Varian Delta tidak melepaskan, bank sentral mulai bergerak ke arah kebijakan yang kurang ekspansif dan data makro menimbulkan keraguan: menjelang pidato orang nomor satu Fed, Jerome Powell, di simposium virtual Jackson Hole, yang dimulai hari ini, dari menjual di sisi lain Atlantik di pasar dalam iklim ketidakpastian, sementara situasi geopolitik meradang dengan serangkaian serangan di Afghanistan.
Daftar Eropa ditutup dengan penurunan fraksional dan Wall Street mundur dari level rekor sebelumnya. Frankfurt -0,45%, Paris -0,16%, Madrid -0,88%, London -0,33%.
Piazza Affari kehilangan 0,76% dan turun menjadi 25.861 basis poin, hari ini juga terbebani oleh utilitas, di mana bank bergabung. Di daftar teratas hanya ada tujuh chip biru: Buzzi +1,35%, Tenaris +0,93%, Azimut +0,81%, Saipem +0,3%, Interpump +0,26%, Diasorin +0,19 ,0,11%, Telecom +2,58%. Penurunan paling konsisten adalah untuk Italagas -2,25%, Terna -1,92%, Snam -1,07%, Enel -1,31%, Bper -1,29%, Banco Bpm -1,09%, Intesa -XNUMX%.
Spread tetap stabil, setelah lompatan kemarin. Perbedaan hasil antara sepuluh tahun dan hasil Jerman ditutup pada 108 basis poin dengan tingkat BTP +0,66%. Sementara itu, Departemen Keuangan telah menempatkan 2,75 miliar BTP jangka pendek dengan jatuh tempo 2 tahun di lelang dengan tingkat yang masih negatif, tetapi naik sedikit satu poin persentase menjadi -0,29%. Juga menetapkan 1 miliar Btp yang diindeks untuk 5 tahun dengan imbal hasil -1,20%.
Kami bergerak dengan hati-hati pada jam-jam ini pada saham dan obligasi, dalam upaya untuk memahami apa yang akan dilakukan bank sentral. Khususnya ketika bank sentral AS akan memulai penarikan rangsangannya, tetapi juga ketika ECB bersatu dalam pilihannya. Sementara itu, pagi ini bank sentral Korea menaikkan suku bunga sebesar 0,25%, menaikkannya dari posisi terendah bersejarah 0,50% hingga 0,75% dan menjadikan Korea Selatan sebagai negara pertama dengan ekonomi maju yang mencoba pendekatan menuju "normalitas pandemi".
Jadi, sambil menunggu untuk melihat apakah Powell akan membocorkan sesuatu tentang niatnya, James Bullard, presiden St. Louis Fed di CNBC, dengan menyamar sebagai elang mengatakan bahwa “The Fed harus mulai melakukan pengurangan dan menyelesaikannya pada kuartal pertama tahun tahun 2022”.
Meski di AS kasus rawat inap karena Covid sudah melebihi ambang batas seratus ribu, seperti yang belum terjadi sejak Januari lalu, Bullard meminimalkan potensi dampak negatif varian Delta terhadap ekonomi dan menyoroti risiko kenaikan inflasi. khususnya bagi keluarga berpenghasilan rendah”. "Ada ledakan ekonomi, tidak perlu rangsangan lain", katanya, dan "perekonomian telah belajar beradaptasi dengan pandemi". Pengurangan yang dilakukan dengan cepat "akan memungkinkan fleksibilitas yang lebih besar pada suku bunga dan, jika inflasi melambat, kenaikan suku bunga dapat ditunda".
Menurut Robert Kaplan, presiden Fed Dallas, bank sentral AS "harus mengumumkan rencana pengurangan pada pertemuan bulan September" dan harus ada kenaikan suku bunga pertama pada tahun 2022.
Di Eropa, risalah pertemuan terakhir ECB, pada 22 Juli, malah menyoroti perdebatan luas di dalam dewan mengenai panduan baru tentang suku bunga, yang telah direvisi beberapa kali untuk memenuhi keberatan dan kekhawatiran. Pada akhirnya, kepala bank sentral Jerman dan Belgia menentang perumusan tersebut, yang mengatakan bahwa suku bunga tidak akan naik sampai ECB melihat inflasi mencapai 2% "jauh sebelum" cakrawala proyeksinya dan tetap sesuai target dengan cara yang bertahan lama.
Pertemuan ECB berikutnya akan diadakan pada 9 September dan harus memutuskan apakah akan mempertahankan volume pembelian obligasi yang tinggi atau membiarkannya menurun secara bertahap, mengingat penurunan imbal hasil dan melemahnya euro yang tercatat mulai Juli dan seterusnya.
Untuk menyarankan seperti apa perilaku para gubernur bank sentral saat ini juga merupakan serangkaian data makro dalam chiaroscuro. Di AS, PDB kuartal kedua direvisi naik, +6,6 dari 6,5%, tetapi bertentangan dengan ekspektasi di +6,7%, sementara permintaan mingguan untuk tunjangan pengangguran meningkat sebesar 4 ribu, lebih dari yang diperkirakan.
Di Eropa, muncul tanda-tanda kekhawatiran baru di Jerman, terkait kepercayaan konsumen akibat pandemi yang sangat sulit dikalahkan. Pada bulan September diperkirakan konsumen Jerman akan semakin enggan membeli. Moral bisnis di ekonomi terbesar zona euro turun pada Agustus untuk bulan kedua berturut-turut.
Selain itu, sentimen di kalangan eksportir Teutonik kehilangan momentum. “Ekspektasi di sektor manufaktur turun menjadi 16,6 poin di bulan Agustus - klaim lembaga Ifo - turun dari 23,1 poin di bulan Juli. Ekspektasi ekspor di sektor listrik dan elektronik turun tajam”.
Kasus Dws, anak perusahaan Deutsche Bank, juga terasa di Bursa Efek Frankfurt. Menurut apa yang pertama kali dilaporkan oleh 'Wall Street Journal', SEC dan juga jaksa federal AS sedang menyelidiki penggunaan kriteria investasi berkelanjutan oleh DWS dalam aset yang dikelolanya.
Sinyal makroekonomi yang datang dari Prancis beragam: kepercayaan pada sektor perdagangan turun, kepercayaan bisnis meningkat. Sebaliknya, data industri Italia di bulan Juni yang dihimpun Istat positif. Estimasi omzet, bersih dari faktor musiman, adalah kenaikan sebesar 3,1% dalam istilah ekonomi. Secara tahunan, omzet meningkat sebesar 28,4%.
Pada bulan Mei, angka tersebut telah mencatat revisi -0,9% (dari -1%) pada bulan tersebut dan revisi +40,1% (dari +40,2%) pada tahun tersebut. "Pertumbuhan ekonomi didukung oleh penjualan yang sangat hidup di pasar internasional: omset industri yang disesuaikan secara musiman yang berkaitan dengan komponen asing mencapai titik tertinggi sepanjang masa, naik ke tingkat tertinggi sejak awal rangkaian sejarah (Januari 2000)", mengatakan 'Istat dalam catatan komentar.
Di pasar mata uang, euro-dolar stabil di sekitar 1,176. Di antara bahan mentah, minyak jatuh. Brent berjangka November 2021 turun 1,1% dan diperdagangkan di sekitar $70,50 per barel; Minyak mentah Texas (Oktober 2021) turun dengan persentase yang sama dan diperdagangkan sekitar $67,55 per barel.
Pemulihan produksi di Meksiko juga sangat membebani, di mana kebakaran yang terjadi di anjungan lepas pantai pada hari Minggu menewaskan lima karyawan struktur dan mengurangi produksi lebih dari 400.000 barel per hari. Pemex, perusahaan minyak milik negara, memulihkan produksi 71.000 bpd dan berharap dapat memulihkan 110.00 bpd lagi dalam beberapa jam ke depan. Emas spot menunjukkan sedikit pergerakan, +0,2%, 1794,80 dolar per ons.
