Seperti yang dipublikasikan dalam analisis Atradius, Momentum pertumbuhan ekonomi India telah melambat sejak 2011 setelah tingkat lebih dari 8% tercatat dalam periode dua tahun 2009-2010. Daerah harus dicari terutama di tingkat infrastruktur dan pelatihan yang rendah, birokrasi yang rumit dan sistem peradilan yang tidak efektif. Selain itu, dalam beberapa tahun terakhir, permintaan barang konsumsi dan investasi telah terhambat tingkat inflasi yang sangat tinggi (lebih dari 9%) dan tingkat suku bunga yang tinggi. Harga konsumen yang tinggi menjadi perhatian serius di negara ini, merusak daya beli keluarga termiskin: menurut Bank Dunia, lebih dari tiga perempat penduduk masih hidup dengan kurang dari $2 sehari. Namun, inflasi mulai menurun selama 2014 dan diperkirakan akan menurun lebih lanjut tahun ini (menjadi sekitar 7%), berkat penurunan harga bahan mentah global, terutama minyak. Pertumbuhan ekonomi riil India diperkirakan akan meningkat sebesar 6,0% pada tahun 2014 dan mencapai 6,5% tahun ini. Rebound diperkirakan akan dipimpin oleh pemulihan proyek infrastruktur masih tersendat dan dalam jangka menengah diperkuat oleh pertumbuhan kelas menengah, berkat investasi yang tinggi, proses urbanisasi dan peningkatan bisnis dan lingkungan struktural. Tetapi reformasi yang tepat waktu dan mendalam dibutuhkan.
Utang publik India secara tradisional sangat tinggi, tetapi telah menurun secara signifikan selama dua tahun terakhir. Saat ini mencapai 50% dari PDB, sementara defisit anggaran pusat mencapai 4,5% dari PDB untuk tahun 2014, dengan total defisit, termasuk negara federal, mencapai sekitar 10% dari PDB. Alasan utamanya adalah dasar pajak yang kecil dan belanja yang tinggi untuk subsidi bahan bakar, makanan dan pupuk. Namun, defisit ini dapat dibiayai oleh pinjaman nasional. Hutang perusahaan tetap pada tingkat yang tinggi, dengan rata-rata rasio hutang terhadap ekuitas perusahaan India sebesar 87%, yang tertinggi dari semua pasar negara berkembang. Dan sementara ini sebagian besar diterjemahkan ke dalam utang dalam negeri, sektor perbankan India, yang masih menjadi kreditor bersih pada tahun 2006, saat ini memiliki lebih dari $150 miliar kewajiban eksternal. Kekhawatiran, dalam skenario ini, adalah bahwa bank tidak dapat dan/atau tidak mau membiayai investasi bisnis baru dan ini akan menghambat pencapaian tingkat pertumbuhan ekonomi yang lebih tinggi.
Untuk memperburuk gambar, implementasi langkah-langkah untuk mereformasi kekurangan struktural ini terlalu lambat. Faktanya, faktor terpenting yang menghambat arus investasi asing adalah: keterbelakangan sektor pertanian, kualitas infrastruktur yang buruk, kekakuan pasar tenaga kerja, birokrasi yang berlebihan, distribusi tanah yang tidak efisien, dan kekurangan tenaga kerja terampil karena rendahnya tingkat pendidikan. Tantangan terpenting yang harus dihadapi berasal dari energi, infrastruktur, dan sistem pendidikan. Partisipasi sektor swasta sejauh ini difokuskan terutama pada sektor telekomunikasi, dengan investasi dalam sanitasi, listrik, jalan dan kereta api jauh lebih rendah dari yang diharapkan bahkan di kota-kota utama negara. Ketergantungan pada impor minyak, dalam pengertian ini, merupakan salah satu kelemahan struktural utama. India adalah produsen batu bara terbesar di dunia, menyediakan lebih dari 50% konsumsi energinya, sementara 66% minyak dan gasnya diimpor. Namun, harga minyak yang lebih rendah membantu, di samping penurunan tingkat harga umum dan defisit neraca berjalan.
India tetap merupakan ekonomi yang relatif tertutup, dengan tingkat ekspor barang dan jasa sebesar 26% dari PDB. Aliran masuk modal asing terutama diwakili oleh investasi portofolio dan pinjaman perbankan. Risiko negara dan risiko negara tetap rendah, karena utang luar negeri mencapai 20% dari PDB, sementara situasi likuiditas nyaman dan defisit transaksi berjalan cukup kecil. Karena itu, terlepas dari kekurangannya India tetap menjadi pasar yang besar dengan potensi pertumbuhan yang tinggi. Dengan populasi yang terus bertambah, kelas menengah lebih dari 70 juta orang memerlukan peluang yang tidak diragukan untuk investasi domestik dan asing dalam permintaan barang konsumsi. Faktor yang tidak dapat diabaikan oleh perusahaan yang aktif di pasar internasional.
