Setelah luar biasa pertumbuhan PDB Italia, diperoleh juga berkat tindakan kebijakan ekonomi yang cerdas dari Gubernur Draghi, tahun depan pertumbuhan ekonomi kita jelas akan lebih rendah, karena pengaruh berbagai faktor ketidakpastian yang menumpuk dan memperparah perlambatan yang sedang berlangsung. Tanpa respons umum Eropa yang efektif, seperti batasan harga yang diajukan oleh Draghi, peningkatan dramatis dalam harga gas dapat menjerumuskan perekonomian resesi. Seruan untuk kepatuhan yang ketat terhadap komitmen Eropa adalah salah satu rekomendasi utama yang dirumuskan oleh ringkasan kebijakan terbaru Sekolah Ekonomi Politik Eropa Luiss (SEP), ditandatangani oleh Ignazio Angeloni, Carlo Bastasin, Lorenzo Bini Smaghi, Valentina Meliciani, Stefano Micossi, Pier Carlo Padoan dan Paola Parascandolo.
Bobot utang publik Italia
Pada tahun 2021, Italia telah menunjukkan potensi pertumbuhan yang berkelanjutan. Pemulihan jasa lebih kuat dari yang diharapkan, beberapa sektor manufaktur mampu menjawab kesulitan dengan dinamisme baru. Kapitalisasi sistem perbankan dan terbatasnya utang rumah tangga dan bisnis telah memastikan ketahanan terhadap sistem tersebut. Namun, perbedaan antara tingkat pertumbuhan ekonomi dan tingkat suku bunga kemungkinan akan memburuk secara signifikan selama beberapa bulan ke depan. Diferensial ini sangat penting dalam menentukan keberlanjutan utang publik Italia e kemudian stabilitas keuangan negara.
Konfirmasikan strategi ekonomi yang diikuti dalam dua tahun terakhir
Namun, lembaga-lembaga Eropa menawarkan dukungan ganda kepada negara kita: dalam menghadapi peningkatan dalam suku bunga, Italia akan mendapat manfaat dari intervensi Bank Sentral Eropa terhadap kemungkinan peningkatan perbedaan suku bunga yang berlebihan; pada tingkat pertumbuhan Komisi Eropa akan dapat mencairkan dana yang diharapkan dari Rencana Pemulihan dan Ketahanan Nasional. Namun, kedua manfaat ini bergantung pada Italia yang mengonfirmasi strategi ekonomi yang diikuti dalam dua tahun terakhir. Memang, intervensi ECB dan Komisi membutuhkan kepatuhan yang ketat terhadap komitmen yang dilakukan.
Menurut penulis laporan Luiss-Sep, selanjutnya Hukum Anggaran harus bergerak di jalur yang ketat. Penting untuk merencanakan pengurangan utang publik dan memastikan kapasitas penuh untuk melaksanakan Rencana Pemulihan dan Ketahanan Nasional.
Gambaran di masa depan tetap chiaroscuro
Ada banyak faktor ketidakpastian yang membebani prospek ekonomi beberapa bulan mendatang, namun kepatuhan terhadap komitmen yang dilakukan akan memungkinkan dukungan dari institusi Eropa diterima. Mengenai kenaikan suku bunga, Italia akan mendapat manfaat, seperti yang disebutkan, dari intervensi ECB terhadap kemungkinan kenaikan perbedaan suku bunga yang tidak dapat dibenarkan. Dalam kaitan ini, policy brief LUISS-SEP menyajikan analisis mendalam tentang penggunaan “Transmission Protection Instrument” (TPI) atau “anti-spread shield”. Refleksi lebih lanjut menyangkut analisis kondisi sektor perbankan Italia.
Adapun pertumbuhan, itu pemenuhan komitmen reformasi dan investasi akan memungkinkan Komisi Eropa untuk mencairkan dana yang diharapkan dari Rencana Pemulihan dan Ketahanan Nasional. Peningkatan kumulatif PDB yang berasal dari investasi publik yang terkait dengan PNRR, dari transfer modal, dan dampak reformasi, diperkirakan sekitar 13% pada periode 2021-2031.
Komitmen Italia setelah pemilu September
Intervensi ECB dan Komisi mengharuskan – menurut ekonom Luiss-SEP – kepatuhan yang ketat terhadap komitmen yang dilakukan oleh Italia. Inilah yang harus dituntut warga dari mereka yang menjalankan negara pada 25 September, dan dari pemerintah yang akan mengikuti yang diketuai oleh Mario Draghi.
