PDB India pulih sebesar 8,2% secara tahunan pada tahun 2021, setelah mengalami kontraksi hebat sebesar 7,0% pada tahun 2020. Inilah yang muncul dari sebuah laporan oleh Aradius, dimana penutupan dan gangguan usaha terkait virus Corona masih menghambat pertumbuhan di paruh pertama, namun dengan pelonggaran pembatasan, kegiatan ekonomi mulai tumbuh kembali sejak paruh kedua tahun ini. Suku bunga yang lebih rendah, pengeluaran pemerintah yang lebih tinggi, dan percepatan vaksinasi telah mendukung konsumsi domestik.
Tantangan politik bagi pemerintah
Tren melemahnya ekonomi beberapa tahun terakhir, kenaikan harga BBM, dan meningkatnya ketidakpuasan terhadap respons pemerintah terhadap pandemi merupakan tantangan politik bagi pemerintahan saat ini. Sebagai tanda meningkatnya tekanan politik, setelah demonstrasi para petani, Modi mengumumkan pada 19 November lalu bahwa ia akan mencabut undang-undang tersebut. hukum reformasi pertanian kontroversial, yang bertujuan untuk meliberalisasi pasar. Namun, oposisi yang terfragmentasi dan daya tarik nasional yang terbatas bagi sebagian besar partai oposisi membuat BJP tidak mungkin menghadapi tantangan yang serius. Sementara itu, Hubungan India-China tetap tegang antara masalah perbatasan dan komitmen baru India untuk Dialog Keamanan Segiempat yang mencakup AS dan memperkuat hubungan pertahanan dengan Australia dan Jepang. Di bidang perdagangan, India tidak mungkin bergabung dengan RCEP karena kekhawatiran akan masuknya impor yang sangat besar dari rekan-rekan regional yang lebih kompetitif. Sebaliknya, India berupaya menghidupkan kembali pembicaraan perdagangan dengan UE dan potensi kesepakatan perdagangan bebas dengan AS.
India: prakiraan ekonomi untuk tahun 2022
Menurut perkiraan, pada tahun 2022 PDB India tumbuh sekitar 8%. Namun, terlepas dari tujuan pemerintah untuk menyelesaikan peluncuran vaksinasi pada akhir tahun 2021, hingga 31 Desember, hanya 64% populasi dewasa India yang telah divaksinasi penuh. Dalam beberapa bulan mendatang, momentum pertumbuhan ekonomi Tanah Air akan bergantung pada kemampuan membendung penyebaran virus corona dan melanjutkan proses vaksinasi. Analis mengharapkan itu pertumbuhan konsumsi domestik memperoleh momentum setelah triwulan kedua tahun 2022, mengingat pada saat itu diperkirakan sekitar 80% populasi akan divaksinasi penuh. Ini akan mendukung konsumsi swasta, yang diharapkan tumbuh lebih dari 10% tahun ini. Investasi tumbuh lebih dari 16% pada tahun 2021 dan diperkirakan akan meningkat lebih lanjut pada tahun 2022, sekitar 7%. Berhati-hatilah masih melemahnya neraca perusahaan dan lembaga keuangan, yang mewakili risiko pelambatan yang nyata.
Sebelum pandemi, permintaan domestik swasta telah menurun di belakang reformasi yang diterapkan, termasuk de-monetisasi uang kertas pada tahun 2016 dan penerapan Pajak Barang dan Jasa (GST) pada tahun 2017, menyebabkan pertumbuhan PDB melambat dari tahun fiskal 2017 dan mencapai 4% pada tahun 2019 tahun fiskal. wajah percaya itu pemulihan konsumsi dan investasi akan tetap bertahap meskipun risiko penurunan terus-menerus. Di sisi penawaran, manufaktur (16% dari PDB) pulih dengan kuat dengan output yang sudah kembali ke tingkat sebelum pandemi, sementara jasa (50% dari PDB) tangguh, dipimpin oleh layanan perangkat lunak (5% dari PDB).
Anggaran publik
Pengeluaran pemerintah meningkat karena pandemi, e defisit anggaran akan meningkat menjadi sekitar 7% dari PDB pada tahun anggaran 2021/2022 (April 2021-Maret 2022). Kita bicara tentang program konsolidasi fiskal pemerintah untuk tahun ini, meskipun secara bertahap. Pendapatan dari investasi yang hilang, monetisasi aset sektor publik, dan perluasan basis pajak kemungkinan akan membantu mengurangi defisit hingga 6% dari PDB pada tahun fiskal 2022/2023. Pada tahun 2021, inflasi berfluktuasi dalam kisaran target RBI sebesar 2% hingga 6%, memungkinkannya untuk mempertahankan kebijakan moneter yang akomodatif. Namun, melonjaknya harga energi global dan gangguan pasokan yang terus berlanjut mendorong harga input. Hal ini dapat mendorong RBI untuk menaikkan suku bunga secara moderat di akhir tahun.
La rupiah
Sehubungan dengan itu, untuk mendukung perekonomian di masa pandemi, Reserve Bank of India (RBI) telah mengambil langkah-langkah untuk mendukung nilai tukar dan menyediakan likuiditas ke pasar. Prosedur untuk menawarkan pinjaman baru dan mengklasifikasikan pinjaman yang ada telah disederhanakan. Itu diharapkan sedikit depresiasi rupee terhadap dolar pada tahun 2022 dan 2023, karena inflasi yang relatif tinggi (diperkirakan 5% pada tahun 2022). Penguatan dolar secara bertahap juga akan berkontribusi pada depresiasi ini (mengingat kebijakan moneter yang lebih ketat oleh Federal Reserve AS). Pada saat yang sama, cadangan devisa yang besar akan mendukung mata uang India untuk menghindari volatilitas yang berlebihan. Situasi likuiditas New Delhi tetap baik, dengan cadangan devisa hampir XNUMX bulan dari cakupan impor, cukup untuk menutupi kebutuhan pembiayaan luar negeri dan utang luar negeri jangka pendek.
Bank-bank di India di bawah tekanan
Namun demikian, Sektor perbankan India tetap di bawah tekanan karena volume non-performing assets (NPA) yang cukup besar. Ini terkonsentrasi di bank umum, yang mewakili lebih dari 70% sektor perbankan. NPA tumbuh pada tahun 2020 karena dampak negatif dari pandemi. Untuk memperkuat sektor dan meningkatkan kecukupan modal, sepuluh bank sektor publik digabung menjadi empat berlaku mulai 1 April 2020. Kementerian Keuangan telah mengucurkan sekitar €1,6 miliar ke empat bank sektor publik yang berada di bawah tindakan korektif RBI, untuk meningkatkan kesehatan keuangan mereka. Rasio NPA bruto bank India telah membaik menjadi 6,97% pada akhir September 2021, dibandingkan dengan 7,32% pada akhir Juni 2021 dan 7,36% pada akhir September 2020. Namun, pengetatan moneter pada tahun 2022 dapat mengekang kemampuan perusahaan untuk memenuhi utangnyaberdampak negatif terhadap profitabilitas bank.
Baca juga – New Delhi meluncurkan rupee digital dan mengenakan pajak atas laba kripto
