, pada periode yang sama indeks Eurostoxx naik 4,80%, Dax naik 5,30%.
DEUTSCHE BANK SANGAT MENAKUTKAN (-5%)
Frankfurt ditutup datar kemarin, -0,06%. Deutsche Bank ambruk sebesar 5%, blue chip terburuk: menurut Bloomberg, para eksekutif memiliki waktu dua bulan, yang hilang pada akhir kuartal, untuk menghidupkan kembali aktivitas dan mencegah intervensi negara. Jika hasil kuartal tidak menunjukkan titik balik, otoritas Berlin akan mengambil lapangan untuk merintis merger dengan Commerzbank.
Penjualan mendominasi di Madrid (-0,18%), sedangkan Paris dan London positif (masing-masing +0,36% dan +0,46%).
SPREAD TURUN MENJADI 243 POIN, SEPULUH TAHUN DI 2,59%
Sesi bergejolak tetapi berakhir datar untuk pasar obligasi. Setelah penurunan setelah pengumuman data PDB, pasar pertama-tama melanjutkan jalur kenaikan, untuk kemudian pada dasarnya mengatur ulang.
Spread Btp/Bund ditutup pada 243 poin, tingkat sepuluh tahun hampir tidak berubah pada 2,59%.
Derivatif referensi sepuluh tahun mencapai kontrak maksimumnya di 129,81 dan BOT satu tahun turun ke hasil minimumnya di 0,054%.
Bank diserang di Italia, tetapi tidak hanya. Selain situasi Deutsche Bank, indeks sektor Eropa (-2%) terbebani oleh tuduhan Komisi Eropa, yang menurutnya delapan bank telah melakukan kartelisasi dalam perdagangan sekuritas pemerintah.
Di Milan, sektor ini mengalami penurunan sebesar 3,8%. Hampir semua judul kredit muncul di bagian bawah daftar. Yang terburuk adalah Bper -6,1%, tetapi Ubi (-4,7%), Banco Bpm (-4,9%), Unicredit (-4%) dan Intesa Sanpaolo (-3,2%) juga kalah.
FERRARI MENGHUBUNGI KEENAM: +11%
Di ujung lain dari daftar harga utama, Ferrari naik 11% setelah beberapa suspensi dengan volume yang sangat tinggi. Investor sangat senang dengan hasil 2018 yang sejalan dengan ekspektasi dan terutama antisipasi untuk tahun depan dari tujuan 2020 dalam hal EPS dan arus kas bebas. Pengenalan mobil listrik pertama di pasar diharapkan setelah 2022.
Fiat Chrysler juga diuntungkan dari hasil tersebut (+1,5%). Zhejiang Geely Holding China mengatakan tidak tertarik pada Alfa Romeo.
Sebaliknya, Cnh (-2,81%) dan Pirelli (-3,16%) ditutup merah tua, di mana Equita Sim menurunkan target harga menjadi 8,1 euro dari 8,3, sementara Banca Imi menjadi 7,5 dari 8 euro. Keduanya mengkonfirmasi peringkat beli.
LANGSUNG OLEH ELLIOTT DI TELECOM ITALIA (+5%)
Telecom Italia juga dibeli dengan baik, memanfaatkan peningkatan saham yang dimiliki oleh dana Elliott, yang naik dari 8,8% menjadi 9,4%. Stok ditutup pada +5%.
Pembelian juga di Leonardo (+1,3%) setelah OK dari Antitrust pada penyelesaian pembelian saham pengendali Vitrociset.
Positif Juventus (+2% meski kemarin kalah di Piala Italia.
Dari daftar utama, Tiscali melakukannya dengan baik (+3,9%) setelah perusahaan menerbitkan obligasi konversi senilai 10,6 juta, dengan jatuh tempo satu tahun, yang diambil sepenuhnya oleh pemegang saham Ict Holding Limited dan Sova Disciplined Equity Fund dalam jumlah yang sama.
Uang di Safilo (+3,7%) setelah uang muka pendapatan 2018 dan ebitda dirilis kemarin.
