Perlambatan ekonomi India pada 2011 lebih buruk dari perkiraan.Data yang dirilis pemerintah New Delhi hari ini menunjukkan India terlalu santai. Perekonomian India hanya tumbuh 6,5% pada tahun fiskal yang berakhir pada 31 Maret, dibandingkan dengan 8,4% tahun lalu. Sektor yang menunjukkan kinerja terburuk adalah manufaktur, pertambangan, dan pertanian. Prakiraan untuk masa depan tidak meyakinkan. Memang PDB India meningkat sebesar 2012% pada awal 5,3, tingkat terendah dalam 9 tahun dan terhadap 9,2% pada periode yang sama tahun 2011. Bank Sentral mengharapkan perlambatan (+7%) karena kontraksi dalam investasi sektor swasta dan krisis utang Eropa, namun jumlahnya jelas lebih buruk dari yang diharapkan. Pekan lalu, bank-bank investasi utama Amerika merevisi perkiraan PDB mereka untuk tahun 2013 ke bawah, namun tetap mengharapkan pertumbuhan di atas 6%.
Masalah India tidak berakhir di situ. Di sana rupee mencapai level terendah enam bulan dan terus melemah meskipun berbagai langkah dilakukan oleh Bank Sentral untuk memperkuatnya. Itu Defisit fiskal menggelembung menjadi 5,7% dan defisit transaksi berjalan sebesar 4% dari PDB. Titik sakit terakhir adalah inflasi melayang sekitar 7% karena tingginya harga bahan bakar dan tingginya biaya subsidi pangan dan pupuk. Mengingat angka-angka ini, jelaslah bahwa baik kebijakan fiskal maupun moneter hanya memiliki sedikit ruang untuk merangsang pertumbuhan.
Ma kejahatan sebenarnya dari India adalah politik, kelambanan birokrasi, korupsi yang merajalela dan ketidakpastian rezim perpajakan. Penurunan tajam investasi asing langsung (FDI) di dalam negeri tampaknya memang disebabkan oleh hal tersebut. Setelah gelombang skandal yang melanda pemerintahan koalisi utama, Parlemen India berada dalam keadaan lumpuh. Reformasi kunci untuk meningkatkan investasi asing (mengizinkan orang asing memasuki pasar ritel dan memfasilitasi peraturan pembelian tanah untuk mengembangkan proyek infrastruktur) tetap ada blok.
Padahal, industri yang tidak membutuhkan izin atau konsesi negara, seperti farmasi, informasi dan teknologi, atau barang konsumsi, tetap tumbuh subur. Vertigo ketidakpercayaan malah tumbuh di semua sektor yang terkait dengan pemerintah (pertambangan, konstruksi, dan manufaktur), di mana India sangat membutuhkan investasi untuk merangsang pertumbuhan. Sepanjang tahun lalu, saham investasi asing langsung (FDI) hanya mencapai 16 miliar dolar, setengah dari 30 miliar pada 2010/2011. Dan trennya tampaknya tidak akan berbalik, juga karena hingga 2014 diharapkan tidak ada pengganti di puncak demokrasi terbesar di Timur itu.
